La guía de Investopedia para ver miles de millones

"Miles de millones" expone a los espectadores al genio y, como algunos lo dirían, trucos sucios, de los administradores de fondos de cobertura que tejen sus estrategias de negociación de cartera en torno a los reguladores financieros, abuso de información privilegiada, acciones corporativas, y más. También rastrea la búsqueda incesante de estos titanes de los fondos de cobertura por parte de los fiscales estadounidenses, que a veces infringen la ley ellos mismos para obtener una ventaja y ganar sus casos.

El programa está cargado de terminología financiera y de inversiones, lo que lo hace irresistible para nosotros. Ofrece una mirada fascinante a la forma en que los mercados financieros funcionan en los extremos, y cómo juegan los participantes más ricos del sistema. No queremos que te pierdas ninguno de los matices de la trama, así que aquí tienes un glosario para mantenerte al día:

A

• Inversor activista :Una persona o un grupo de personas que compran grandes cantidades de acciones de una empresa en un intento por hacerse con el control de un número considerable de puestos de votación de la empresa. Al hacerlo, el inversor activista puede reemplazar a la dirección o presionarla para que cambie significativamente sus estrategias operativas con miras a impulsar el precio de las acciones. Por ejemplo, Bobby Axelrod compra una participación del 4.9% en YumTime Bakeries para obligar a la gerencia a despedir al incompetente CEO y eliminar las ineficiencias corporativas que estaban costando a los accionistas durante los últimos ocho años. todo mientras que las compensaciones de los ejecutivos se habían disparado un 300% durante el mismo período de tiempo.
• Alfa :El exceso de rendimiento que obtiene un fondo de cobertura en relación con el rendimiento de un índice de referencia o una inversión libre de riesgo. Alpha se utiliza para medir qué tan bien se desempeña un administrador de fondos. En lenguaje sencillo, si una cartera tiene un alfa de +5, significa que superó al índice S&P en un 5%. Un alfa negativo significa bajo rendimiento. En el episodio tres de la temporada 4, Axe pone sus manos sobre las tenencias y posiciones de acciones de Taylor. Wendy lo convence de comenzar a pujar por esas acciones para generar más impulso de compra en ellas, y luego vender para 'capturar el alfa'.

B

• Rocas :Se trata de acciones que están preparadas para aumentar de valor a largo plazo. Las acciones de Bedrock se caracterizan por grandes capitalizaciones de mercado y flujo de caja. Su aceleración de crecimiento eventualmente se ralentiza después de años de crecimiento, momento en el que se convierten en inversiones de ingresos. Mundia-Tel fue considerado un pilar fundamental hasta que se declaró en quiebra. provocando una espiral descendente en el sector de las telecomunicaciones. Axe recibió información de un informante de Mundia-Tel, Constantino sobre el desastre inminente antes de que se hiciera pública la quiebra.
• Stock de Bellwether :Una acción que marca tendencia y es representativa de su sector. Un referente lidera su respectivo sector en que si su precio sube, su sector sigue su ejemplo, y si baja de precio, el sector también decae. Cuando el gigante de las telecomunicaciones Mundia-Tel se declaró en quiebra, sobrevino un efecto dominó, que vio caer las acciones de todo el sector de las telecomunicaciones.
• Bips :Este término es la abreviatura de puntos básicos (BPS). Los bonos generalmente se cotizan en puntos. Un punto básico equivale a 0,0001 o 0,01%. Se dice que el rendimiento de un bono que baja del 1.07% al 1.02% ha bajado 5 puntos básicos.
• Valor de primera clase :Se trata de empresas reconocidas, estables y fiables, incluso en las recesiones del mercado. Muchos de los productos y servicios que venden estas empresas son de alta calidad y tienen una gran demanda. Las empresas de primera línea son aquellas que han existido durante mucho tiempo y, a menudo, son corporaciones multinacionales como Coca-Cola, Walmart, IBM, y General Electric.
• Comercio de bloque :Un privado, gran orden de compra o venta enviada por 10, 000 acciones de un valor o un bloque de acciones con un valor de mercado de al menos $ 200, 000.
• Comercio de ruptura :Una estrategia de negociación técnica que implica comprar o poner en corto una acción después de que su precio se mueva fuera de su nivel de soporte o resistencia definido, generalmente seguido de un gran volumen de operaciones y una mayor cantidad de volatilidad.
• Tienda de cubos :En la industria financiera, un bucket shop es un término peyorativo para una empresa de inversión que se dedica principalmente a la especulación, juego, y hacer apuestas en acciones y materias primas. Axelrod se refirió a Krakow Capital como una tienda de baldes.
• Toro y oso :Un mercado alcista se caracteriza por una tendencia al alza de precios en el mercado de capitales. Su nombre proviene de la forma en que un toro ataca a su objetivo al bajar la cabeza y los cuernos y al entrar en contacto con su víctima, balanceando su cabeza hacia arriba, para lanzar a su víctima al aire. Un mercado bajista es aquel que está en declive. Es comparado con un oso, que ataca a su presa haciendo un rápido deslizamiento hacia abajo de la pata.
• Velocidad de combustión :La tasa a la que una empresa o división de la empresa:investigación y desarrollo (I + D), por ejemplo, gasta o pierde dinero.
• Compra :Un movimiento de inversión que ocurre cuando una empresa compra un porcentaje mayoritario de acciones en una empresa objetivo, en esencia, comprar la empresa objetivo.

C

• Batido :Una práctica comercial ilegal que involucra a un comerciante que realiza transacciones excesivas en las cuentas de los clientes para generar comisiones.
• Cocinar los libros :Un acto contable fraudulento que implica ajustar los números en el estado financiero de una empresa para que la empresa parezca más rentable de lo que realmente es para los inversores o para evitar pagar impuestos más altos.
• Devaluacion de la moneda :Reducción intencionada del valor de la moneda de un país en relación con otra moneda dentro de un sistema de tipo de cambio fijo. Cuando Axe se reunió con Everett Wright con la intención de sacarlo de Richards Capital, Wright mencionó que el gobierno de Nigeria iba a devaluar su moneda (la naira) frente al dólar estadounidense debido a sus resultados de la industria petrolera más débiles de lo informado. Wright también sugirió que tomar una gran posición corta en el naira — apostando contra el naira — podría devaluar la moneda mucho antes de lo que sucedería si esperaran a que el gobierno nigeriano lo hiciera.
• Cortar el cebo :Término financiero que implica alejarse de una inversión. Algunas veces, los inversores se apegan demasiado a un valor. Incluso cuando está perdiendo dinero siguen esperando una reversión de los precios. Cortar el anzuelo (vender la posición perdedora y rescatar) podría mitigar las pérdidas del inversor y despejar los fondos que se utilizarán para una nueva inversión.

DELAWARE

• Rebote del gato muerto :Una breve recuperación en el precio de una acción a la baja o un mercado bajista, seguido de una tendencia bajista reanudada.
• Deuda en dificultades :La deuda de empresas o municipios que se han declarado en quiebra o tienen una alta probabilidad de declararse en quiebra en un futuro próximo. Marco, Primo de Bruno, lanzó una inversión en bonos en dificultades a Ax. La entidad angustiada que emitió el bono era una pequeña ciudad llamada Sandicot, que vendía el bono por centavos de dólar. Hubo conversaciones para comenzar a desarrollar la ciudad, específicamente, la construcción de un casino, que seguramente generaría más tráfico e inversiones. La licencia del casino terminó sin llegar y la inversión en dificultades se volvió inútil. Aunque sean empresas muy arriesgadas, si las entidades angustiadas se dan la vuelta, los retornos pueden ser grandes.
• Estrategia impulsada por eventos :Una estrategia de fondos de cobertura que aprovecha los valores que se valoran incorrectamente durante un corto período de tiempo después de una acción corporativa, como un anuncio de ganancias, declaración de dividendos, fusión, o notificación de quiebra. Igualmente, un juego macro impulsado por eventos es una estrategia mediante la cual un comerciante explota los movimientos a corto plazo en valores que son sensibles a los movimientos macroeconómicos, como las tasas de interés, precios de las materias primas, o fluctuaciones cambiarias.
• Cuenta de gastos :Una cuenta corporativa de la cual se retiran fondos para reembolsar a los empleados los gastos en los que incurrieron mientras realizaban negocios.

F

• Oficina familiar :Un privado, boutique empresa de asesoramiento que gestiona el patrimonio y los asuntos financieros del gestor del fondo, su familia, y / o algunos de los empleados del fondo. Las oficinas familiares no administran dinero para inversionistas externos o externos y están exentos de las regulaciones bajo las reformas financieras Dodd-Frank. Un fondo de cobertura podría convertirse voluntariamente en una oficina familiar para evitar los onerosos costos de cumplimiento y el escrutinio regulatorio que acechan a los administradores de fondos de cobertura. o para evitar la presión de cumplir con un determinado índice de referencia para los rendimientos trimestrales. Los reguladores también podrían obligar a un fondo de cobertura a reducir su actividad a una family office, como sanción por prácticas comerciales sin escrúpulos. Como parte de su acuerdo de declaración de culpabilidad con la oficina del Fiscal de los Estados Unidos, y para evitar una pena de prisión, después de que fue declarado culpable de tráfico de información privilegiada con acciones de Arcadia Railroad, Steven Birch acordó convertir su empresa en una family office.
• Aprobación de la FDA :En la mayoría de los casos, cuando la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos (FDA) aprueba un nuevo medicamento, el precio de las acciones de la empresa farmacéutica o biotecnológica que ganó la aprobación se dispara, resultando en enormes ganancias para los accionistas. Los medicamentos recientemente aprobados por la FDA se denominan éxitos de taquilla:los fondos de cobertura están constantemente al acecho de esos posibles éxitos de taquilla. Donnie Caan, un comerciante en Ax Capital, cayó bajo el radar del Fiscal de los Estados Unidos cuando realizó transacciones de gran volumen en una empresa de bioquímica llamada Rubinex. Poco después de que compró las acciones, la FDA aprobó el pesticida orgánico de la empresa, lo que llevó a un aumento en el precio de las acciones de Rubinex y millones de dólares en ganancias para Ax Capital.

H

• Los fondos de cobertura :Un grupo de fondos recaudados de inversores acreditados y de alto patrimonio neto, se utiliza para crear una cartera gestionada mediante una serie de estrategias alternativas. La diferencia entre un fondo de cobertura y un fondo mutuo radica principalmente en el alcance de las estrategias de empleabilidad. Axe Capital es un fondo de cobertura dirigido por Bobby Axelrod.
• Gestores de fondos de cobertura :El nombre proviene del término cobertura, y los administradores de fondos de cobertura como Bobby Axelrod son contratados para reducir el riesgo, independientemente de cómo se desempeñe el mercado. Los gestores de fondos de cobertura utilizan diversas técnicas de inversión para ofrecer el mayor rendimiento posible a sus inversores. al mismo tiempo que reduce el riesgo. La genialidad de un administrador de fondos de cobertura radica en la capacidad de combinar estrategias para eliminar por completo el riesgo no sistemático o diversificable de la (s) cartera (s) sin restar rentabilidad. Las estrategias de inversión y los vehículos utilizados por los administradores de fondos de cobertura incluyen, entre otros, acciones, monedas, valores de renta fija, aprovechar, Bermudas, intercambios, opciones, futuros, y adelante.
• Compensación de fondos de cobertura :Esto es lo que se les paga a los fondos de cobertura y a sus operadores. Los fondos de cobertura utilizan una estructura de tarifas llamada 2 y 20 para determinar su compensación por administrar los fondos de un inversor. Los dos se refieren a una comisión de gestión anual del 2% que se paga con los activos bajo gestión de un inversor (AUM). El 20 se refiere a la comisión de rendimiento del 20% que cobran los administradores de fondos. Los diferentes fondos de cobertura tienen diferentes estructuras de tarifas. En Axe Capital, la estructura de tarifas es tres y 30. Esto significa que a un inversionista que tenga $ 4 millones de dólares con Axe Capital se le cobrarán $ 120, 000 (3% de activos bajo gestión) al cierre del ejercicio como compensación a la empresa que gestiona sus fondos. Además, un fondo de cobertura de $ 10 mil millones como Ax Capital, con, decir, Devoluciones del 20%, habrá reservado $ 2 mil millones en ganancias para sus inversionistas a fin de año, lo que significa que $ 600 millones (30% de las ganancias) son para que el gerente se quede.
• Negociación de alta frecuencia (HFT) :Una técnica de negociación automatizada que utiliza computadoras que ejecutan algoritmos complejos para analizar los mercados en busca de discrepancias de precios, luego ejecutando una gran cantidad de órdenes a altas velocidades.
• Holding :Una empresa que no ofrece servicios ni productos, pero tiene la participación mayoritaria en varias otras empresas. El negocio de una sociedad de cartera es mantener activos en otras sociedades con operaciones activas.

ILLINOIS

• Información privilegiada :Se trata de información no pública sobre una empresa que, si se actúa sobre ella, podría ser económicamente ventajoso para el inversor o comerciante. Las personas que trabajan en una empresa o tienen vínculos estrechos con los empleados de una empresa pueden tener acceso a información privilegiada, lo cual por sí solo no es ilegal hasta que la información se utiliza para comprar o vender acciones para obtener ganancias.
• OPI :Una oferta pública inicial (OPI) se refiere a cuando una empresa se hace pública por primera vez. Sus acciones se ofrecen al público para recaudar capital para la empresa y brindar a todos los participantes del mercado la oportunidad de adquirir participaciones en la propiedad de la empresa.
• Período de encierro :Un marco de tiempo dentro del cual los inversionistas de fondos de cobertura no pueden canjear o vender sus acciones. Los períodos de encierro pueden ser de tres meses o más, dependiendo de la liquidez de las acciones que componen el fondo o cartera.
• Largo :Una posición de compra adoptada sobre un valor, con la expectativa de que el precio aumente en el futuro. Una posición larga es lo opuesto a una corta.

METRO

• Llamada de margen :Esta es la notificación de un corredor a un inversor o comerciante para que recargue su cuenta de margen, llevándolo así al nivel mínimo requerido. Una cuenta de margen normalmente permite al titular de la cuenta pedir prestado hasta el 50% de las acciones de la cuenta. El corredor también requiere que el titular de la cuenta mantenga un cierto nivel de valor en la cuenta, normalmente en efectivo o valores, para actuar como un amortiguador contra movimientos de precios desfavorables. Si el valor de las propiedades cae por debajo de este nivel de mantenimiento, el inversor recibiría una llamada de margen de su corredor. No depositar más efectivo o valores en la cuenta morosa puede dar lugar a una liquidación de las acciones del inversor hasta la cantidad necesaria para llevar el valor de la cuenta al requisito mínimo de mantenimiento. Tras un aumento en el precio de su posición corta en Cross-Co. Camionaje, que empujó el valor de su cuenta por debajo del nivel de mantenimiento, Amigo de Axelrod, Freddie Aquafino, recibió una llamada de margen de su corredor, diciéndole que recargue su cuenta por la mañana.
• Corrección de mercado :Una reversión temporal en la dirección de la tendencia del mercado que busca ajustarse por subvaloración o sobrevaloración de las acciones. Cuando se percibe que el mercado está sobrevalorado, un descenso temporal de los precios se denomina corrección del mercado. Reconociendo que la disminución es una corrección, Los administradores de fondos de cobertura inteligentes aprovechan los precios temporalmente más bajos comprando a precios bajos.
• Fusiones y adquisiciones (M&A) :Esto se refiere al matrimonio de dos empresas por varias razones como crecimiento positivo, menores costos operativos, diversificación, mayor competitividad, etc. Cuando dos empresas anuncian una fusión, la empresa adquirente normalmente ve una disminución en el precio de sus acciones, mientras que la empresa objetivo ve una apreciación del precio de sus acciones. Esto se debe a que la mayoría de las empresas suelen ofrecer una prima para adquirir otra empresa. Esto conduce a un aumento de la demanda de las acciones de la empresa objetivo hasta que el precio aumenta para igualar la oferta premium. Cuando se informó a Axelrod de una adquisición pendiente de Lumetherm Power por Electric Sun a un precio de $ 41, Lumetherm cotizaba a 35 dólares. Si Ax usó solo esta información, podría haber comprado Lumetherm en ese momento por $ 35, y esperó hasta que la información se hizo pública, en ese momento la demanda de la empresa objetivo se habría disparado y Ax Capital se habría vendido cuando el precio alcanzara los $ 41. Dos millones de acciones invertidas en el anuncio previo de Lumetherm se habrían traducido en una ganancia de 12 millones de dólares después del anuncio.
• Teoría del mosaico :Un método de inversión analítico que implica analizar bits de información recibidos de múltiples fuentes para hacer recomendaciones de inversión. Las fuentes de información pueden ser bases de datos públicas y no materiales, fuentes no públicas.
• Vínculo muni :Munis, abreviatura de bonos municipales, son bonos emitidos por un municipio o condado para financiar sus gastos de capital. Estos son atractivos para muchos inversores porque están exentos de impuestos a nivel federal y estatal. En lenguaje sencillo, Los bonos municipales son préstamos otorgados por inversionistas al gobierno a cambio de pagos de intereses.

NO

• Cláusula de no competencia :Un contrato de trabajo restrictivo, por el cual un comerciante se compromete a no comenzar ni aceptar un trabajo con una empresa que compite directamente con el fondo de cobertura si ese comerciante se separa de él. El acuerdo de no competencia generalmente especifica el marco de tiempo para la restricción del empleado de unirse a una empresa que compite con un empleador de fondos de cobertura actual, por ejemplo, nueve meses después de la terminación del empleo.
• Acuerdo de no solicitación :Un contrato de trabajo en el que un comerciante o analista se compromete a no solicitar a los clientes e inversores del fondo de cobertura en caso de que renuncien o sean despedidos del trabajo.
• Exceso :En un contrato de arrendamiento, un excedente es el porcentaje de ventas que se paga al propietario de una tienda además de los pagos mensuales de alquiler. Axelrod acordó pagar los cargos excedentes de una pizzería como un favor al propietario Bruno, para evitar que Bruno sea exprimido por su nuevo propietario.

PAG

• Pare una posición :Una táctica de gestión de riesgos que implica reducir la posición ocupada en los valores de una empresa para reducir la exposición al riesgo. El número de acciones de una empresa específica que se mantienen en una cartera se puede reducir, al igual que se puede recortar la exposición total a renta variable o renta fija en una cartera. Por ejemplo, una cartera con un 50% de acciones puede reducir su posición a un 30% de acciones a fin de reducir la exposición a las acciones en caso de que disminuyan los fundamentos. Mafee propuso recortar la posición de Axe Capital en BioLance para reducir su exposición al riesgo de un anuncio especial pendiente que podría resultar negativo para el precio de las acciones de BioLance. Si redujo su exposición a las acciones de la empresa, y la llamada de anuncio resultó ser negativa, Axe Capital todavía podría haber ganado el 10%. Dado que el emparejamiento no se hizo, y la llamada de anuncio era una notificación de que la Administración de Alimentos y Medicamentos de los EE. UU. (FDA) denegó la aprobación del inhibidor de la diabetes tipo II de BioLance, Axe Capital perdió cerca de $ 1 mil millones en su posición de inversión.
• Esquema Ponzi :Un fraude de inversión que implica reembolsar dinero y distribuir ganancias a inversores existentes con fondos recaudados de nuevos inversores. Los inversores desconocen el esquema Ponzi y se les ha hecho creer que la empresa es una empresa de gestión de dinero real que genera altos rendimientos de sus inversiones.
• Corredor principal :Un banco de inversión que ofrece servicios de conserjería a fondos de cobertura en forma de préstamos de valores para ventas al descubierto. provisión de margen, ejecución de órdenes comerciales, y custodia de valores. Spartan-Ives es el principal corredor de Axe Capital. Cuando Ax Capital fue sacado de su posición corta en Cross-Co Trucking, Spartan-Ives amenazó con una llamada de margen para protegerse de cualquier aumento adicional en el precio de las acciones. Recuerda que para realizar un corto, el fondo de cobertura tiene que tomar prestadas las acciones de su corredor, luego véndalos en el mercado abierto.
• El dilema del prisionero :Una hipótesis de la teoría de juegos en la que dos individuos toman decisiones por su propio interés, y se encuentran en una situación peor que si hubieran cooperado entre sí. Cuando Peter Decker, Director ejecutivo de Quaker Ridge Financial, fue llevado a la oficina del Fiscal de los Estados Unidos por presunto uso de información privilegiada en Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades dio a entender que si Decker cooperaba con él, la pena impuesta sería más leve que si Decker buscara protegerse y finalmente fuera declarado culpable.
• Capital privado: El capital privado es una clase de inversión alternativa y consiste en capital que no cotiza en una bolsa pública. El capital privado está compuesto por fondos e inversores que invierten directamente en empresas privadas, o que participen en adquisiciones de empresas públicas, resultando en la exclusión de la cotización del capital público. Los inversores institucionales y minoristas proporcionan el capital para el capital privado, y el capital puede utilizarse para financiar nueva tecnología, realizar adquisiciones, ampliar el capital de trabajo, y reforzar y solidificar un balance.
• Presentaciones públicas :Estados financieros presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) por empresas públicas y personas con información privilegiada, para ser puesto a disposición del público.
• Esquema de piramide :Un plan de inversión fraudulento, mediante el cual el dinero aportado a la empresa por nuevos inversores se distribuye a los inversores existentes como beneficio generado. A diferencia de un esquema Ponzi, los inversores en un esquema piramidal están en el esquema y están motivados para recomendar nuevos clientes a la empresa.

Q

• Fondo cuant :Fondo de inversión en el que los valores se seleccionan utilizando métodos numéricos y estadísticos en lugar de análisis humanos. Axelrod menciona que una disminución en los rendimientos de su fondo de cobertura se debió a un aumento en el número de fondos cuantitativos.
• Cuantos: En la temporada 3, Taylor Mason entrevista a varios operadores cuantitativos para ver si alguno de ellos tiene la capacidad de superar a la empresa y ofrecer mayores rendimientos. Los traders cuantitativos utilizan una combinación de matemáticas, algoritmos informáticos, y modelos complejos para crear e implementar estrategias comerciales de forma más rápida y eficaz que los humanos.
• Relleno de cotización :Una técnica de manipulación del mercado que implica que los operadores colocan una gran cantidad de órdenes de compra y venta y luego cancelan las órdenes casi de inmediato en un intento de despistar a otros participantes del mercado. que se basan en datos de profundidad del mercado. El relleno de cotizaciones crea un sentido falso de la demanda de un valor, suministro, y liquidez, y se lleva a cabo principalmente por operadores de alta frecuencia (HFT).

R

• Asaltante :Un inversor activista que inicia una adquisición hostil de una empresa con la intención de generar enormes ganancias después de la adquisición. Un asaltante generalmente no está interesado en las perspectivas a largo plazo de la empresa objetivo después de la adquisición, pero está interesado en incrementar el valor del precio de la empresa objetivo a corto plazo, vender una participación en la propiedad al precio cada vez mayor, y luego vender los activos de la empresa en trozos o en masa. Hutch Bailey III de YumTime Bakeries acusa a Axelrod de ser un asaltante corporativo cuando Axelrod compra una gran participación en la empresa para expulsar a Bailey. debido a la incompetencia de este último como consejero delegado.
• Reunión :Un aumento en el precio de un valor o valores en un mercado alcista o bajista dentro de un período de tiempo específico, debido a un aumento significativo en la demanda de seguridad.
• Participación en los ingresos :La distribución de las pérdidas y ganancias operativas entre socios y partes interesadas seleccionadas en una empresa o proyecto comercial. Después de que tres de los empleados de Ax Capital dejaron la empresa para iniciar su propio fondo, Lonosfera, se encontraron con graves pérdidas de inversión debido a un mal comercio realizado sobre la base de información errónea. Una de las condiciones que Axelrod estipuló a cambio de rescatar a Lonosphere requería que las dos partes firmaran un acuerdo de reparto de ingresos.
• Inversor con aversión al riesgo :Un inversor al que no le gusta correr riesgos en las inversiones. Un inversor con aversión al riesgo preferiría obtener rendimientos más bajos con riesgos conocidos que obtener rendimientos más altos con riesgos desconocidos.
• El magnate ladrón :Una persona adinerada que acumuló riquezas por medios inescrupulosos o deshonestos. Sandy Belsinger, el director ejecutivo de Giving Oath, informó a Bobby Axelrod que su oferta por un equipo de la NFL fue rechazada porque se lo consideraba un barón ladrón.

S

• SEGUNDO :La Comisión de Bolsa de Valores (SEC) existe para regular las transacciones del mercado de valores y las actividades de los profesionales financieros con el fin de garantizar la equidad, transparente, y prácticas comerciales eficientes.
• Valores y fraude electrónico :Un esquema Ponzi, mediante el cual se solicitan y reciben fondos de inversores involuntarios, y conectado a las cuentas de inversores anteriores, como a cambio de prestar servicios de inversión legal. En un esquema de fraude electrónico y de valores, Se recibe $ 1 millón del inversor Z a quien se le promete un rendimiento anual del 12%. De $ 1 millón de Z, Inversor X, que también invirtió $ 1 millón de dólares con un rendimiento garantizado del 12% un año antes, tendrá $ 120, 000 transferidos a su cuenta como prueba de que su inversión fue rentable. Mientras tanto, la inversionista Y quiere que le devuelvan todo el dinero que invirtió seis meses antes, que fue de $ 500, 000 en total. Este dinero se toma de la inversión del inversor Z y se transfiere a la cuenta de Y.
• Relación de Sharpe :Una relación de rendimiento a riesgo que mide el rendimiento de una inversión o cartera. El índice de Sharpe es importante para los inversores que desean conocer el nivel de rendimiento que obtienen por asumir un cierto nivel de riesgo. Un índice de Sharpe alto indica que la inversión está generando altos rendimientos en comparación con el nivel de exposición al riesgo. Cuando Axelrod acudió a un inversor institucional con la intención de recaudar capital para su fondo, el inversor quería saber la razón del bajo índice de Sharpe de Ax Capital.
• Corporación Shell :Una empresa registrada legalmente con pocos o ningún activo, no proporcionar servicios o productos. Se puede crear una empresa fantasma con fines legales o ilegales. Pueden configurarse y utilizarse para ocultar negocios y propiedad a las autoridades. Pueden usarse para startups, para conseguir financiación, o —en casos ilegítimos— por evasión fiscal o blanqueo de capitales.
• Pequeño :Una posición adoptada en un valor en el que las acciones se toman prestadas, vendido, y luego recomprado. Una posición corta es lo opuesto a una posición larga, siendo la posición larga el modo a través del cual la gente invierte en valores la mayor parte del tiempo. En una posición larga, uno compra una acción con la esperanza de que el precio aumente, para que pueda venderse con fines de lucro. En una posición corta, uno vende una acción con la esperanza de que el precio baje, por lo que se puede volver a comprar al precio más bajo para obtener una ganancia. Cuando Axelrod se enteró de una fusión falsa entre Lumetherm y Electric Sun, aconsejó a sus comerciantes que cortaran Lumetherm. Se cotizaba a 35 dólares, pero Axelrod creía que bajaría a 32 dólares. En realidad, el precio bajó a $ 31,19, el comerciante cubrió el corto, y Axe Capital ganó $ 18 millones en la estrategia corta.
• Apretón corto :Este es un evento que ocurre cuando el precio de una acción aumenta, obligando a los vendedores en corto a salir y cerrar sus posiciones cortas, para reducir sus pérdidas. La lucha por recomprar acciones obliga a los precios a subir aún más, debido a la mayor demanda percibida. En su defensa por echar al administrador de fondos de cobertura de Piedmont Capital, Steven Birch, debajo del bus, Bobby Axelrod afirmó que Birch lo excluyó de las organizaciones de mantenimiento de la salud (HMO) el año anterior. Esto básicamente significa que Axelrod tomó una posición corta en el sector HMO con la expectativa de que el sector colapsaría, mientras que Birch tomó una posición larga y compró HMO en cantidades lo suficientemente grandes como para aumentar los precios de las acciones de las HMO, sacando así a Axelrod de su posición corta. Chuck Rhoades Sr., el padre del fiscal de los Estados Unidos, De manera similar, trató de sacar a Ax de su posición corta en Cross-Co Trucking aumentando el precio de las acciones.
• Inversión socialmente responsable :Una estrategia de inversión ética que se centra exclusivamente en los valores de empresas que promueven determinados valores ambientales y sociales. Los inversores que buscan inversiones socialmente responsables a menudo invierten su dinero en empresas ecológicas y evitan las acciones de pecado como el alcohol, tabaco, y empresas de juegos de azar, así como las involucradas en la industria del sexo.
• Inversor sofisticado :Un inversor con los conocimientos necesarios y la experiencia de inversión que les permite comprender los riesgos de un vehículo de inversión.
• Fondo de riqueza soberana :Fondo de reserva de un país, utilizado para invertir en proyectos que beneficien al país. La financiación de un SWF proviene de las reservas del banco central que se acumulan a partir de los superávits presupuestarios y comerciales.
• Escindir :Tipo de desinversión en la que una empresa se divide y vende nuevas acciones de una parte de su negocio para crear una empresa nueva e independiente. Estas nuevas entidades se separan con la expectativa de que serían más rentables por sí mismas en lugar de formar parte de la empresa original.
• Pico :En comercio técnico, un pico indica una actividad anormal de compra o venta en una acción, lo que crea un gran aumento o disminución en la dirección del precio, todo en un corto período de tiempo. En el episodio piloto, Ari Spyros comparte con el fiscal estadounidense Chuck Rhoades sus hallazgos sobre un pico de compras de varios días en las acciones de Pepsum Pharmaceuticals, desencadenado por la actividad comercial de tres pequeños fondos que poseen información privilegiada que los guía sobre cuándo comprar y vender las acciones.
• Hipotecas de alto riesgo: Un tipo de hipoteca emitida para prestatarios de alto riesgo con mal crédito. La tasa de interés de una hipoteca de alto riesgo es más alta que la tasa preferencial. Las hipotecas de alto riesgo fueron en gran parte responsables del colapso del mercado inmobiliario que condujo a la crisis financiera. Los prestamistas relajaron sus prácticas crediticias, offering mortgages to those with low credit scores with no down payment and rarely any proof of income. When values dropped, many borrowers defaulted on their obligations, leaving banks scrambling.

T

• Takeover :A takeover occurs when an acquiring company buys a majority stake in the target company in order to assume full control of the latter. A takeover can be of the welcome or hostile variety.
• Trade by appointment :This refers to stocks or options that are not frequently traded, and are hence illiquid. A seller looking to dump his shares of a company that trades only occasionally and by appointment will find it very difficult to find a buyer.
• Trade on margin :In short, this means trading with borrowed money. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids :The U.S. Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid-rigging by the US Attorney’s office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.

W-Z

• Window dressing :The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) :The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital’s psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar :A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Por lo tanto, there’ll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.