Encuesta:los expertos ven un repunte sólido en los mercados sacudidos luego de la contracción del coronavirus en 'dos ​​trimestres'

Los mercados van y vienen a medida que los inversores juzgan el impacto económico del nuevo coronavirus, pero los expertos dicen que es probable que empeore antes de mejorar.

El retroceso económico actual durará dos trimestres, según la mayoría (o el 63 por ciento) de los profesionales de la inversión encuestados para la encuesta Market Mavens del primer trimestre de Bankrate. Dos encuestados dijeron que la contracción podría durar tres cuartos, mientras que un participante dijo que no lo sabía.

Todo esto apunta a un viaje lleno de baches para los inversores en los próximos meses, algo que probablemente ya saben demasiado bien. Las acciones estadounidenses tuvieron su peor trimestre desde la crisis financiera en los primeros tres meses de 2020, con el S&P 500 borrando casi tres años de ganancias en un lapso de 33 días. Desde entonces, el índice más amplio ha recuperado casi un tercio de esas pérdidas.

Desde bares y restaurantes hasta gimnasios y cines, las empresas están cerrando en todo el país a medida que los estados buscan frenar la propagación del virus mortal que ha infectado a más de 200, 000 personas de costa a costa. Ya ha afectado a la economía de EE. UU., con 3.3 millones de estadounidenses solicitando desempleo en la semana que terminó el 21 de marzo, el aumento semanal más alto de la historia.

"El próximo trimestre será terrible, y el cuarto después bastante débil, "Dice Brad McMillan, director de inversiones de Commonwealth Financial Network. "En ese punto, sin embargo, el estímulo acumulado [de] tanto monetario como fiscal debería permitir una recuperación significativa ”.

Conclusiones clave:

• El S&P 500 cerrará 2020 muy por debajo de su máximo histórico
• Los profesionales del mercado tienen una perspectiva cada vez más optimista
• Los expertos predicen mayores rendimientos para las acciones de crecimiento, Renta variable basada en EE. UU.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se recuperará, pero aún se mantendrá cerca de mínimos históricos

El S&P 500 cerrará 2020 muy por debajo de su máximo histórico

Aunque es imposible saber cuándo terminará la caída de los precios de las acciones, Los profesionales del mercado son optimistas de que se producirá un repunte en algún momento de este año.

El pronóstico promedio para el S&P 500 de aquí a finales de 2020 es 3, 093.33, casi un 22 por ciento por encima de su cierre de 2, 541.47 el 27 de marzo de la fecha en que cerró la encuesta de Bankrate. Mejor todavía, todos los encuestados que proporcionaron pronósticos para el índice bursátil más amplio predijeron que aumentaría desde su posición del 27 de marzo, con previsiones que van desde 2, 800 a 3, 500.

“La recuperación económica será más rápida y sostenida en EE. UU., que debería ayudar a las acciones de EE. UU., "Dice Chuck Carlson, CEO de Horizon Investment Services.

Pero aunque los expertos son cada vez más optimistas, el pronóstico promedio implica que el S&P 500 cerrará muy por debajo de su máximo histórico de 3, 386,15 alcanzado a mediados de febrero.

Los profesionales del mercado tienen una perspectiva cada vez más optimista

Expertos de toda la gama, ya sean economistas de la Reserva Federal o funcionarios de la administración Trump, están de acuerdo unánimemente en que es probable que la economía de Estados Unidos ya esté en recesión debido al coronavirus. Eso se corresponde con el final de la carrera alcista de 11 años del mercado alcista del país el 11 de marzo.

Pero cuando termina un ciclo, los inversores marcarán el comienzo de otro ciclo, y eso allana el camino para perspectivas más optimistas.

Tres de cada cuatro expertos (o el 75 por ciento) dijeron que los rendimientos de las acciones durante los próximos cinco años serían más altos de lo normal, mientras que solo el 25 por ciento dijo que los resultados deberían ser aproximadamente los mismos que el promedio histórico.

Esas expectativas son significativamente más optimistas que los resultados de la encuesta anterior. En el cuarto trimestre de 2019, El 69 por ciento de los rendimientos esperados serán más bajos de lo normal, mientras que el 31 por ciento dijo que los rendimientos se mantendrían cerca de su norma histórica. Nadie predijo que los rendimientos serían más altos de lo normal.

¿Cómo pueden los inversores diseñar su cartera para obtener los mayores rendimientos? Probablemente a través de acciones de crecimiento y acciones con sede en EE. UU.

La mitad de los encuestados prefirió acciones de crecimiento, la mayor parte de cualquier categoría. Mientras tanto, 12,5 por ciento de acciones de valor preferente, y casi dos de cada cinco expertos (o el 37,5 por ciento) dijeron que los rendimientos serían los mismos para ambos.

La mayoría (o el 88 por ciento) de los expertos también informó que las carteras más expuestas a los mercados nacionales proporcionarían mejores rendimientos que las expuestas a las acciones globales. Eso se compara con solo un encuestado (o el 13 por ciento) que dijo que los retornos serían aproximadamente los mismos entre los dos. También marca un cambio significativo con respecto al período de la encuesta anterior, con algo más de la mitad de los encuestados prefiriendo acciones internacionales.

“Hay una demanda reprimida causada por los cierres por coronavirus. La economía puede volver a inflarse rápidamente, y el crecimiento [las acciones] suele liderar el camino en un entorno de este tipo, "Dice Ben Barzideh, asesor patrimonial en Piershale Financial Group. "NOSOTROS. las acciones tienen más descuentos, con mayor potencial para una rápida recuperación del mercado bajista actual. La estructura y la demografía son mejores en EE. UU., con un mayor potencial de crecimiento de las ganancias ".

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se recuperará, pero aún se mantendrá cerca de mínimos históricos

El mercado del Tesoro ha arrojado una sombra sobre la extrema volatilidad de las acciones. Los rendimientos a lo largo de la curva se han desplomado a sus niveles más bajos hasta ahora, mientras que dos bonos del Tesoro a corto plazo cayeron en territorio negativo por primera vez. Los inversores claman por un refugio seguro, activos líquidos, a medida que el nuevo coronavirus amenaza el crecimiento y golpea las existencias.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que actúa como referencia para otros tipos de crédito en la economía, como las tasas hipotecarias, se ha mantenido por debajo del 1 por ciento durante la mayor parte del mes pasado. Pero no espere que dure mucho más.

El pronóstico promedio entre los encuestados pedía un rendimiento del 1,39 por ciento dentro de un año, 71 puntos básicos desde donde se encontraba el 27 de marzo. Lo hace, sin embargo, muestran un fuerte retroceso del pronóstico promedio del cuarto trimestre de 2.14 por ciento.

"Las acciones tienen grandes descuentos, y ha habido una cantidad récord de medidas estimulantes tomadas por la Fed y el Congreso, ”Dice Barzideh. "La renta fija y la renta variable funcionarán bien, ya que no hay miedo de subir las tasas de interés en el corto plazo".

Línea de fondo

El coronavirus y la subsiguiente respuesta política tanto del Congreso como de la Reserva Federal probablemente continuarán impulsando los mercados durante el próximo año. expertos informaron en la última encuesta de Bankrate.

Eso probablemente se deba a que el coronavirus tendrá algunos efectos residuales, mucho después de que la tasa de infecciones disminuya.

"Dependiendo de la duración de la auto cuarentena, podría haber cambios drásticos en el comportamiento de los consumidores y las empresas, "Dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA Research. "Podría haber menos reuniones que requieran viajes que se reemplacen con seminarios web y reuniones 'virtuales'".

El coronavirus está tocando casi todos los rincones del gobierno, economía y beneficios corporativos. Es fundamental que la actividad económica se desacelere para frenar la propagación del virus, pero la respuesta de los responsables de la formulación de políticas puede ayudar a reducir el alcance de ese golpe.

“El coronavirus y la respuesta de la atención médica determinarán la profundidad y duración de la recesión, mientras que las medidas de política económica que se tomen hoy determinarán la trayectoria y la forma de la recuperación, "Dice Brian Nick, estratega jefe de inversiones en Nuveen.

Los expertos advierten que es importante no cambiar drásticamente su estrategia de inversión en tiempos de dificultades económicas y de mercado. Eso incluye decidir ahorrar menos para la jubilación o reducir drásticamente su exposición a la renta variable cuando los mercados están entrecortados.

Es importante que los inversores mantengan una perspectiva a largo plazo, con la idea de que las pérdidas de un día se pueden revertir en ganancias de otro día. La encuesta de Bankrate sugiere que los profesionales del mercado son optimistas sobre las perspectivas a largo plazo.

"Estados Unidos era un poco menos frágil económicamente al entrar en la desaceleración de la pandemia, "Dice David Lafferty, estratega jefe de mercado en Natixis Investment Managers. "Debería resultar un poco más resistente al salir del armario".

Metodología

La encuesta de Bankrate del primer trimestre de 2020 a profesionales del mercado de valores se realizó del 19 al 26 de marzo a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Brad McMillan, jefe de inversiones, Red financiera de la Commonwealth; Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, Investigación de CFRA; Chuck Carlson, CEO, Servicios de inversión de Horizon; David Lafferty, estratega jefe de mercado, Gestores de inversiones de Natixis; C.J. MacDonald, CFA, gestor de cartera de clientes, Gestión de capital GuideStone; Ben Barzideh, asesor patrimonial, Piershale Financial Group; Brian Nick, estratega jefe de inversiones, Nuveen; y Robert Brusca, Jefe economista, Economía de la FAO.