Cómo calcular el valor de mercado de la deuda de una empresa

Para la mayoría de las empresas, parte del costo de hacer negocios incluye llevar la deuda en los libros. Pedir dinero prestado es una forma de que estas empresas tengan el capital que necesitan para financiar nuevas empresas o expandir las operaciones existentes. Pero esta deuda se ve de manera diferente en los balances internos y en las valoraciones de mercado abierto. El valor de mercado de la deuda de una empresa se calcula de manera diferente a la deuda real que puede reflejar su balance.

Valor de mercado de la deuda

Las deudas de una empresa se pueden agrupar libremente en dos categorías: deuda negociada y deuda no negociada . Deuda no negociada, por ejemplo, puede ser una deuda bancaria como un préstamo, y la deuda negociada puede estar representada por bonos. La porción de deuda que se negocia en el mercado de bonos tiene un valor de mercado específico, que puede describirse en términos de valor de mercado e informarse en el balance de una empresa. Pero la deuda no negociada de una empresa, descrito en términos de valor contable, debe calcularse.

Valor de mercado vs. Valor en libros

El valor de mercado de la deuda de una empresa representa el precio de su deuda que los inversores del mercado estarían dispuestos a comprar. Esta cantidad es diferente al valor contable real de su deuda que se muestra en el balance. Y la razón de la diferencia es que toda la deuda de una empresa es no cotiza en bolsa , como los bonos, por lo que es difícil asignar un valor de mercado específico a una deuda no negociada, como un préstamo bancario.

Cálculo del valor de mercado de la deuda

Al estimar el valor de mercado de la deuda, Los analistas financieros enmarcan el monto de la deuda total de una empresa como representando un bono de cupón único . Este cupón es igual al interés de la deuda total y el vencimiento es igual al vencimiento promedio ponderado de la deuda total. El bono de cupón representativo luego se valora como el costo total de la deuda actual de la empresa.

Fórmula del valor de mercado de la deuda

Para calcular utilizando el método de fijación de precios de bonos, la fórmula del valor de mercado de la deuda es:

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

En esta ecuación,

• C =el gasto por intereses en dólares
• Kd =el costo actual de la deuda como porcentaje
• t =vencimiento medio ponderado en años
• FV =la deuda total

Ejemplo de cálculo de valor de mercado

Usando cifras reales para un ejemplo del mundo real, asumir:

• C (gastos por intereses) =$ 25, 000
• Kd (costo actual de la deuda, expresado como porcentaje) =3,8 por ciento
• t (vencimiento medio ponderado) =8,94 años
• FV (deuda total) =$ 540, 000

Al insertar estos números en la ecuación anterior de un ejemplo dado por el Instituto de Finanzas Corporativas, el valor de mercado calculado de la deuda de la compañía es $ 573, 441.15:

25, 000 [(1 - (1 / ((1 + .038) ^ 8.94))) /. 038] + [540, 000 / ((1 + .038) ^ 8.94)] = $ 573, 427.15

¿Por qué calcular la deuda de valor de mercado?

Calcular el valor de mercado de la deuda de una empresa ayuda a determinar su costo de capital . El cálculo es útil para estimar proyecciones futuras para financiar su crecimiento y financiar sus operaciones en curso. Al procesar estos números, la empresa, con suerte, no estará a la altura de las expectativas financieras, y su presupuesto se alineará más estrechamente con las limitaciones reales del mercado en lugar de apoyarse demasiado en las cifras estrictamente registradas.

Calcular el valor de mercado de las deudas de una empresa ayuda a la empresa tomar decisiones financieras informadas en lugar de confiar en el sentimiento .