Explicando la relación P / E

Una de las medidas más comunes que utilizan los inversores para evaluar un existencias eso es precio-ganancias (o EDUCACIÓN FÍSICA ) proporción . La relación P / E se calcula dividiendo el precio de una acción por sus ganancias por acción para un año determinado. Y aunque no es una forma infalible de medir el valor de una acción, es un buen lugar para empezar. Echemos un vistazo a un ejemplo simple:

Suponga que se espera que ABC Corporation gane $ 2.00 por acción el próximo año y sus acciones se cotizan actualmente a $ 50 por acción. La relación P / E de las acciones de ABC, por lo tanto, se calcula en 25 ($ 50 / $ 2,00 =25). Cabe señalar que el P / E aquí se calculó en función de la empresa esperado ganancias; en otras palabras, su estimación de ganancias. Esto se conoce como adelante P / E . En su lugar, algunos inversores optan por utilizar las ganancias de los últimos 12 meses de una empresa, ya que ese número es una certeza. Y aunque esto no es necesariamente incorrecto, Probablemente sea mejor utilizar el P / U adelantado porque proporciona una idea de la prima que otros inversores están dispuestos a pagar por las ganancias futuras de una empresa. Una relación P / E más alta indica mayores expectativas de crecimiento continuo de las ganancias. En otras palabras, los inversores pagarán más dinero en función de las ganancias actuales de la empresa con la esperanza de que sus ganancias futuras hagan que el precio actual que pagaron parezca bajo.

Las relaciones P / E son más útiles cuando se comparan con otras relaciones P / E. Por ejemplo, Es posible que desee examinar el rango P / E histórico de una acción:qué tan alto y bajo ha sido su P / E en el pasado. También puede compararlo con los P / Es de otras empresas similares. O, podría comparar la relación P / E de una acción en particular con la relación P / E de un índice de mercado, tales como el Standard &Poor's 500 . Estas comparaciones le darán una idea de dónde se encuentra una acción en particular con respecto a su propia historia, sus compañeros, y el mercado de valores en su conjunto.

Las relaciones P / E pueden ser específicas de la industria, basado en las características de un grupo particular de acciones. Por ejemplo, Los constructores de viviendas y las empresas financieras normalmente cotizan a precios por debajo del mercado porque sus negocios tienden a ser bastante maduros. También debe recordarse, sin embargo, que solo porque una acción tiene un P / E relativamente bajo, no es automáticamente una gran compra. Otros inversores pueden ser conscientes de algún problema de la empresa y, por lo tanto, rehuir las acciones de la empresa en respuesta. El hecho real del asunto es que un P / E bajo puede ser un indicador bueno o malo. Como se dijo anteriormente, es un lugar para comienzo su evaluación de una acción.

El P / E también se puede utilizar para ver qué tan rápido han crecido las ganancias de una empresa en los últimos años. Para hacer esto, simplemente toma los resultados de las ganancias anuales de la compañía y restarlos de los resultados de las ganancias del próximo año. Luego, divide ese número por el número de ganancias que acabas de restar. El resultado, una vez que el punto decimal se mueva dos lugares a la derecha (¿recuerdas las matemáticas de la escuela secundaria?), Será el porcentaje de crecimiento de las ganancias ese año.

Revisando ABC Corp., digamos que ganaron $ 1.00 por acción en 2001 y $ 1.30 en 2002; los cálculos serían así:$ 1.30 - $ 1.00 =$ 0.30. Entonces:0.30 / 1.00 =.3 (y mueva el punto decimal, con un rendimiento del 30%). Entonces, en 2002, Las ganancias de ABC crecieron un 30 por ciento. Al repetir estos cálculos durante varios años seguidos, puede determinar una tasa de crecimiento anual promedio, lo que le dará una mejor idea del desempeño a largo plazo de una empresa.

Tenga en cuenta que una empresa no puede experimentar ningún crecimiento, o incluso un crecimiento negativo, durante uno o más años. También debe tenerse en cuenta que calcular este tipo de información para una empresa con un historial de ganancias especialmente errático probablemente no sea muy útil para usted. Deberá profundizar mucho más para obtener una imagen clara del valor real de una acción.