¿Qué es Max Pain (opciones)?

El dolor máximo es una situación en la que el precio de las acciones se fija en un precio de ejercicio de la opción a medida que se acerca al vencimiento, lo que causaría pérdidas financieras para el mayor número posible de operadores de opciones. Intenta explicar cómo, durante los últimos días, los precios de las acciones subyacentes a menudo se agrupan alrededor de los precios de ejercicio para traer pérdidas a los compradores de opciones.

Resumen

• Max pain es un concepto de negociación que establece que la dinámica o manipulación del mercado puede hacer que el precio de mercado de ciertos valores próximos a su vencimiento caduque sin valor.
• Max pain funciona bajo el supuesto de que cerca de la fecha de vencimiento, comprar y vender opciones sobre acciones conduce a movimientos de precios hacia el punto de máximo dolor, o los establecedores del mercado manipulan los índices de precios para obtener más beneficios del precio de cierre de las acciones.
• Usar el dolor máximo para negociar opciones sobre acciones es un desafío ya que el precio de ejercicio cambia con frecuencia.

Entendiendo Max Pain

El dolor máximo es un término utilizado para describir una teoría algo controvertida llamada Teoría del dolor máximo, que establece que habrá una pérdida máxima para los inversores que compren y mantengan contactos de opciones hasta la fecha de vencimiento. Hay dos suposiciones para la ocurrencia.

1. El primer supuesto está vinculado a los movimientos de precios, que se debe a la compra y venta legítima de opciones sobre acciones para cobertura por parte de los comerciantes. Durante los últimos días, el índice se mueve hacia los precios de ejercicio donde el comprador de la opción experimenta la pérdida máxima.
2. El segundo supuesto cita la manipulación por parte de los vendedores de opciones, como las grandes instituciones que cubren grandes posiciones de sus carteras. Dado que son instituciones de gran tamaño, pueden manipular los precios del índice, resultando en ninguna obligación por su parte de cumplir con los contratos, cubriendo así sus pagos a los compradores.

Alternativamente, la estrategia se intensifica hacia una fecha de vencimiento, con diferentes grupos compitiendo en función del poder adquisitivo para impulsar los precios hacia un precio de cierre más rentable.

Aproximadamente el 10% de las opciones sobre acciones se ejercen, 30% caduca sin valor, y el 60% se negocian. El dolor máximo ocurre cuando los creadores de mercado alcanzan una posición neta positiva de opción de compra y venta Opción de venta Una opción de venta es un contrato de opción que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es una opción de compra. a un precio de ejercicio en el que los titulares de opciones pueden perder la mayor cantidad de dinero. Por el contrario, los vendedores de opciones pueden cosechar más después de vender más opciones que comprar y hacer que caduquen sin valor.

La teoría del dolor máximo es algo controvertida. Los críticos de la teoría están divididos sobre si el comportamiento de dolor máximo de los precios de cierre de las acciones se produce por casualidad o es una cuestión de manipulación del mercado. La última razón plantea interrogantes más profundos sobre la supervisión de los mercados.

La falta de supervisión por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga de mantener la industria de valores y las bolsas de valores y opciones se atribuyen al comportamiento regulatorio. Tal comportamiento está influenciado por el tamaño de los beneficios económicos de los acuerdos, sin mencionar la naturaleza encubierta de la influencia. Los participantes del mercado ofrecen sobornos a los reguladores en forma de dinero o perspectivas laborales futuras.

Cálculo de dolor máximo

Calcular el dolor máximo es una aritmética que lleva mucho tiempo y suma el valor en dólares de la opción put y call pendiente de cada uno en el precio de ejercicio in-the-money. Estos son los pasos para calcular el dolor máximo:

• Encuentre la diferencia en el precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. dependiendo del precio de las acciones.
• Encuentre el producto de los resultados y el interés abierto al precio de ejercicio.
• Sume el valor en dólares de la opción put y call al precio de ejercicio.
• Por cada precio de ejercicio, repita los pasos.
• El precio de ejercicio con el valor más alto es equivalente al precio del dolor máximo.

Usar Max Pain como herramienta comercial es complejo, dado que el precio máximo del dolor fluctúa por hora o por día. Por lo tanto, Es importante tener en cuenta que cuando la diferencia entre el precio máximo de dolor y el precio actual de las acciones tiene un valor elevado.

La razón fundamental detrás de tal idea es que podría haber una tendencia a que el precio de las acciones oscile en torno al dolor máximo, pero hasta que se acerque la caducidad, los efectos pueden no tener sentido.

Ejemplos prácticos

Suponga que la Compañía XYZ Limited quiere negociar sus opciones sobre acciones cuando las opciones sobre acciones se cotizan a un precio de ejercicio de $ 51. En cuyo caso, Existe un interés abierto significativo en las opciones sobre acciones en opciones de ejercicio entre $ 54 y $ 55. Por último, el precio máximo de dolor se establecerá en cualquiera de los dos precios, ya que dejarán sin valor los valores máximos de las opciones sobre acciones de la empresa.

En un segundo ejemplo para ilustrar el concepto, considere la Compañía X con varios contratos que cotizan en sus acciones, con la mayoría a un precio de ejercicio de 50 dólares. Supongamos que durante el tiempo de expiración, las acciones de la empresa cotizaban a 50 dólares. Significa que cualquier precio de ejercicio de $ 50 estaría en el dinero, y por tanto morirá sin valor.

La idea es que el precio máximo de cualquier valor dado en una fecha de vencimiento Fecha de vencimiento (derivados) La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en la que vencen los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados. puede predecirse con una precisión razonable para determinar cuándo vender opciones con fines de lucro. Este concepto funciona mejor en condiciones comerciales normales.

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• At The MoneyAt The Money (ATM) At the money (ATM) describe una situación en la que el precio de ejercicio de una opción es igual al precio de mercado actual del activo subyacente. Es un concepto de
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• HedgingHedgingHedging es una estrategia financiera que los inversores deben comprender y utilizar debido a las ventajas que ofrece. Como inversión protege las finanzas de un individuo de estar expuesto a una situación de riesgo que puede conducir a la pérdida de valor.
• Opciones:Calls y Puts Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio especificado.