¿Qué es un pagaré renovable de cupón variable (VCR)?

Un pagaré de cupón variable renovable (VCR) es un tipo de valor de renta fija que es renovable. Su característica distintiva es que el regreso, que se conoce como tasa de cupón variable, está sujeto a revisiones periódicas. Otras características de los VCR incluyen opciones de venta integradas Opción de venta Una opción de venta es un contrato de opción que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es una opción de compra.

¿Qué es la tasa de cupón?

Un pagaré renovable es un título de deuda que vence a una tasa semanal. El interés anual que se paga por dicho bono se conoce como pago de cupón. Los cupones se expresan en forma de porcentaje del valor nominal y se pagan mientras dure la validez del bono. que es desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento.

La suma de todos los cupones pagados al inversor durante un año, cuando se divide por el valor nominal del bono, da la tasa de cupón. La tasa de cupón es la tasa de rendimiento efectiva acumulada para el inversor.

¿Cómo se calcula la tasa de cupón variable?

En el caso de un pagaré renovable con vencimiento semanal, el monto principal del valor se reinvierte automáticamente en cada fecha de vencimiento a tasas de interés revisadas. La nueva tasa de interés se restablece efectivamente a un margen fijo sobre una tasa de referencia.

El diferencial fijo se refiere a la diferencia entre los precios de oferta y demanda de un valor. El diferencial sigue siendo el mismo incluso cuando cambian los precios del mercado, y por lo tanto no fluctúan debido a las condiciones del mercado. El tipo de referencia aquí es un punto de referencia que se utiliza para establecer otros tipos de interés. Ejemplos comunes incluyen la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) LIBORLIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras y las tasas de recompra del banco central.

¿Cómo se renuevan los cupones?

En el caso de pagarés renovables de cupón variable, la tasa de referencia es la tasa de las letras del Tesoro. Letras del Tesoro (T-Bills) Letras del Tesoro (T-Bills) Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. Con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas. son obligaciones de deuda pública a corto plazo que están respaldadas por el crédito y la plena fe de la tesorería de cualquier gobierno soberano. Dado que las letras del Tesoro pueden tener diferentes vencimientos, la tasa de rendimiento de una letra del Tesoro a 91 días se utiliza como tasa de referencia.

Por lo tanto, el cupón se renueva a intervalos de 91 días, o trimestralmente. Significa que después de cada período de 91 días, el vencimiento del cupón se prorroga por otros 91 días. Sucede continuamente y por lo tanto, el monto principal del valor se reinvierte. El proceso es automático, lo que significa que continuará hasta que el inversor solicite explícitamente no reinvertir más el valor.

Un pagaré renovable de cupón variable es diferente de un pagaré renovable de tasa variable. Aunque ambos valores comparten la característica de que el valor se reinvierte automáticamente a intervalos periódicos, las tasas de los pagarés renovables de tasa variable varían mensualmente en lugar de semanalmente. Se debe a que la tasa de referencia es la de un papel comercial y no la de un bono del gobierno.

¿Qué son las opciones de venta integradas?

Los cupones en notas renovables de cupón variable incluyen opciones integradas. Una opción de venta es un instrumento del mercado de valores que permite a su tenedor celebrar un acuerdo para vender un valor en una fecha predeterminada y a un precio fijo.

Por lo tanto, La opción de venta implícita permite al tenedor del pagaré ejercer su derecho a vender el pagaré al emisor a la par en la fecha de vencimiento del cupón. Plazo al vencimiento El plazo al vencimiento es la vida restante de un bono u otro tipo de instrumento de deuda. La duración oscila entre el momento en que se emite el bono hasta su, lo que ocurre trimestralmente.

El emisor del pagaré está obligado contractualmente a recomprar el pagaré a su tenedor, pero no necesariamente al margen fijo del tipo de referencia. El emisor puede recomprar el pagaré a un margen más bajo.

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• Bono de descuento Bono de descuento Un bono de descuento es un bono que se emite a un precio más bajo que su valor nominal o un bono que se cotiza en el mercado secundario a un precio inferior al valor nominal. Es similar a un bono cupón cero, sólo que este último no paga intereses. Se considera que un bono se negocia con descuento.
• Nota de tasa flotante Nota de tasa flotante Una nota de tasa flotante (FRN) es un instrumento de deuda cuya tasa de cupón está vinculada a una tasa de referencia como LIBOR o la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, la tasa de cupón en una nota de tasa flotante es variable. Por lo general, se compone de una tasa de referencia variable + un margen fijo.
• Riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con los activos de renta fija (p. Ej., bonos) en lugar de inversiones de capital.
• Opciones:Calls y Puts Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico.