5 estrategias de negociación de opciones para principiantes

Las opciones se encuentran entre los vehículos más populares para los comerciantes, porque su precio puede moverse rápido, ganar (o perder) mucho dinero rápidamente. Las estrategias de opciones pueden variar desde bastante simples hasta muy complejas, con una variedad de recompensas y, a veces, nombres extraños. (Cóndor de hierro, ¿alguien?)

Independientemente de su complejidad, Todas las estrategias de opciones se basan en los dos tipos básicos de opciones:la compra y la venta. A continuación se muestran cinco estrategias populares, un desglose de su recompensa y riesgo y cuándo un comerciante podría aprovecharlos para su próxima inversión. Si bien estas estrategias son bastante sencillas, pueden hacer que un comerciante genere mucho dinero, pero no están libres de riesgos.

(Aquí hay algunas guías que lo ayudarán a aprender los conceptos básicos de las opciones de compra y venta, antes de empezar.)

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1. Llamada larga

En esta estrategia, el comerciante compra una opción de compra, denominada “opción larga”, y espera que el precio de las acciones supere el precio de ejercicio al vencimiento. La ventaja de este comercio no tiene límites, si la acción se dispara, y los comerciantes pueden ganar muchas veces su inversión inicial.

Ejemplo: La acción X se cotiza a $ 20 por acción, y una opción call con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en cuatro meses se cotiza a $ 1. El contrato cuesta $ 100, o un contrato * $ 1 * 100 acciones representadas por contrato.

Estos son los beneficios de la opción larga al vencimiento:

Recompensa / riesgo: En este ejemplo, el comerciante se equilibra a 21 dólares por acción, o el precio de ejercicio más la prima de $ 1 pagada. Por encima de $ 20, la opción aumenta de valor en $ 100 por cada dólar que aumentan las acciones. La opción caduca sin valor cuando la acción está al precio de ejercicio e inferior.

La ventaja de una llamada larga es teóricamente ilimitada. Si la acción sigue subiendo antes del vencimiento, la llamada puede seguir subiendo más alto, también. Por esta razón, las llamadas largas son una de las formas más populares de apostar por un precio de las acciones en alza.

La desventaja de una llamada larga es una pérdida total de su inversión, $ 100 en este ejemplo. Si la acción termina por debajo del precio de ejercicio, la llamada caducará sin valor y usted se quedará sin nada.

Cuándo usarlo: Una opción de compra larga es una buena opción cuando espera que las acciones suban significativamente antes del vencimiento de la opción. Si la acción sube solo un poco por encima del precio de ejercicio, la opción aún puede estar en el dinero, pero puede que ni siquiera devuelva la prima pagada, dejándote con una pérdida neta.

2. Llamada cubierta

Una llamada cubierta implica la venta de una opción de compra (“ir en corto”) pero con un giro. Aquí el comerciante vende una opción, pero también compra las acciones subyacentes a la opción, 100 acciones por cada llamada vendida. Ser propietario de las acciones convierte una operación potencialmente arriesgada, la opción corta, en una operación relativamente segura que puede generar ingresos. Los comerciantes esperan que el precio de las acciones esté por debajo del precio de ejercicio al vencimiento. Si la acción termina por encima del precio de ejercicio, el propietario debe vender las acciones al comprador call al precio de ejercicio.

Ejemplo: La acción X se cotiza a $ 20 por acción, y una opción call con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en cuatro meses se cotiza a $ 1. El contrato paga una prima de $ 100, o un contrato * $ 1 * 100 acciones representadas por contrato. El comerciante compra 100 acciones por $ 2, 000 y vende una llamada para recibir $ 100.

Estos son los beneficios de la estrategia de llamadas cubiertas:

Recompensa / riesgo: En este ejemplo, el comerciante alcanza el punto de equilibrio a $ 19 por acción, o el precio de ejercicio menos la prima de $ 1 recibida. Por debajo de $ 19, el comerciante perdería dinero, como las acciones perderían dinero, más que compensar la prima de $ 1. Exactamente a $ 20, el comerciante se quedaría con la prima completa y se quedaría con las acciones, también. Por encima de $ 20, la ganancia tiene un tope de $ 100. Mientras que la llamada corta pierde $ 100 por cada dólar que aumente por encima de $ 20, está totalmente compensado por la ganancia de la acción, dejando al comerciante con la prima inicial de $ 100 recibida como beneficio total.

La ventaja de la llamada cubierta se limita a la prima recibida, independientemente de lo alto que suba el precio de las acciones. No puedes ganar más que eso pero puedes perder mucho más. Cualquier ganancia que de otro modo hubiera obtenido con la subida de las acciones se compensa completamente con la opción de compra corta.

La desventaja es una pérdida total de la inversión en acciones, asumiendo que el stock llega a cero, compensado por la prima recibida. La llamada cubierta lo deja expuesto a una pérdida significativa, si la acción cae. Por ejemplo, en nuestro ejemplo, si la acción cayera a cero, la pérdida total sería de $ 1, 900.

Cuándo usarlo: Una llamada cubierta puede ser una buena estrategia para generar ingresos si ya posee las acciones y no espera que las acciones aumenten significativamente en el futuro cercano. Entonces, la estrategia puede transformar sus tenencias ya existentes en una fuente de efectivo. La llamada cubierta es popular entre los inversores mayores que necesitan los ingresos. y puede ser útil en cuentas con ventajas impositivas en las que, de lo contrario, podría pagar impuestos sobre la prima y las ganancias de capital si se cancela la acción.

3. Colocación larga

En esta estrategia, el comerciante compra una opción de venta, denominada “posición larga”, y espera que el precio de las acciones esté por debajo del precio de ejercicio al vencimiento. La ventaja de este comercio puede ser muchos múltiplos de la inversión inicial, si la acción cae significativamente.

Ejemplo: La acción X se cotiza a $ 20 por acción, y una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en cuatro meses se cotiza a $ 1. El contrato cuesta $ 100, o un contrato * $ 1 * 100 acciones representadas por contrato.

Estos son los beneficios de la opción de venta larga al vencimiento:

Recompensa / riesgo: En este ejemplo, la opción put se rompe incluso cuando la acción cierra al vencimiento de la opción a $ 19 por acción, o el precio de ejercicio menos la prima de $ 1 pagada. Por debajo de $ 19, el valor de la opción put aumenta $ 100 por cada dólar que disminuya en la acción. Por encima de $ 20, la opción put caduca sin valor y el comerciante pierde la prima completa de $ 100.

La ventaja de una apuesta larga es casi tan buena como la de una llamada larga. porque la ganancia puede ser múltiplos de la prima de opción pagada. Sin embargo, una acción nunca puede bajar de cero, tapando el lado positivo, mientras que la llamada larga tiene teóricamente una ventaja ilimitada. Las posiciones largas son otra forma simple y popular de apostar por la caída de una acción, y pueden ser más seguros que poner en corto una acción.

La desventaja de una opción de venta larga está limitada a la prima pagada, $ 100 aquí. Si la acción cierra por encima del precio de ejercicio al vencimiento de la opción, la opción put caduca sin valor y perderá su inversión.

Cuándo usarlo: Una opción de venta larga es una buena opción cuando espera que las acciones caigan significativamente antes de que expire la opción. Si la acción cae solo ligeramente por debajo del precio de ejercicio, la opción estará en el dinero, pero no puede devolver la prima pagada, entregándote una pérdida neta.

4. Colocación corta

Esta estrategia es la otra cara de la posición larga, pero aquí el comerciante vende una opción de venta, denominada “ir en corto”, y espera que el precio de la acción esté por encima del precio de ejercicio al vencimiento. A cambio de vender un put, el comerciante recibe una prima en efectivo, que es lo máximo que puede ganar un put corto. Si la acción cierra por debajo del precio de ejercicio al vencimiento de la opción, el comerciante debe comprarlo al precio de ejercicio.

Ejemplo: La acción X se cotiza a $ 20 por acción, y una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en cuatro meses se cotiza a $ 1. El contrato paga una prima de $ 100, o un contrato * $ 1 * 100 acciones representadas por contrato.

Aquí está el beneficio de la opción put corta al vencimiento:

Recompensa / riesgo: En este ejemplo, el put corto se rompe incluso a $ 19, o el precio de ejercicio menos la prima recibida. Por debajo de $ 19, la opción put corta le cuesta al operador $ 100 por cada dólar que baja en el precio, mientras que por encima de $ 20, el vendedor put gana la prima completa de $ 100. Entre $ 19 y $ 20, el vendedor put ganaría parte de la prima, pero no la totalidad.

La ventaja de la venta corta nunca es más que la prima recibida, $ 100 aquí. Como la llamada corta o la llamada cubierta, el rendimiento máximo de una venta corta es lo que el vendedor recibe por adelantado.

La desventaja de una venta corta es el valor total de las acciones subyacentes menos la prima recibida, y eso sucedería si la acción bajara a cero. En este ejemplo, el comerciante tendría que comprar $ 2, 000 de las acciones (100 acciones * $ 20 precio de ejercicio), pero esto se compensaría con la prima de $ 100 recibida, por una pérdida total de $ 1, 900.

Cuándo usarlo: Una venta corta es una estrategia apropiada cuando espera que la acción cierre al precio de ejercicio o por encima al vencimiento de la opción. La acción debe estar solo al precio de ejercicio o por encima del precio de ejercicio para que la opción caduque sin valor, permitiéndole quedarse con toda la prima recibida.

Su corredor querrá asegurarse de que tenga suficiente capital en su cuenta para comprar las acciones, si se lo pone a usted. Muchos comerciantes tendrán suficiente efectivo en su cuenta para comprar acciones, si la puesta termina en el dinero.

5. Casado puesto

Esta estrategia es como la apuesta larga con un giro. El comerciante es propietario de las acciones subyacentes y también compra una opción de venta. Este es un comercio cubierto, en el que el comerciante espera que las acciones suban pero quiere un "seguro" en caso de que las acciones caigan. Si la acción cae, el aplazamiento prolongado compensa el declive.

Ejemplo: La acción X se cotiza a $ 20 por acción, y una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en cuatro meses se cotiza a $ 1. El contrato cuesta $ 100, o un contrato * $ 1 * 100 acciones representadas por contrato. El comerciante compra 100 acciones por $ 2, 000 y compra una opción de venta por $ 100.

Estos son los beneficios de la estrategia de venta casada:

Recompensa / riesgo: En este ejemplo, los casados ​​pagan incluso $ 21, o el precio de ejercicio más el costo de la prima de $ 1. Por debajo de $ 20, el largo plazo compensa la caída de las acciones dólar por dólar. Por encima de $ 21, la ganancia total aumenta $ 100 por cada dólar de aumento en las acciones, aunque la opción put caduca sin valor y el comerciante pierde el monto total de la prima pagada, $ 100 aquí.

La ventaja máxima de la opción casada está teóricamente sin tope, mientras la acción siga subiendo, menos el costo de la venta. La opción de venta casada es una posición cubierta, por lo que la prima es el costo de asegurar las acciones y darle la oportunidad de aumentar con una desventaja limitada.

La desventaja del put casado es el costo de la prima pagada. A medida que cae el valor de la posición de acciones, la venta aumenta de valor, cubriendo la caída dólar por dólar. Debido a este seto, el comerciante solo pierde el costo de la opción en lugar de la mayor pérdida de acciones.

Cuándo usarlo: Una opción de venta casada puede ser una buena opción cuando se espera que el precio de una acción aumente significativamente antes del vencimiento de la opción. pero cree que puede tener una caída significativa, también. La opción de venta casada le permite mantener la acción y disfrutar del potencial alcista si aumenta, pero aún así estar cubierto de pérdidas sustanciales si la acción cae. Por ejemplo, un comerciante puede estar esperando noticias, como ganancias, que puede hacer subir o bajar las acciones, y quiere estar cubierto.

Línea de fondo

Si bien las opciones normalmente se asocian con un alto riesgo, los comerciantes tienen una serie de estrategias básicas que tienen un riesgo limitado. Y, por tanto, incluso los traders reacios al riesgo pueden utilizar opciones para mejorar sus rendimientos generales. Sin embargo, Siempre es importante comprender las desventajas de cualquier inversión para saber lo que podría perder y si vale la pena la ganancia potencial.