Fondos mutuos frente a ETF:¿Son los ETF una mejor inversión?

Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden ofrecer muchos beneficios para su cartera, incluyendo la diversificación instantánea a bajo costo. Pero tienen algunas diferencias clave, en particular, lo caros que son los fondos. En general, Los ETF tienen una ventaja porque tienden a utilizar la inversión pasiva con más frecuencia y tienen algunas ventajas fiscales.

Esto es lo que diferencia a un fondo mutuo de un ETF:y cuál es mejor para su cartera.

Fondos mutuos frente a ETF:similitudes y diferencias

Los fondos mutuos siguen siendo los mejores en términos de activos totales, gracias a su protagonismo en planes de jubilación como 401 (k) s. Los fondos mutuos de EE. UU. Tenían alrededor de $ 23,9 billones, a finales de 2020, en comparación con 5,4 billones de dólares en ETF, según el Investment Company Institute. Pero los ETF han crecido rápidamente en la última década, ya que los inversores se sienten atraídos por sus tarifas bajas y la facilidad de negociación.

Ambos tipos de fondos le permiten invertir en una cartera diversificada comprando un solo valor. Por ejemplo, puede comprar un fondo indexado basado en el índice Standard &Poor's 500 (S&P 500) de las principales empresas estadounidenses como fondo mutuo o ETF. O podría comprar una cartera de bonos con cualquiera de ellos. Algunos fondos le permiten comprar oro o todas las empresas de una determinada industria, por ejemplo.

Fondos mutuos:una descripción general

Los fondos mutuos son una forma más antigua de permitir que un grupo de inversores posea una participación en una cartera más grande. Los fondos mutuos tienden a administrarse activamente, por lo que intentan superar su punto de referencia y puede cobrar gastos más altos que los ETF, incluyendo la posibilidad de comisiones de venta. Los fondos mutuos suelen tener requisitos mínimos de compra inicial, y se pueden comprar solo después de que el mercado esté cerrado, cuando se calcula y se fija su valor liquidativo (NAV).

ETF:una descripción general

Los ETF son una forma más nueva de permitir a los inversores poseer una acción en una cartera más grande. Los ETF tienden a gestionarse de forma pasiva, lo que significa que sus tenencias siguen un índice preestablecido de valores en lugar de que un administrador de cartera los elija. Generalmente cobran gastos bajos y no tienen comisiones de ventas. Los ETF generalmente no tienen un requisito mínimo de compra inicial, aunque es posible que algunos corredores no le permitan comprar acciones fraccionarias de ellos. Los ETF se negocian durante el día como una acción y su precio puede fluctuar alrededor de su valor liquidativo.

Ya sea que esté comprando un fondo mutuo o un ETF, puede invertir en una diversa selección de activos.

Característica Los fondos de inversión ETF Tipo de activos Cepo, cautiverio, oro, etc., existencias, cautiverio, oro, etc. Tipo de gestión de fondos Negociación más activa Negociación más pasiva Ratios de gastos de fondos Mayor menor Comisiones de corretaje A menudo $ 0, pero puede variar hasta $ 50 Normalmente $ 0 Comisiones de ventas (cargas) A menudo ninguno, pero a veces 1 o 2 por ciento Ninguno Cuando puedes comerciar Precio al final del día de negociación Se puede comprar durante todo el día de negociación Eficiencia fiscal Más bajo, más alto

Gestión activa frente a gestión pasiva

La forma en que un fondo invierte realmente tiene mucho que ver con sus costos y retornos potenciales. Algunos fondos se dedican a lo que se denomina gestión activa, en el que el administrador del fondo selecciona y elige acciones para comprar y vender, y cuándo hacerlo. Este enfoque es más típico de los fondos mutuos.

El otro enfoque se llama inversión pasiva, y es donde el administrador del fondo no selecciona las inversiones, sino que imita un índice que ya se seleccionó, como el S&P 500. Este enfoque es más típico de los ETF, aunque los ETF a veces pueden gestionarse de forma activa.

Entonces, en general, los fondos mutuos se han administrado activamente, mientras que los ETF han sido pasivos. Pero estas líneas se han difuminado un poco y es posible encontrar ETF administrados activamente y fondos mutuos administrados pasivamente.

Esta diferencia es importante por un par de razones clave:los rendimientos que probablemente verá como inversor y el índice de gastos que probablemente pagará.

Rentabilidad y costos de fondos

Aquí está el resultado del debate activo frente a pasivo:la inversión pasiva funciona mejor la mayor parte del tiempo. De hecho, un informe reciente de S&P Dow Jones Indices muestra que el 94 por ciento de los gerentes activos en las grandes empresas no pudieron vencer al mercado durante un período de 20 años que finalizó el 30 de junio, 2021.

Sí, los mejores fondos pueden superar sus índices de referencia (a menudo, el S&P 500) en un año determinado, pero con el tiempo es difícil que los gerentes activos obtengan mejores resultados.

En la inversión pasiva, el objetivo no es ganarle al mercado, como es habitual en los gestores activos. En lugar de, los inversores pasivos simplemente buscan ser el mercado. Y si la inversión pasiva supera a la gran mayoría de los inversores, también significa que puede vencer a la mayoría de los gerentes profesionales activos.

Eso le da una ventaja a los ETF, que normalmente se gestionan de forma pasiva, aunque, de nuevo, algunos fondos mutuos también se gestionan de forma pasiva. Deberá leer el prospecto del fondo para verlo.

La gestión activa tiene otra desventaja:tiende a costar más que un fondo gestionado pasivamente. La aparición de ETF de menor costo ha ayudado a reducir los gastos en fondos mutuos.

Como puede ver en el cuadro a continuación, Los coeficientes de gastos de fondos han estado cayendo durante las últimas dos décadas. Los gastos de los fondos mutuos de acciones siguen siendo superiores a los de los ETF, ya sea que esté comparando un promedio simple o un promedio ponderado por activos (teniendo en cuenta el tamaño del fondo).

El promedio simple le da una idea de lo que probablemente pagaría si seleccionara los fondos al azar, mientras que el promedio ponderado por activos le indica lo que realmente estaría pagando un inversor típico. Así que los fondos mutuos son un poco más caros que los ETF, comparando sus respectivos promedios.

Por ejemplo, en 2020, un fondo mutuo promedio (ponderado por activos) costaría el 0.50 por ciento de sus activos cada año. En terminos practicos, costaría $ 50 por cada $ 10, 000 has invertido. A diferencia de, el ETF promedio comparable tiene un índice de gastos de solo 0.18 por ciento, o $ 18 anuales por cada $ 10, 000 invertidos.

Pero los detalles difieren cuando profundiza. Si se enfoca en fondos mutuos de acciones administrados pasivamente, en realidad, son más baratos que los ETF de acciones gestionados de forma pasiva, como puede ver en el cuadro a continuación.

Entonces en 2020, Los fondos mutuos de índices bursátiles cobraron un promedio de 0.06 por ciento (ponderado por activos), mientras que un ETF de índice bursátil comparable cobraba un 0,18 por ciento.

Un fondo mutuo administrado activamente también puede afectar sus ganancias de otra manera, aumentando su factura de impuestos. Debido a que cotiza dentro y fuera del mercado, un fondo gestionado activamente reconoce las ganancias de capital con más frecuencia que un fondo gestionado pasivamente, como la mayoría de los ETF. Debe transferir algunas de esas distribuciones de ganancias de capital imponibles a los inversionistas al final del año.

Además de estos costos, los inversores en fondos mutuos también pueden tener que estar atentos a las comisiones de venta, también, lo que puede consumir rápidamente su capital antes de que haya invertido su dinero. Ese no es un costo asociado con los ETF.

Ya sea que opte por un ETF o un fondo mutuo, asegúrese de verificar el índice de gastos y cualquier otro costo del fondo. Los costos son un factor determinante de su devolución, y los expertos sugieren que se concentre en esos primero, especialmente para fondos indexados, donde todos siguen el mismo índice de todos modos.

Comisiones y compras mínimas

En la categoría de comisiones, Los inversores de ETF son verdaderos ganadores. Las corredurías de renombre han reducido las comisiones a cero en todos los ETF ofrecidos en su sitio. Por lo tanto, no le costará nada intercambiar estos fondos, aunque algunos corredores pueden imponer una tarifa de reembolso anticipado. Eso es una gran ayuda para los inversores, especialmente si le gusta el promedio de costo en dólares en sus compras.

Pero ese no es el caso de los fondos mutuos, donde algunos todavía cobran comisiones por ventas que pueden costarle uno o dos por ciento de su dinero, pero a veces incluso más. Afortunadamente, muchos buenos fondos mutuos ya no cobran estas tarifas, y es relativamente fácil evitarlos. Debe evitar estas tarifas, ya que enriquecen la empresa de gestión de fondos a expensas de sus rendimientos.

Y los corredores de bolsa también pueden cobrarle una tarifa por operar con fondos mutuos (algunos pueden costar casi $ 50 por operación), aunque los mejores corredores ofrecen muchos fondos sin ninguna comisión de negociación.

En cuanto a una cantidad mínima de compra, Los ETF suelen tener una ventaja aquí, también. Por lo general, un corredor puede solicitarle que compre al menos una acción de un fondo para realizar una compra, aunque en estos días muchas casas de bolsa le permiten comprar acciones fraccionadas. Incluso si tiene que comprar una acción completa, eso podría costarle desde $ 20 hasta quizás $ 250, todavía una cantidad relativamente pequeña.

A diferencia de, algunos fondos mutuos pueden requerir que compre al menos $ 2, 500 para empezar, si va a abrir su propia cuenta individual, con depósitos posteriores mínimos más pequeños. Algunos fondos mutuos también cobran tarifas de reembolso anticipado si vende su posición en menos de 30 días.

Cuándo puede comprar fondos mutuos y ETF

Cuando se puede comprar un fondo mutuo o un ETF difiere. Los fondos mutuos se cotizan solo al final de cada día de negociación. Si bien puede realizar su pedido en cualquier momento, no se completará hasta que el precio exacto del fondo se contabilice al final del día. Por lo tanto, no sabrá lo que está pagando hasta que se complete la transacción. Pero siempre pagará el valor liquidativo exacto de las tenencias del fondo.

A diferencia de, un ETF cotiza como una acción en una bolsa, y puedes comprar siempre que el mercado esté abierto. Puede realizar su orden de compra o venta como lo haría con una acción, y vea el precio exacto que paga cuando se ejecuta la orden. A diferencia de un fondo mutuo, puede terminar pagando mucho más o mucho menos que los activos netos reales del fondo, aunque la diferencia suele ser insignificante.

Esta flexibilidad comercial ha ayudado a que los ETF sean una forma popular de invertir.

Fondos mutuos o ETF:¿Cuál debería elegir y por qué?

En muchos sentidos, los fondos mutuos y los ETF hacen lo mismo, por lo que la mejor opción a largo plazo depende en gran medida de en qué se invierte realmente el fondo (los tipos de acciones y bonos, por ejemplo). Por ejemplo, Los fondos mutuos y los ETF basados ​​en el índice S&P 500 en gran medida tendrán el mismo rendimiento para usted. Pero los fondos administrados activamente pueden tener resultados muy diferentes, dependiendo de cómo se inviertan.

Donde entran las diferencias sin embargo, están en las tarifas, comisiones, y otros costos asociados con su elección. Y en estos aspectos, Los ETF tienen una ventaja sobre los fondos mutuos. También tienen una ventaja en términos de eficiencia fiscal, ayudando a reducir su carga fiscal general.

¿Los ETF y los fondos mutuos pagan distribuciones?

Los fondos mutuos pueden pagar distribuciones al final del año, mientras que los ETF pueden pagar dividendos a lo largo del año. Pero hay una diferencia en estos pagos a los inversores, y los inversores de ETF tienen una ventaja aquí, también.

Los ETF pueden pagar un dividendo en efectivo trimestralmente. Cada acción recibirá una cantidad específica, así que cuantas más acciones poseas, cuanto mayor sea su pago total. Pero no todos los fondos ofrecen dividendos, incluso si proporcionan un pago en efectivo. Por ejemplo, Los ETF de renta fija técnicamente pagan intereses en su lugar.

Las distribuciones de ETF pueden ser calificadas o no calificadas. La diferencia entre los dos depende de cómo se gravan y durante cuánto tiempo se mantienen las acciones dentro del ETF:

• Los dividendos calificados se pagan sobre las acciones en poder del ETF. La acción debe ser poseída por más de 60 días durante un período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha ex-dividendo. Los dividendos calificados se gravan a la tasa impositiva sobre las ganancias de capital.
• Los dividendos no calificados se gravan a las tasas de ingresos ordinarias.

Los fondos mutuos también pueden emitir un pago, y puede pagarse regularmente durante todo el año o, más a menudo, al final del año en una distribución de suma global. Los inversores también pueden aprovechar las reglas que rodean a los dividendos calificados para lograr una tasa impositiva más baja sobre los pagos.

Pero los fondos mutuos también pueden exponer a los inversores a una complicación fiscal adicional. Esto se debe a que los fondos mutuos deben distribuir sus ganancias de capital realizadas al final del año. Mientras recibe el pago en efectivo, entonces es posible que tenga que dar la vuelta y pagar impuestos al IRS. Estas consideraciones fiscales no se aplican a los fondos mutuos mantenidos en cuentas con ventajas fiscales.

Incluso si el fondo mutuo no está negociando un montón de acciones como parte de su estrategia, el acto de canjear acciones por inversores salientes puede obligar a los administradores a vender acciones de las inversiones en el fondo, potencialmente creando una ganancia de capital.

Adicionalmente, si compra el fondo a finales de año, aún podría estar pagando una factura de impuestos por eventos que ocurrieron antes de realizar la inversión.

Cual es mas seguro?

En términos de seguridad, ni el fondo mutuo ni el ETF son más seguros que el otro debido a su estructura. La seguridad está determinada por lo que posee el propio fondo. Las acciones suelen ser más riesgosas que los bonos y los bonos corporativos conllevan algo más de riesgo que los bonos del gobierno de EE. UU. Pero un mayor riesgo (especialmente si está diversificado) puede generar mayores retornos a largo plazo.

Por eso es fundamental que comprenda las características de sus inversiones, y no solo si el fondo es un ETF o un fondo mutuo. Un fondo mutuo o ETF que rastrea el mismo índice generará aproximadamente los mismos rendimientos, para que no esté expuesto a más riesgos de una forma u otra.

Línea de fondo

Para muchos propósitos diferentes, un ETF es una mejor opción para los inversores, porque ofrece algunas ventajas fiscales, bajas comisiones y fácil comerciabilidad. Pero en otras circunstancias específicas, especialmente para los fondos de índices bursátiles, los fondos mutuos pueden ser más baratos que los ETF, y si se mantienen en una cuenta con ventajas fiscales, sus implicaciones fiscales son irrelevantes de todos modos. De cualquier manera, necesita saber en qué se invierten sus fondos y cómo le ayudan a alcanzar sus metas financieras.