Cómo se implementa una operación de valores

Las transacciones de valores se llevan a cabo en una bolsa o en el mercado extrabursátil (OTC). Si bien el propósito de ambos es emparejar compradores y vendedores de valores, la forma en que lo llevan a cabo es muy diferente. Por ejemplo, veamos primero el intercambio más antiguo y prestigioso del país, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Cuando un cliente quiere comprar o vender una acción que cotiza en la NYSE, realiza un pedido a una empresa que es miembro del intercambio. Solo las firmas miembro pueden realizar transacciones comerciales en el intercambio. Ser miembro de un intercambio se conoce como "poseer un asiento" en ese intercambio. El pedido del cliente se transmite electrónicamente al empleado de planta en el puesto de empleados de la empresa. El empleado de planta da la orden a un corredor de piso quien procede a la puesto comercial (la ubicación específica en el piso de negociación donde se negocia esa acción en particular). Cada acción cotiza en un solo puesto comercial en el piso de intercambio.

En el puesto comercial, el corredor de piso intentará ejecutar la orden del cliente. La orden se puede ejecutar con un corredor de piso de otra firma o con el especialista que es responsable de mantener un mercado ordenado en esa acción. Por ejemplo, supongamos que el corredor de piso de ABC Securities tiene una orden de compra de 5, 000 acciones de Microsoft existencias . Cuando el corredor de piso llega al puesto comercial de Microsoft, si un corredor de piso de otra firma tiene 5, 000 o más acciones a la venta, los dos negociarían un precio y completarían la transacción. (Con acciones negociadas activamente, Por lo general, hay varios corredores de piso en el puesto que buscan ejecutar órdenes).

Si, por otra parte, el corredor de piso llega al puesto de negociación y no hay otros presentes con acciones para vender, el corredor puede realizar transacciones comerciales con el especialista en ese stock. El papel del especialista es mantener un mercado ordenado y proporcionar liquidez al mercado. Cuando nadie más está disponible para comprar o vender, el especialista está listo para realizar esa función.

Obviamente, este proceso tiende a ser algo intensivo en mano de obra y, por lo tanto, solo es adecuado para pedidos más grandes. Las órdenes de relativamente pocas acciones se ejecutan automáticamente en el licitación y preguntar precios publicado por el especialista. Por lo tanto, Los pedidos pequeños, de mil acciones o menos, normalmente se pueden ejecutar al instante.

Se dice que cualquier transacción de valores que no tiene lugar en un intercambio de valores se produce en el mercado extrabursátil (OTC). Se negocian habitualmente en el mercado OTC Gobierno de los Estados Unidos y valores de agencia, corporativo y Bonos municipales , y acciones de pequeña capitalización, por nombrar unos cuantos.

A diferencia de los pisos de intercambio centralizados, el mercado OTC no tiene una ubicación central. El mercado OTC real es, en cambio, un mercado de telecomunicaciones. Consiste en firmas ubicadas en todo el país, cualquiera de los cuales puede negociar electrónicamente con otra empresa. Dado que las líneas telefónicas están disponibles en prácticamente todas las partes del país, el mercado OTC opera efectivamente sin fronteras geográficas o físicas.