¿Qué es NAV Return?

Retorno de NAV, o rendimiento del valor liquidativo, es una medida del desempeño para los activos menos pasivos de una entidad. El rendimiento del NAV se utiliza normalmente para medir el rendimiento de los fondos mutuos, fondos abiertos, o fondos cotizados en bolsa (ETF) Fondo cotizado en bolsa (ETF) Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un vehículo de inversión popular en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. porque las acciones de los fondos se compran normalmente a su valor liquidativo.

El rendimiento del valor liquidativo también se puede utilizar para medir el valor de una empresa; es comparable a utilizar el valor contable o el valor patrimonial Valor patrimonial El valor patrimonial se puede definir como el valor total de la empresa atribuible a los accionistas. Para calcular el valor patrimonial, siga, esta guía de CFI .. Además, El retorno del NAV es útil para encontrar el valor intrínseco, ya que toma el cambio en los activos netos a lo largo del tiempo.

Resumen

• Retorno de NAV, o rendimiento del valor liquidativo, es una medida de desempeño para fondos mutuos, ETF, y fondos abiertos.
• Hay dos métodos para encontrar el rendimiento del NAV:(1) encontrar el rendimiento del NAV total o (2) encontrar el rendimiento del NAV por acción.
• El retorno del NAV se calcula encontrando el cambio porcentual del NAV durante un período de tiempo.

Cómo calcular el rendimiento del NAV

La rentabilidad del NAV se puede calcular utilizando dos métodos:

1. Encuentre el rendimiento del NAV total.

2. Encuentre el rendimiento del NAV por acción Valor liquidativo neto por acción (NAVPS) El valor liquidativo neto por acción (NAVPS) es una métrica que se utiliza para evaluar el valor de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), e indica el valor de una acción.

Fórmula de retorno de NAV usando NAV total

Dónde:

• NAV ₁ =NAV en el momento 1
• NAV ₂ =NAV en el momento 2

Fórmula de retorno del valor liquidativo utilizando el valor liquidativo por acción

Dónde:

• NAV ₁ /Cuota =Valor liquidativo por acción en el momento 1
• NAV ₂ /Cuota =Valor liquidativo por acción en el momento 2

Ejemplo de devolución de NAV

Un fondo mutuo ha estado abierto exactamente durante un año y le gustaría calcular el rendimiento del valor liquidativo por acción. Se proporciona la siguiente información:

• Valor de los valores en la cartera en el momento 1:$ 50 millones (según los precios de cierre al final del día)
• Valor de los valores en la cartera en el momento 2:$ 75 millones (según los precios de cierre al final del día)
• Efectivo y equivalentes de efectivo en el momento 1:$ 15 millones
• Efectivo y equivalentes de efectivo en el momento 2:$ 10 millones
• Pasivos a corto plazo en el momento 1:$ 2 millones
• Pasivos a corto plazo en el momento 2:$ 4 millones
• Pasivos a largo plazo en el momento 1:$ 10 millones
• Pasivos a largo plazo en el momento 2:$ 15 millones
• 50 millones de acciones en circulación en el momento 1
• 60 millones de acciones en circulación en el momento 2

Aplicación de NAV Return

El rendimiento del NAV se calcula normalmente a diario para los fondos mutuos, fondos abiertos, y ETF basados ​​en el valor liquidativo diario del fondo, que se informa al final de cada día de negociación. El valor del NAV cambia a diario, ya que los activos se basan en sus valores de mercado.

Además, el rendimiento del valor liquidativo es una medida de rendimiento transparente, ya que solo incluye los activos reales del fondo al final de cada día. A diferencia de otras medidas de desempeño, No incluye las ganancias de capital Rendimiento de las ganancias de capital El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor expresado como un porcentaje. Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar la fluctuación del precio de mercado de un valor. Ver cálculo y distribuciones de ejemplo, dividendos pagados, o intereses pagados a los accionistas a menos que fueran reinvertidos en el fondo. Normalmente, el valor lo calculan los contables del fondo.

Rendimiento del valor liquidativo frente al rendimiento total

El rendimiento total de un fondo incluye pagos de distribución, como dividendos Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo; por lo tanto, incluye la distribución que no se ha reinvertido en el fondo, mientras que la rentabilidad del valor liquidativo solo incluye las distribuciones que se reinvierten. Adicionalmente, el rendimiento total de un fondo incluye las ganancias y pérdidas de capital de los valores mantenidos en el fondo; además, incluye todos los gastos cargados por el fondo.

Se argumenta que el rendimiento total es la mejor medición del rendimiento de un fondo, ya que refleja con mayor precisión lo que recibiría un accionista. Un inversor debe considerar el rendimiento total de un fondo en su conjunto, por ejemplo, un inversor que busca dividendos solo puede centrarse en el rendimiento por dividendo del fondo, sin embargo, puede haber fondos de alto rendimiento que no repartan dividendos.

Adicionalmente, Dado que la rentabilidad del valor liquidativo no incluye dividendos ni otros tipos de distribuciones, puede que no represente con precisión el rendimiento que recibiría un accionista en un fondo con un alto rendimiento por dividendo. Por lo tanto, al analizar el rendimiento de un fondo, es importante no considerar solo una devolución o un aspecto de una devolución de forma aislada; La mejor forma de analizar el rendimiento de un fondo es mediante el uso de múltiples rendimientos y ratios.

Recursos adicionales

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