¿Qué son los capitalistas de riesgo?

Los capitalistas de riesgo son inversionistas que brindan financiamiento a nuevas empresas o pequeñas empresas que buscan expandirse. Se suele considerar que las empresas beneficiarias tienen un alto potencial de crecimiento, pero los altos riesgos de quiebra que acompañan al rendimiento potencial hacen que sea difícil o costoso para ellos pedir prestado a los bancos.

Capitalistas de riesgo, que están dispuestos a asumir mayores riesgos para obtener mayores rendimientos, invertir en las empresas a cambio de una participación accionaria. Pueden ser inversores adinerados bancos de inversión Lista de los principales bancos de inversión Lista de los 100 principales bancos de inversión del mundo ordenados alfabéticamente. Los principales bancos de inversión de la lista son Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Piedra negra, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Banco alemán, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch, y otras instituciones financieras.

Una empresa de nueva creación que atrae a capitalistas de riesgo generalmente desarrolla o posee una tecnología o un modelo de negocio innovadores Métricas de valoración de empresas emergentes (para empresas de Internet) Métricas de valoración de empresas emergentes para empresas de Internet. Esta guía describe las 17 métricas de valoración del comercio electrónico más importantes para que Internet comience a valorarse. Una de las habilidades más importantes de los capitalistas de riesgo es la capacidad de identificar el potencial de crecimiento de la innovación. También participan en la gestión de las empresas en las que invierten al poseer una participación significativa en la propiedad.

A diferencia de los inversores generales, los capitalistas de riesgo no solo proporcionan financiación de capital, sino que también ofrecen una gestión experta y apoyo técnico a las empresas emergentes para aumentar sus posibilidades de éxito. Con respecto a tales características, los capitalistas de riesgo tienen un patrimonio neto más alto y adoptan un horizonte de inversión más largo y relaciones más estrechas con las empresas participadas, en comparación con los inversores del mercado público en general.

Ciclo de financiación inicial

La principal diferencia entre los inversores de capital riesgo y los inversores de capital privado es la etapa en la que se encuentra la empresa participada. En general, un capitalista de riesgo invierte en las empresas en sus primeras etapas, como inversor de capital privado, invierte en empresas maduras con flujos de efectivo relativamente estables.

El ciclo de financiación de una puesta en marcha consta de cinco etapas. Comienza con el capital semilla invertido por los propios fundadores, familia, y amigos. Cuando el capital semilla es limitado, la puesta en marcha busca inversiones de inversores ángeles Inversor ángel Un inversor ángel es una persona o empresa que proporciona capital para empresas de nueva creación a cambio de acciones de propiedad o deuda convertible. Pueden proporcionar una inversión única o una inyección de capital continua para ayudar a la empresa a atravesar las difíciles etapas iniciales. La financiación se utiliza principalmente para investigación y desarrollo y formación de equipos en la etapa de capital inicial.

Cuando la empresa pasa a la producción y la venta (etapa inicial), es el momento en que empiezan a entrar los capitalistas de riesgo. En esta etapa, los capitalistas de riesgo se enfrentan a riesgos mucho menores que los inversores en la etapa anterior, desde que la empresa ha comenzado a generar ingresos y flujos de efectivo por sus ventas. Sin embargo, el riesgo de avería sigue siendo considerable.

La última etapa es cuando la empresa busca crecimiento y expansión. Los capitalistas de riesgo también invierten en esta etapa, y el riesgo es incluso menor que en la etapa inicial. Si la empresa puede sobrevivir a todas las etapas con éxito, puede llegar al mercado de valores públicos a través de una oferta pública inicial (OPI) Oferta pública inicial (OPI) Una oferta pública inicial (OPI) es la primera venta al público de acciones emitidas por una empresa. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia, e inversores comerciales, como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial. Los capitalistas de riesgo pueden así obtener beneficios vendiendo sus acciones a otros inversores.

Estrategias de salida de capitalistas de riesgo

El proceso que permite a los capitalistas de riesgo obtener sus beneficios se denomina "salida". Los capitalistas de riesgo pueden salir en diferentes etapas y con diferentes estrategias de salida. Una decisión adecuada sobre cómo y cuándo salir también tiene un impacto significativo en el retorno de la inversión.

1. Mercado secundario

Antes de que la empresa se haga pública, los capitalistas de riesgo que invirtieron en la etapa anterior pueden vender sus participaciones a nuevos inversores durante las últimas rondas. Dado que las acciones no se han emitido en las bolsas públicas, las operaciones tienen lugar en el mercado secundario de capital riesgo.

2. Recompra de acciones

Los nuevos inversores pueden ser otros capitalistas de riesgo, inversores de capital privado, o adquirentes. Además de los nuevos inversores, las acciones también pueden volver a ser adquiridas por las sociedades participadas, que se denomina "recompra".

3. Oferta pública inicial (OPI)

Si la empresa está funcionando bien y pasando a la bolsa pública, los capitalistas de riesgo pueden adoptar la estrategia de OPI vendiendo sus partes de acciones en el mercado abierto después de la OPI. Por lo general, hay un período de bloqueo después de la oferta inicial en el que las personas con información privilegiada (incluidos los capitalistas de riesgo) no pueden vender sus acciones. Es para evitar una caída en el precio de las acciones como resultado de un gran número de acciones que llegan al mercado. La duración del período de bloqueo se especifica en el contrato.

La liquidación es una forma de salida involuntaria para los capitalistas de riesgo. Ocurre cuando la empresa quiebra y debe pagar a sus reclamantes distribuyendo sus activos, que es una situación muy desfavorable para los capitalistas de riesgo. La preferencia de liquidación se especifica en el contrato, que da la orden de que se pueda pagar a los demandantes. Es uno de los términos más importantes al que los capitalistas de riesgo deben prestar atención.

Inversores de capital riesgo frente a inversores de capital privado

Aunque los inversores de capital riesgo y de capital privado son activos en el mercado de capital privado invirtiendo y saliendo de empresas a través de la financiación de capital, todavía existen diferencias significativas entre los dos tipos de inversores.

1. Tipo de sociedades participadas

Una de las principales diferencias es el tipo de sociedades participadas. Los inversores de capital privado suelen comprar empresas maduras cuyo valor puede estar deteriorándose debido a una gestión ineficaz. Las sociedades participadas no se limitan a las privadas, dado que los inversores de capital privado también pueden adquirir el control de empresas públicas y privatizarlas.

Por otra parte, los capitalistas de riesgo apuntan a empresas de nueva creación que demuestren un potencial de crecimiento significativo con tecnología innovadora pero que requieran financiación de capital. Las empresas son todas privadas y de pequeño tamaño.

2. Tamaño de la participación en la propiedad

Otra diferencia clave es que los inversores de capital privado generalmente adquieren el 100% de la propiedad de las empresas objetivo a través de compras apalancadas (LBO) Compra apalancada (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de consideración ., financiar el costo de adquisición con una porción significativa de dinero prestado.

Sin embargo, los capitalistas de riesgo generalmente no compran más del 50% de la empresa participada, principalmente a través de la equidad. Les permite diversificar sus inversiones en varias empresas para distribuir los riesgos.

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