¿Construyendo su cartera de acciones? No pase por alto las empresas de mediana capitalización

“Mitad del camino” es un término que a veces tiene mala fama. Para algo, podría implicar aburrido, o mediocre. Ese no es el caso, sin embargo, con acciones de mediana capitalización. Mientras que los grandes boppers del Dow y el Nasdaq tienden a acaparar la atención, Vale la pena vigilar a las empresas medianas por varias razones.

¿Qué es una mediana capitalización? Estas acciones son tradicionalmente empresas con capitalizaciones de mercado de $ 2 mil millones a $ 10 mil millones, aunque las definiciones varían, ya veces las de mediana capitalización se agrupan con las de gran capitalización (más sobre esto a continuación). Para comparacion, la capitalización de mercado promedio de las 30 acciones de Dow Jones es de casi $ 230 mil millones.

Las empresas de mediana capitalización pueden parecer un "hijo del medio" pasado por alto de los mercados, sin el atractivo exterior del calor, startups de pequeña capitalización o el reconocimiento de nombres y la fuerza de las grandes capitalizaciones. Pero invertir en acciones de mediana capitalización puede ser un componente valioso de una estrategia de cartera.

Cómo rastrear mid-caps

Los puntos de referencia de mediana capitalización comúnmente seguidos incluyen el índice S&P 400, Índice Russell Midcap (un subconjunto del Russell 3000), e índices CRSP (Centro de Investigación de Precios de Valores). También hay varios fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en acciones de mediana capitalización. El símbolo del índice Russell Midcap es RMCC, y su desempeño se puede rastrear en la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade (ver figura 1).

Una acción típica de mediana capitalización (a veces llamada "mediana capitalización") es aquella que se ha movido más allá de su fase inicial, se estableció en un mercado o industria, y está creciendo. No es demasiado joven pero no "demasiado viejo". Por lo tanto, estas empresas pueden ofrecer más potencial de crecimiento que las acciones de gran capitalización y, al mismo tiempo, conllevan menos riesgo que las de pequeña capitalización.

"Existen algunos beneficios de diversificación al ser propietario de empresas de mediana capitalización, "Dice Adam McCullough, analista de investigación en Morningstar. “Estas son acciones que son lo suficientemente grandes como para tener algunas ventajas competitivas, y tienen que estar haciendo algo bien ".

También, estas empresas a veces pueden presentar oportunidades a largo plazo dado el lugar en el que se encuentran en su ciclo de crecimiento.

"Hablando practicamente, es más fácil para una empresa con una capitalización de mercado de $ 2 mil millones crecer a una capitalización de mercado de $ 4 mil millones que para una empresa de $ 100 mil millones de capitalización de mercado crecer a $ 200 mil millones, ”Dijo Viraj Desai, Gerente senior, Construcción de carteras, TD Ameritrade Investment Management, LLC.

“Esto presenta oportunidades potenciales para que los inversores compartan esas perspectivas de crecimiento más prácticas al invertir en empresas de mediana capitalización, ”Desai continuó. "Debido a que las empresas de mediana capitalización reciben menos tiempo de emisión que sus primos de gran capitalización, Existe un mayor grado de valor implícito que los inversores pueden extraer a menudo cuando esas empresas sorprenden al alza. También, las empresas de mediana capitalización pueden y suelen ser adquiridas por empresas más grandes. Cuando esto pasa, la empresa de mediana capitalización a menudo vuelve a cotizar para reflejar una prima de adquisición (la diferencia entre el valor implícito de la empresa y el precio que un adquirente pagará realmente para obtenerla) para crear potencialmente valor para los inversores ".

Desai agregado, sin embargo, que las empresas de mediana capitalización conllevan riesgos adicionales, principalmente en forma de volatilidad añadida. Como ocurre con la mayoría de las acciones, los inversores deben prestar atención a los fundamentos y las valoraciones al tomar decisiones para invertir en el espacio.

¿Cómo se han comportado las empresas de mediana capitalización?

Las empresas de mediana capitalización se han comportado bien durante la última década. Durante los tres años hasta mediados de octubre de 2020, el índice Russell Midcap se mantuvo a la par o superó al índice Russell 2000 de pequeña capitalización, pero no lo hizo tan bien en comparación con el S&P 500, que tuvo un rebote más fuerte de la volatilidad del mercado de principios de 2020 causada por la pandemia global de COVID-19, como se ve en la figura siguiente.

FIGURA 1: LAS TAPAS MEDIAS SOSTENEN EL SUYO. Este gráfico de tres años del índice Russell Midcap (RMCC, mostrados como candelabros), muestra que sigue el ritmo del índice Russell 2000 de pequeña capitalización (RUT, línea azul) y el índice S&P 500 (SPX, línea púrpura) durante gran parte del período entre 2017 y 2019. en 2019, se quedó atrás del S&P pero se adelantó a RUT, incluso después de la gran oscilación de los tres índices a principios de 2020. Fuente del gráfico:The thinkorswim ^® plataforma de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

¿Hay desventajas de ir por el medio?

Las empresas de mediana capitalización suelen ser menos "líquidas" (no se negocian tan activamente) que las de gran capitalización, lo que significa que estas acciones pueden ser más volátiles y propensas a caídas más pronunciadas durante los períodos de turbulencia del mercado. Los diferenciales de "oferta y demanda" suelen ser más amplios para las empresas de mediana capitalización que para las acciones más grandes, así como.

También, si la economía se debilita y los hogares y las empresas recortan, Las empresas de mediana capitalización pueden ser más vulnerables al estrés financiero que sus contrapartes de gran capitalización más adineradas.

Aunque algunos creen que las empresas de mediana capitalización ofrecen rendimientos potencialmente más altos que las de gran capitalización a largo plazo, "Vienen con un mayor riesgo, ”Dice McCullough. Las empresas de mediana capitalización tienen ventajas competitivas más pequeñas:"carecen de la escala y los recursos de los competidores más grandes, " él añade.

¿Qué más deben saber los inversores sobre las empresas de mediana capitalización?

La forma en que se dividen las acciones en función de la capitalización de mercado varía entre los proveedores de índices. Por ejemplo, muchos ven el Russell 1000 como un índice de gran capitalización, a pesar de que muchas de sus acciones caen en la canasta de mediana capitalización.

Eso lo hace importante para los inversores que consideran las acciones de mediana capitalización, o fondos o ETF basados ​​en empresas de mediana capitalización, para comprender en qué se están metiendo y cómo se mide el rendimiento, y, si es necesario, busque orientación de profesionales de la inversión.

“Una talla no sirve para todos cuando se trata de dónde los proveedores de índices trazan las líneas para segmentar el mercado de valores de EE. UU. Por capitalización de mercado, ”Dice McCullough. Más, los segmentos indexados de capitalización bursátil "no siempre son mutuamente excluyentes".

"Los proveedores de índices adoptan diferentes enfoques para dividir el mercado de valores de EE. UU. Por tamaño, ”, Escribió McCullough en un informe a principios de este año. “Estas diferencias metodológicas parecen pequeñas, pero conllevan el riesgo de que los inversores puedan crear, sin saberlo, exposiciones superpuestas a segmentos de tamaño, incluso si son propietarios de índices de seguimiento de fondos de la misma familia de índices ".

Bruce Blythe no es representante de TD Ameritrade, Inc. El material, puntos de vista, y las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y pueden no reflejar las de TD Ameritrade, C ª.