Warren Buffett dice que hay que evitar estos dos tipos de inversiones calientes

El fin de semana pasado, el conglomerado Berkshire Hathaway celebró su muy esperada reunión anual de accionistas. con decenas de miles de inversores que asistieron al evento en Omaha, Nebraska. Los participantes acuden en masa a la reunión cada año para escuchar al presidente y director ejecutivo de la empresa, Warren Buffett, y al vicepresidente, Charlie Munger, expresar sus opiniones sobre la empresa. el mercado de valores y la vida.

Este año no fue diferente con Buffett (también conocido como el Oráculo de Omaha) y Munger detallando algunos de sus errores, así como algunas de las inversiones de las que los inversores deberían ser extremadamente cautelosos.

Aquí hay dos inversiones importantes que deben abordarse con extrema precaución:según Buffett.

1. La próxima oferta pública inicial:Uber

Días después de la reunión anual, CNBC le preguntó a Buffett si estaba comprando Uber, una empresa de viajes compartidos y una de las ofertas públicas iniciales (OPI) más esperadas del año. Si bien Buffett no abordó las ventajas de invertir en Uber en sí, no le gusta comprar OPI, debido a los incentivos sesgados de Wall Street para vender acciones de OPI independientemente de su calidad.

"En 54 años, No creo que Berkshire haya comprado nunca una emisión nueva, ”Buffett le dijo a CNBC. “La idea de decir el mejor lugar del mundo en el que podría poner mi dinero es algo en lo que todos los incentivos de venta están ahí, las comisiones son más altas, los espíritus animales están subiendo, que eso va a ser mejor que 1, 000 otras cosas que podría comprar donde no hay un entusiasmo similar ... simplemente no tiene ningún sentido ".

Esa es una advertencia importante para los inversores que están considerando invertir en OPI. Si bien algunas OPI lo han hecho bien, El sistema de incentivos está configurado para que los bancos de Wall Street generen mucho entusiasmo para que puedan vender las nuevas acciones al público. El reciente y pobre debut de Lyft, que detuvo una serie de sorpresas para los inversores, También debería ser una advertencia en este sentido.

En lugar de, Buffett sugiere mirar la amplia gama de otras acciones que ya están disponibles en el mercado y que no necesariamente están siendo promocionadas por la máquina de hacer dinero de Wall Street.

Finalmente, si bien es cierto que Buffett consideró invertir miles de millones en Uber el año pasado, estaba considerando un acuerdo más complejo que el que estaría disponible para los inversores individuales. Buffett había propuesto un trato que protegía su inversión si la empresa fallaba, al mismo tiempo que le da una ganancia potencial si a la empresa le va bien en el futuro.

Es el tipo de "cabezas que gano, colas no pierdo mucho "trato por el que Buffett ha sido famoso durante mucho tiempo. Para Buffett, Uber era una apuesta lo suficientemente arriesgada que quería mucha protección en caso de que declinara.

Todavía, El pobre debut de Lyft no augura nada bueno para la OPI de Uber, y ambas empresas están perdiendo cantidades extraordinarias de efectivo.

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2. La criptomoneda es "probablemente veneno para ratas al cuadrado"

Buffett ha llamado anteriormente a la conocida criptomoneda bitcoin "probablemente veneno para ratas al cuadrado, "Mientras que Munger ha comparado el comercio de monedas digitales con" solo demencia ". Los comentarios de Buffett de este año no fueron menos indulgentes.

"Es un dispositivo de juego ... ha habido muchos fraudes relacionados con él, ”Según Buffett. "Ha habido desapariciones, así que hay mucho que perder. Bitcoin no ha producido nada. No hace nada. Simplemente se queda ahí. Es como una concha o algo así y eso no es una inversión para mí ".

Para Buffett y otros inversores, a diferencia de los especuladores, un activo es solo una inversión si produce flujo de efectivo o tiene el potencial para hacerlo. Por ejemplo, un negocio rentable es una inversión, pero artículos como coleccionables, el oro o las divisas nunca pueden ser una inversión.

Una empresa puede expandirse y aumentar sus ganancias, lo que lleva a los inversores a impulsar las acciones al alza. A diferencia de, un objeto de colección no genera flujo de efectivo, por lo que la única razón por la que su precio aumenta es porque alguien quiere pagar más por él. Este enfoque especulativo se llama "la teoría más tonta" porque se basa en alguien dispuesto a pagar más por el artículo que usted.

Por supuesto, Buffett también señaló que la criptomoneda no está a salvo del robo, cualquiera, con gran parte del dinero robado o asociado con actividades fraudulentas.

La gran lección de Buffett:Compre verdaderas inversiones, empresas que generan efectivo y tienen el potencial de hacer crecer ese flujo de efectivo a lo largo del tiempo, luego se mantienen firmes.

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La única acción que se escapó

En la reunión anual, Buffett y Munger suelen ser sorprendentemente sinceros acerca de sus errores, que son más típicamente errores de omisión que de comisión. La pareja adopta un enfoque de inversión "basado en el valor", tratando de encontrar una empresa que sea más barata de lo que debería ser o una en la que el precio no refleje la capacidad de la empresa para aumentar sus ganancias en el futuro.

Uno que dejaron escapar sin embargo:Alfabeto, el padre de Google.

"Lo arruinamos, —Dijo Munger. Si bien la pareja vio cuánto dinero estaba pagando la compañía de seguros Geico, que es propiedad de Berkshire Hathaway, a Google para publicar anuncios, no invirtieron en el gigante de los motores de búsqueda. Alphabet ha sido un ganador a largo plazo en el mercado de valores.

Y aunque Berkshire extrañaba Alphabet y había evitado Amazon durante muchos años, Los administradores de dinero de la empresa se han involucrado recientemente en el gigante del comercio electrónico, según Buffett. Sin duda, es un voto de confianza para los inversores en acciones de Amazon.

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Línea de fondo

Si hay un tema coherente en el pensamiento de Buffett y Munger, es esto:haga algunas cosas inteligentes y evite todas las tonterías. En ese sentido, la última reunión de Berkshire en Omaha no fue diferente de las muchas que tuvieron lugar antes.

Mientras tanto, Los inversores harían bien en prestar atención a las lecciones de inversión que Buffett y Munger imparten de forma gratuita:

• Tenga cuidado con las OPI:probablemente ya haya un mejor trato en el mercado.
• Evite las criptomonedas.
• Cíñete a las inversiones de valor.

Los inversores podrían hacerlo mucho peor que seguir a Berkshire en algunas de sus inversiones, incluso si no todos son jonrones. Desde que se hizo cargo de Berkshire Hathaway, Buffett ha llevado a la acción a obtener ganancias anuales promedio superiores al 20 por ciento durante los últimos 50 años más o menos.