Compendio semanal del mercado:el BCE anuncia planes de estímulo

Los mercados globales se tomaron un respiro esta semana mientras asimilaban eventos en el extranjero, informes de datos económicos clave y un recorte en las previsiones de crecimiento global para 2019. Muchos de los principales índices mundiales bajaron durante cinco días seguidos, marcando un mínimo de tres semanas después de un fuerte comienzo de año. En los EE.UU., acciones de pequeña capitalización y sectores como la energía y la industria que lideran el repunte de 2019, así como el cuidado de la salud, le fue peor que el mercado en general. Internacionalmente, Porcelana, Europa, y Japón se vio especialmente afectado durante los dos últimos días tras los acontecimientos de la reunión del BCE y los débiles datos de exportación de China. El dólar estadounidense continuó su aumento y algunos de los refugios seguros típicos, como las acciones de servicios públicos, rieles, y los bonos se mantuvieron bien registrando ganancias positivas durante la semana.

Devoluciones semanales

S&P 500:2743 (-2,16%)
FTSE All-World sin EE. UU. (VEU):(-1,90%)
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años:2,62% (-,14)
Oro:$ 1, 298,11 (0,38%)
EUR / USD:1,1243 (-1,18%)

Grandes eventos

• Lunes:China recortó sus estimaciones de crecimiento para 2019 a un rango del 6% al 6,5%, citando los impactos de la tensión comercial entre uno de los factores.
• Martes - Varios grandes bancos europeos fueron acusados ​​de un escándalo de lavado de dinero multimillonario centrado en el dinero sucio ruso.
• Miércoles:la OCDE recortó las previsiones de crecimiento mundial para 2019 del 3,5% al ​​3,3%.
• Miércoles:el déficit comercial de EE. UU. Alcanzó un máximo de 10 años en 2018 y se amplió a $ 621 mil millones.
• Jueves - Paul Manafort, el ex presidente de la campaña de Trump, fue condenado a 47 meses de prisión por fraude fiscal y bancario a pesar de la recomendación de la fiscalía de 19 a 24 años.
• Viernes:fondo soberano de Noruega, que tiene un billón de dólares y es el más grande del mundo, anunció planes para eliminar las empresas de exploración y producción de petróleo de su fondo.
• Viernes:informes de datos económicos mixtos mostraron que las ganancias laborales en EE. UU. Cayeron a 20, 000 en febrero, muy por debajo de las expectativas, mientras que el crecimiento salarial se situó por encima de las expectativas.

Nuestra Toma

La semana comenzó con una nota optimista, con negociaciones comerciales que parecían que Estados Unidos y China estaban cerca de un acuerdo. pero el estado de ánimo se agrió rápidamente a medida que las preocupaciones sobre el crecimiento global se hicieron cargo. El Banco Central Europeo (BCE) se reunió esta semana y anunció nuevos planes de estímulo citando la continua debilidad de la economía europea. Europa ha sido uno de los puntos más débiles de la economía mundial, lidiar con las tensiones comerciales y las preocupaciones geopolíticas, por lo que se esperaba un tono apacible. Sin embargo, la medida sorpresa de no comenzar las subidas de tipos durante al menos un año más frente a finales del tercer trimestre y el anuncio de una tercera ronda de préstamos baratos para los bancos (denominada operaciones de refinanciamiento a largo plazo o TLTRO) despertó la preocupación de que los riesgos actuales se ponderan mucho más en Abajo. Además, el BCE también recortó drásticamente las previsiones del PIB a 1,1% desde 1,7% y señaló que se espera que continúe la inflación obstinadamente baja. La mayor preocupación para Europa es que las estimaciones revisadas siguen siendo demasiado altas y que más países europeos caerán en una recesión. como ya lo ha hecho Italia. También vale la pena señalar que las negociaciones del BREXIT con la Unión Europea aún están lejos de resolverse.

La conclusión es que existe una clara divergencia entre EE. UU. Y otras economías a nivel mundial. La economía global es actualmente vulnerable y es por eso que vemos que los bancos centrales suavizan su tono. La temporada de ganancias ha concluido para el cuarto trimestre, mostrando un crecimiento de las ganancias del 13% y el 70% de las empresas estadounidenses superando las estimaciones de ganancias. pero la orientación hacia adelante es menor. Los mercados parecen haber valorado ya en gran medida algún tipo de acuerdo comercial alcanzado entre Estados Unidos y China. Los débiles datos de exportación de China y un recorte en las perspectivas de crecimiento de China muestran que las presiones están aumentando. Con las elecciones presidenciales de EE. UU. En el horizonte y algunos datos económicos mixtos llegando a casa, está claro que pronto se debe llegar a una resolución para ambas partes. A pesar de la afluencia de noticias negativas esta semana, el mercado ha estado en una lágrima, por lo que probablemente se justificaba un respiro.