Una descripción general de la inversión de impacto

Invertir con miras al medio ambiente, social, y la preocupación por la gobernanza es una tendencia que está aquí para quedarse. Conocido como inversión ESG, este enfoque de la gestión de carteras puede centrarse en una serie de preocupaciones específicas, desde las emisiones de gases de efecto invernadero hasta los derechos humanos y la compensación de los ejecutivos. Y se promulga mediante una de cuatro estrategias:análisis de cartera, Integración ESG, inversión de impacto, o propiedad activa.

Como estrategia orientada a ESG, La inversión de impacto se centra en gran medida en generar un impacto socialmente positivo cuantificable y, al mismo tiempo, lograr una cierta rentabilidad financiera. Este enfoque se utiliza a menudo en inversiones de capital privado, como la financiación de capital de riesgo para innovaciones de tecnología medioambiental.

Siga leyendo para obtener más información sobre este método de inversión prosocial y en qué se diferencia de otras estrategias similares.

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¿Qué es la inversión de impacto?

La inversión de impacto consiste en utilizar las propias inversiones financieras como palanca para impulsar mejoras sociales o medioambientales u otros tipos de cambio que se alineen con los valores personales del inversor. Como tal, es muy posible que el inversor renuncie a cierto nivel de rendimiento financiero a cambio del impacto ASG que espera que tenga la inversión. Estas inversiones se pueden realizar en ubicaciones geográficas y tipos de activos.

La inversión de impacto es la otra cara de la desinversión, que ha demostrado tener un impacto social limitado. En lugar de retirar la inversión de ciertas empresas para afectar positivamente los problemas sociales, los inversores de impacto ponen la inversión en a determinadas empresas con el mismo fin. Todos los métodos de inversión ESG priorizan la participación activa y la inversión en empresas que participan en actividades prosociales.

A continuación, se muestran algunos escenarios posibles que encajarían en esta categoría:

• Un fondo de capital de riesgo invierte en una startup tecnológica que está trabajando en nuevas soluciones para la energía solar. El objetivo es impulsar la industria solar y reducir el costo de la generación de energía solar para ayudar a mitigar las emisiones de gases de efecto invernadero.

• Un fondo privado invierte en un promotor inmobiliario que se centra en la construcción de viviendas para personas de bajos ingresos en diversas comunidades. El objetivo es mejorar la habitabilidad de las ciudades y fomentar el desarrollo de comunidades diversas y de ingresos mixtos.

• Un individuo invierte en empresas que prestan una mirada crítica a la compensación de ejecutivos. El objetivo es ayudar a reducir la creciente desigualdad de ingresos apoyando a las empresas que están reduciendo la brecha entre los salarios de los ejecutivos y los empleados.

• Un fondo privado administrado por una iglesia invierte en empresas que contribuyen a causas benéficas centradas en acciones contra el hambre y la pobreza. El objetivo es reducir el hambre y la pobreza en la sociedad y alinearse con las convicciones religiosas de los inversores.

En cada uno de estos ejemplos, los inversores no solo tienen como objetivo cambiar un aspecto de la sociedad, sino que buscan algún nivel de rendimiento financiero de sus inversiones. De hecho, es probable que acepten un rendimiento mucho más bajo de lo que obtendrían de una inversión promedio que no se centre en las preocupaciones sociales. Pero es importante tener en cuenta que la inversión de impacto social es claramente diferente a las donaciones caritativas. El rendimiento financiero es solo una parte del panorama.

Cómo funciona la inversión de impacto

La inversión de impacto debe basarse en un conjunto de objetivos coherentes únicos para cada inversor. El primer paso en la inversión de impacto es considerar los objetivos y las motivaciones de uno. Parte de esto es pensar en la mejor manera de apoyar sus objetivos.

Si desea impactar las operaciones de una industria en particular, Deberá considerar qué aspecto de esa industria:qué elemento de la cadena de suministro, digamos, tendrá que orientar la publicidad para tener el mayor efecto. Por ejemplo, si quiere mejorar las prácticas de la industria petrolera, es posible que desee invertir en empresas de producción con buenos antecedentes de seguridad, empresas que utilizan técnicas particulares de refinación o almacenamiento, o aquellos que transportan petróleo en formas que reducen el peligro ambiental.

Las inversiones de impacto pueden considerarse "concesionarias" o "no concesionarias". Inversiones concesionarias de impacto, a menudo llamado "impacto primero, ”Se supone que generan rendimientos inferiores a los de las inversiones tradicionales. Algunos inversores dan tanta prioridad al impacto social que esencialmente están dispuestos a pagarlo obteniendo un rendimiento menor.

Inversiones de impacto no concesionarias, a menudo denominado "finanzas primero" o "doble resultado, ”Están destinados a generar rendimientos iguales a los de las inversiones tradicionales y, al mismo tiempo, tener el impacto social deseado. Si bien se necesitan muchos más datos sobre el rendimiento potencial de este tipo de inversión, Es alentador que algunos fondos privados hayan logrado rendimientos no concesionales iguales a las inversiones convencionales en todas las categorías.

Un desafío para quienes buscan realizar inversiones de impacto, así como otros tipos de inversión ASG, es que puede ser difícil discernir el entorno, social, y posiciones o actividades de gobernanza de cada inversión potencial. Es más probable que el análisis cuantitativo se aplique a preocupaciones ambientales, mientras que otras cuestiones relacionadas con áreas más subjetivas del progreso social suelen ser más difíciles de evaluar. Para complicar aún más las cosas, Las evaluaciones de la compatibilidad con el medio ambiente o la sociedad de una empresa determinada pueden variar ampliamente según quién realice la evaluación. Algunos gestores de fondos, desilusionados con la variabilidad de las evaluaciones de terceros, han decidido crear sus propios algoritmos para evaluar a las empresas en función de la información disponible públicamente sobre su compromiso con las prioridades ESG relevantes.

Incluso cuando se pueden evaluar empresas de forma coherente, sin embargo, existe la dificultad añadida de interpretar correctamente los resultados. Algunos indicadores pueden aumentar a medida que otros caen, o porque otros caen. Por ejemplo, una empresa que prioriza las fuentes de energía hidroeléctrica sobre las fuentes derivadas del carbón puede consumir mucha más agua que sus competidores, lo que puede parecer en la superficie como una responsabilidad, pero en realidad es una indicación de responsabilidad ambiental.

Beneficios de la inversión de impacto

El potencial de tener un efecto positivo en la sostenibilidad del medio ambiente, problemas sociales, y la preocupación por la gobernanza en el sector empresarial es el beneficio central de la inversión de impacto. Para muchos inversores, esta capacidad de dirigir los recursos a los actores que lo merecen es inspiradora y empoderadora, un antídoto necesario para el pensamiento basado únicamente en el resultado final que ignora el impacto social de las acciones y posiciones comerciales.

El beneficio de la inversión de impacto para las empresas que encuentran el apoyo de inversores con conciencia social es obvio:se les recompensa por participar en actividades prosociales y, por lo tanto, se les anima a hacer más de ellas. Son capaces de prosperar en un ámbito empresarial competitivo a pesar de hacer cosas que pueden no priorizar el resultado final por encima de todo.

Ahora que la inversión orientada a ESG está ganando popularidad rápidamente, Algunos inversores encuentran que participar en inversiones de impacto es una forma segura de generar interés en sus actividades y atraer a otros inversores. Un fondo que invierte en el desarrollo minorista en comunidades de bajos ingresos puede estar interesado en asociarse con otros inversores de ideas afines que pueden ayudar a lograr un mayor impacto colectivamente.

Inversión de impacto vs ESG vs SRI

A medida que la inversión con conciencia social se ha calentado, hay mucha confusión sobre los términos involucrados, y muchos se utilizan indistintamente a pesar de las sutiles diferencias de significado. ¿Cuál es exactamente la diferencia entre la inversión de impacto, ESG, y SRI?

La inversión de impacto es un subconjunto de la inversión ASG, una estrategia que persigue objetivos orientados a ESG de una manera particularmente asertiva. La inversión de impacto está diseñada específicamente para alcanzar objetivos particulares:el impacto positivo es de suma importancia, incluso más que los beneficios económicos. Inversión ESG, por el contrario, es simplemente cualquier inversión que incorpore el medio ambiente, social, y preocupaciones de gobernanza de alguna manera.

A diferencia de la inversión de impacto, La inversión socialmente responsable (ISR) no se centra tanto en los resultados como en los procesos. Los inversionistas de ISR establecen ciertas condiciones para la responsabilidad social utilizando consideraciones de ESG y luego invierten en negocios que cumplen con esos estándares.

Se podría decir que SRI engloba una o ambas de las estrategias de ESG llamadas análisis de cartera e integración de ESG. La evaluación de la cartera implica la inclusión o exclusión de empresas particulares en inversiones en función de cómo se miden según los estándares ESG dados. La integración de ESG implica el uso de consideraciones de ESG para complementar la gestión de inversiones tradicional para impulsar los resultados de los inversores. SRI es un enfoque de rápido crecimiento para invertir, mostrando un aumento de diez veces en las últimas dos décadas. Unos 22 billones de dólares en activos a nivel mundial se están invirtiendo ahora en fondos SRI.

¿Qué es la propiedad activa?

Si bien la ISR y la inversión de impacto se centran en invertir en empresas que ya están haciendo cosas que tendrán un impacto positivo en la tierra y las sociedades, Otro método de utilizar ESG para orientar la inversión implica un mayor enfoque en cambiar el comportamiento de la empresa en formas deseables. Esta estrategia de inversión centrada en ESG, llamada propiedad activa, surge de la creencia de que es mejor participar en una empresa cuyas políticas uno quisiera cambiar en lugar de alejarse de ella por no estar a la altura.

Por ejemplo, un inversor centrado en la propiedad activa puede votar en contra de la política de compensación de una empresa como expresión de interés en reducir la brecha entre la remuneración de los ejecutivos y los empleados. El inversor puede reunirse con la empresa varias veces para discutir este tema. resultando en movimiento:Tal vez la empresa implemente estándares de desempeño que dificulten la obtención de una alta remuneración de los ejecutivos y se comprometa con una mayor transparencia sobre la remuneración de los ejecutivos.

La propiedad activa es una estrategia que podría dar lugar a las condiciones que atraerían inversiones de impacto. Una vez que la empresa del ejemplo anterior haya dado un paso positivo en la compensación de ejecutivos, los inversores de impacto pueden recompensar ese desarrollo con un mayor interés y apoyo.

Conclusión

La inversión de impacto es una estrategia poderosa para el cambio social que probablemente continuará generando un interés sólido con el tiempo. Las empresas están cada vez más en sintonía con la conciencia social de los inversores, y los inversores están cada vez más capacitados para ver los problemas sociales como factores legítimos que influyen en las decisiones de inversión.

La voluntad de renunciar a una cierta cantidad de rendimiento financiero para promover objetivos sociales y ambientales brinda a los inversionistas de impacto social una poderosa palanca en un panorama financiero donde el resultado final suele ser supremo.

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