Encuesta:profesionales de la inversión optimistas sobre las acciones,

Se perfila como otro año fuerte para las acciones, pero es posible que los inversores quieran prepararse para una cierta agitación del mercado en el futuro.

Esa es la conclusión de la última encuesta Market Mavens de Bankrate, que preguntó a 13 de los principales expertos financieros del país dónde ven las acciones, acciones y el índice S&P 500 más amplio dentro de un año. Todos los expertos estuvieron de acuerdo en que el próximo año estará lleno de incertidumbre y eventos que moverán el mercado, desde las elecciones presidenciales y las negociaciones comerciales en curso entre Estados Unidos y China, a la política monetaria, así como la escalada de conflictos en Oriente Medio.

"El ciclo de noticias impulsa a los inversores a actuar, "Dice Kim Forrest, director de inversiones y fundador de Bokeh Capital Partners. "Y en un año con muchas noticias, esperamos que los inversores reaccionen ".

Pero la mayoría (o el 85 por ciento) de los profesionales del mercado todavía esperan que el S&P 500 cierre más alto de lo que es ahora, con el pronóstico promedio que pide un objetivo de fin de año de 3, 364. Esa estimación implica una ganancia de 6.2 por ciento desde donde el índice cerró el viernes, 13 de diciembre el día en que terminó el período de la encuesta.

"En 2020, el mayor problema durante la mayor parte del año es simplemente lo desconocido, "Dice Matt Nadeau, CFA, asesor patrimonial en Piershale Financial Group. “Las empresas y los inversores pueden estar adoptando un enfoque de" esperar y ver "antes de tomar decisiones de inversión. Con una amplia gama de posibles resultados políticos, es difícil saber el impacto a largo plazo ".

La encuesta Market Mavens del cuarto trimestre de 2019 se realizó del 3 al 13 de diciembre a través de una encuesta en línea.

¿Cómo afectarán las elecciones presidenciales de 2020 a los mercados?

Si bien es probable que la elección presidencial llame la atención, la mayoría de los profesionales (o el 61 por ciento) esperan que tenga un impacto moderado en los mercados.

Eso se basa principalmente en experiencias pasadas. Desde la Segunda Guerra Mundial, ha habido 18 elecciones presidenciales. El S&P 500 ha registrado avances en 14 de esos años electorales, aumentando en un promedio del 6,3 por ciento, según Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA Research. Durante las seis elecciones que un republicano de primer mandato ha buscado la reelección, el mercado ha subido el 100 por ciento del tiempo, con una ganancia promedio del 6.6 por ciento, él dice.

La Oficina Oval tiene algo que ver con el impacto de muchos sectores clave de la economía, desde el cuidado de la salud y la tecnología hasta la energía. Pero incluso si se vota a un nuevo presidente demócrata, la mayoría de los expertos no esperan cambios drásticos. Es probable que el Congreso permanezca dividido, lo que significa que será difícil impulsar el tipo de cambios de política lo suficientemente grandes como para afectar a los mercados.

“El espectro de resultados políticos en 2021 probablemente no sea tan amplio como parece en la actualidad según la retórica de los candidatos, "Dice Brian Nick, estratega jefe de inversiones en Nuveen. "Incluso un presidente verdaderamente progresista y una mayoría en el Congreso tendrían dificultades para aprobar un sistema de impuestos sobre el patrimonio o de atención médica de pagador único con las diversas restricciones y obstáculos incorporados al sistema".

Mientras tanto, El 15 por ciento de los expertos prevé "mucho impacto" de las elecciones de este año, el 7 por ciento espera un impacto “pequeño” y otro 15 por ciento dice que no ve ningún impacto en absoluto.

"El resultado más probable es un estancamiento continuo, lo que debería significar que es poco probable que se produzcan cambios importantes en las políticas y que permanecemos en el statu quo, "Dice Brad McMillan, director gerente y director de inversiones de Commonwealth Financial Network.

Es probable que la rentabilidad de las acciones sea más baja de lo normal, los expertos predicen

Incluso con un brote de estímulo de la Reserva Federal en 2019, va a ser difícil mantener la fiesta en marcha, dicen la mayoría de los expertos. El sesenta y nueve por ciento espera que los rendimientos sean más bajos de lo normal durante los próximos cinco años, en gran parte porque los precios ya son muy altos.

"El punto de partida aquí realmente importa, "Dice Dan Eye, jefe de asignación de activos e investigación de acciones en Roof Advisory Group. “Con los mercados de renta variable en máximos históricos y las valoraciones en el extremo superior del rango durante la última década, los inversores no deben esperar una repetición de los 10 años anteriores. Históricamente, los rendimientos han sido inferiores a la media cuando las valoraciones han sido tan altas ".

Aproximadamente un tercio (o el 31 por ciento) de los inversores esperan que los rendimientos de las acciones durante los próximos cinco años se mantengan cerca de sus normas históricas. Eso se debe principalmente a que parece que las tasas de interés se mantendrán en suspenso este año, basado en señales provenientes de la Fed. En su última reunión de fijación de tarifas del año, Los banqueros centrales de EE. UU. Manifestaron un amplio acuerdo de que no querían subir o bajar las tasas.

"Las tasas de interés no deberían cambiar, por lo que los múltiplos pagados no deberían cambiar, —Dice Forrest. “Este sería el mayor impulsor de las valoraciones de acciones, por lo que los retornos deben mantenerse estables ".

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Los expertos ven que las acciones globales superan a las acciones de EE. UU.

Estas expectativas podrían ser la razón por la que los inversores dicen buscar en el extranjero los mejores rendimientos. Casi el 54 por ciento de los expertos están a favor de invertir en acciones globales, en comparación con el 39 por ciento que dice que las acciones estadounidenses ofrecerán los mejores rendimientos.

El S&P 500 subió un 29 por ciento en 2019, su mejor desempeño en seis años. El índice también pasó de 3, 000 puntos por primera vez en su historia. Pero muchos expertos advierten que probablemente no habrá mucho más espacio para crecer.

"NOSOTROS. Los mercados han tenido un rendimiento superior y han comenzado a parecer demasiado valiosos o sobrevalorados, "Dice Tom Lydon, CEO de ETF Trends. “Mercados internacionales, después de tener un desempeño inferior al de los mercados de EE. UU. durante muchos años, parecen infravaloradas y están en condiciones de ponerse al día tras el reciente brote de incertidumbre mundial en respuesta a los temores comerciales ".

Solo el 7 por ciento de los encuestados espera que los retornos sean aproximadamente los mismos.

Se espera que las acciones de valor superen las acciones de crecimiento

A pesar de lo fuerte que fue 2019 para las acciones, los inversores pueden querer mirar más allá de las acciones de crecimiento (o las acciones que se espera que aumenten de valor en lugar de pagar dividendos más altos), según profesionales. Solo un profesional del mercado dijo que las acciones de crecimiento eran el lugar para estar.

Aproximadamente el 62 por ciento de los expertos recomendó que los inversores compren acciones de valor, o acciones de la empresa con un precio inferior al de sus pares de la industria que aún tienen fundamentos sólidos.

"Las acciones de crecimiento han superado el valor durante más de una década, Ojo dice. "Esa brecha de rendimiento superior no puede continuar para siempre".

Los expertos predicen un modesto aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años

Pero a medida que los precios de las acciones se dispararon, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que sirve como punto de referencia para la tasa hipotecaria a 30 años, ha caído. Es probable que continúe durante los próximos 12 meses, según los Market Mavens.

El pronóstico promedio entre los expertos pedía un rendimiento del 2,14 por ciento, 32 puntos básicos por encima de su cierre de 1,82 por ciento el 13 de diciembre, cuando finalizó el período de la encuesta. La estimación más alta pedía un rendimiento del 3,25 por ciento, con el extremo inferior en 1,75 por ciento.

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Lo que esto significa para ti

Es seguro decir que 2020 ofrecerá mucho para que los inversores mastiquen. La parte más difícil para los inversores podría ser lidiar con el alto grado de incertidumbre, dijeron los expertos.

"Guerras comerciales, Brexit, relaciones internacionales con Irán y Arabia Saudita, la recuperación de las ganancias salariales, el FOMC y las elecciones presidenciales presentarán vientos en contra y en cola alternos, "Dice Michael Farr, presidente y director ejecutivo de Farr, Miller y Washington.

Pero es imperativo que los inversores vean más allá del ruido del día a día y se centren en sus objetivos a largo plazo. dice Mark Hamrick, Analista económico senior de Bankrate. Aunque las acciones conllevan riesgos, sus beneficios los hacen vitales para sus ahorros para la jubilación.

"Los inversores deben mirar más allá de cualquier ruido a corto plazo para centrarse en objetivos financieros a más largo plazo, incluidos los ahorros para la jubilación, ”Dice Hamrick. "La mayoría de los inversores individuales requieren exposición al mercado de valores, normalmente a través de fondos mutuos, por el rendimiento superior proporcionado a largo plazo para financiar los ahorros para la jubilación ".

Eso será aún más importante para los inversores más jóvenes, que todavía pueden encontrarse a años de jubilarse, Hamrick dice.

Aún así, el mercado de valores resistió algunos momentos difíciles en 2019. El presidente fue acusado, la administración Trump libró una guerra comercial caliente y fría con China, y Estados Unidos enfrentó nuevos conflictos geopolíticos en el Medio Oriente. Parece contradictorio que las acciones rompan tantos récords durante un año lleno de baches.

"Después de que el mercado de valores básicamente rompió el techo de las expectativas en 2019, es lógico que las perspectivas sean relativamente moderadas en 2020 y los años venideros, ”Dice Hamrick. "Si bien el ciclo de noticias sigue siendo volátil, el mercado de valores ha sorprendido al alza ".

Metodología

La encuesta de Bankrate del cuarto trimestre de 2019 a profesionales del mercado de valores se realizó del 3 al 13 de diciembre a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Kim Forrest, fundador y director de inversiones, Bokeh Capital Partners; David Lafferty, estratega jefe de mercado, Gestores de inversiones de Natixis; Tom Lydon, Tendencias ETF, editor; Brian Nick, estratega jefe de inversiones, Nuveen; Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, Investigación de CFRA; Brad McMillan, director gerente y director de inversiones, Red financiera de la Commonwealth; Chris Zaccarelli, jefe de inversiones, Alianza de Asesores Independientes; Dan Eye, jefe de asignación de activos e investigación de acciones, Grupo Asesor de Techos, Una división de Fort Pitt Capital Group; Michael K. Farr, presidente y director ejecutivo, Farr, Miller y Washington; Michael Sheldon, jefe de inversiones, RDM Financial en Hightower; Bob Phillips, miembro administrador, Grupo de Gestión del Espectro; Matt Nadeau, CFA, asesor patrimonial, Piershale Financial Group; Chuck Carlson, CFA, CEO, Servicios de inversión de Horizon.