¿Qué es Sell to Open?

Vender para abrir es una orden de negociación de opciones y se refiere a iniciar una posición de opción corta escribiendo o vendiendo un contrato de opciones. Cuando un individuo vende para abrir, él / ella está iniciando una posición de opciones cortas. Es útil pensar en una venta para abrir como "abrir un contrato de opciones escribiendo o vendiendo".

Comprensión de vender para abrir

Un contrato de opciones se define como un acuerdo entre dos partes para una transacción potencial del activo subyacente del contrato de opciones a un precio predeterminado (el precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta). una seguridad subyacente, dependiendo de) en o antes de una fecha de vencimiento. Los dos tipos de opciones son opciones de compra y opciones de venta.

Dos tipos de opciones

Para cada tipo de contrato de opciones, una fiesta es larga, y una fiesta es corta:

1. Opción de compra

La parte con una posición larga COMPRA la opción de compra y cree que el precio del activo subyacente aumentará. Se paga una prima por el derecho a comprar el activo subyacente Activo subyacente El activo subyacente es un término de inversión que se refiere al activo o valor financiero real en el que se basa un derivado financiero. Por lo tanto, a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) en o antes de una fecha de vencimiento.

La parte que tiene una posición corta VENDE la opción de compra y cree que el precio del activo subyacente disminuirá. Como tal, esta parte está abriendo un contrato de opciones vendiendo (vender para abrir) la oportunidad de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de la fecha de vencimiento de una prima.

2. Opción de venta

La parte con una posición larga COMPRA la opción de venta y cree que el precio del activo subyacente disminuirá. Se paga una prima por el derecho a vender el activo subyacente a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) en o antes de una fecha de vencimiento Fecha de vencimiento (derivados) La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en la que vencen los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados.

La parte con una posición corta VENDE la opción de venta y cree que el precio del activo subyacente aumentará. Como tal, esta parte está abriendo un contrato de opciones vendiendo (vender para abrir) la oportunidad de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de la fecha de vencimiento de una prima.

El siguiente gráfico ilustra vender para abrir:

Opción Premium desde vender hasta abrir

Cuando una parte vende para abrir un contrato de opciones, se recibe una prima. La prima refleja el precio de mercado actual del contrato de opciones. La prima de las opciones es una combinación de dos factores:valor extrínseco e intrínseco.

El valor extrínseco se basa en (1) valor de tiempo:el tiempo restante hasta que expire el contrato de opción, y (2) volatilidad implícita Volatilidad implícita (IV) Volatilidad implícita - o simplemente IV - usa el precio de una opción para calcular lo que el mercado está diciendo sobre la volatilidad futura del - la cantidad que el activo subyacente puede moverse.

• Cuanto más tiempo transcurra hasta que expire un contrato de opciones, cuanto mayor sea el valor de tiempo y el valor extrínseco resultante . Cuanto mayor sea el tiempo de madurez, cuanto mayor sea la probabilidad de que el activo subyacente supere el precio de ejercicio.
• Cuanto más volátil sea el activo subyacente de un contrato de opciones, cuanto mayor sea el valor extrínseco . De nuevo, se debe a que aumenta la probabilidad de que el activo subyacente supere el precio de ejercicio.

El valor intrínseco refleja cuánto está "en el dinero" el contrato de opciones.

• Una opción de compra tiene valor intrínseco cuando el precio del activo subyacente está por encima del precio de ejercicio.
• Una opción de venta tiene valor intrínseco cuando el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio.

Ejemplo de Sell to Open y Option Premium

Pregunta :Tim cree que el precio de las acciones de la empresa A disminuirá en un futuro próximo. ¿Qué tipo de contrato de opciones y tipo de orden comercial sería apropiado para beneficiarse de esta especulación?

Respuesta :Tim debe iniciar una venta para abrir una orden de negociación en opciones de compra de la Compañía A.

Pregunta :Una opción de compra tiene un precio de ejercicio de 50 dólares. El activo subyacente tiene un precio de $ 45. Sin embargo, la prima es actualmente de $ 5. ¿De dónde viene la prima?

Respuesta :Para una opción de compra, si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, no hay valor intrínseco. La prima de la opción proviene íntegramente del valor extrínseco, a saber, valor temporal y volatilidad implícita.

Conclusiones clave

• Vender para abrir se refiere a iniciar una posición de opciones cortas.
• La prima generada desde la venta hasta la apertura se basa en valores intrínsecos y extrínsecos.
• Cuando un inversor vende para abrir una opción de compra, él / ella cree que el valor del activo subyacente disminuirá. Por otra parte, cuando un inversor vende para abrir una opción de venta, él / ella cree que el valor del activo subyacente aumentará.

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