¿Qué es la vida media?

La vida media es el período de tiempo durante el cual se espera que cada unidad de capital impago permanezca pendiente. La vida media de las hipotecas Hipoteca Una hipoteca es un préstamo, proporcionado por un prestamista hipotecario o un banco, que permite a una persona comprar una casa. Si bien es posible obtener préstamos para cubrir el costo total de una vivienda, es más común obtener un préstamo por aproximadamente el 80% del valor de la vivienda., cautiverio, y préstamos se refiere al tiempo estimado para pagar el principal mediante amortización o fondos de amortización.

Algunos activos emitidos, como los bonos, incluyen fondos de compra que permiten la recompra de acciones dentro de rangos de precios particulares. Los fondos de compra son opcionales; por eso, no afectan la rentabilidad a largo plazo de los inversores, por lo que se ignoran al calcular la vida media de los bonos.

Resumen

• La vida media es la duración media que puede tomar un prestatario para reembolsar el monto principal impago de un préstamo.
• Los analistas financieros y los inversores utilizan la vida media para determinar la rapidez con la que una inversión obtendrá beneficios.
• Se utilizan diferentes metodologías para calcular la vida media, dependiendo de un segmento de mercado.

Entendiendo la vida media

La vida media también se conoce como vida media ponderada. Los analistas utilizan la métrica para determinar el tiempo que lleva pagar el monto principal pendiente de un préstamo. Problemas de deuda, como los bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. Exigir a los prestatarios que paguen el principal ya sea en una suma global al vencimiento o en cuotas durante el período de plazo.

Los inversores pueden, por lo tanto, utilice la vida media para determinar la rapidez con la que se pagará el principal en los casos de principal amortizado. Los pagos recibidos se basan en la velocidad de prepago asumida y un cronograma que proporciona liquidez a un valor en particular, como activos o valores respaldados por hipotecas.

Los inversores obtienen dividendos que reflejan porciones de los pagos acumulados realizados por los prestatarios sobre las respectivas obligaciones de deuda.

Usos de la vida media

La vida media se utiliza para medir los riesgos asociados con los préstamos y la amortización. cuotas predeterminadas que incluyen principal y bonos de interés. El cálculo proporciona una métrica importante para determinar cómo cambia el valor de mercado de cada activo y pasivo con las tasas de interés cambiantes.

Los analistas e inversores también pueden utilizar la vida media para tener una idea de la rapidez con la que se esperan rendimientos para las diferentes opciones de inversión. Los inversores generalmente se sienten atraídos por opciones de inversión que generan ganancias financieras anteriores, y, como resultado, optará por inversiones con una vida media más corta.

La medida de la vida útil promedio también puede ayudar a los prestamistas a diferenciar entre los factores de riesgo asociados con préstamos con vencimientos similares.

Cómo calcular la vida media de un bono

Se utilizan diferentes métodos para calcular la vida media de los valores. Sin embargo, el método estándar para la vida media es específico del producto, dada la amplia aceptación de estas fórmulas dentro de sus respectivos segmentos de mercado.

Para calcular la vida media de un bono con una única reducción inicial, la fecha de pago unitario de un principal se multiplica por el porcentaje del principal total pagado dentro de la duración. El resultado se suma y luego se divide por el tamaño total del problema. La fecha de cada pago se representa como una fracción de meses o años.

Para ilustrar este método, considere una situación hipotética en la que un bono de tres años con pago anual tiene un valor nominal de $ 200. El pago de capital para el primer período es de $ 90, $ 60 para el segundo trimestre, y $ 30 para el término final. La siguiente fórmula calculará la vida media de este bono en particular:

Vida media =total ponderado / valor nominal del bono

Vida media =[($ 90 * 1) + ($ 60 * 1) + ($ 30 * 3)] / $ 200

Vida media = 1,5 años

Lo anterior muestra que la vida promedio del bono es de un año y medio contra su vencimiento de tres años.

Valores respaldados por hipotecas (MBS) y valores respaldados por activos (ABS)

La vida promedio refleja el período promedio de tiempo que los prestatarios deben liquidar la deuda del préstamo en MBS y ABS. Al invertir en este tipo de valores, los inversores suelen comprar pequeñas porciones de la deuda asociada que está incorporada en el valor.

La probabilidad de pago moroso por parte del prestatario define los riesgos asociados con un MBS o ABS.

Por ejemplo, La crisis financiera mundial de 2008 fue impulsada por préstamos interprofesionales que solo se volvieron asequibles para los propietarios de hipotecas de alto riesgo. Los sistemas bancarios y financieros estuvieron al borde del colapso hasta que fueron rescatados mediante la intervención estatal. Los propietarios atrapados incurrieron en impagos masivos debido a una brecha cada vez mayor entre ingresos y deudas.

Los precios de las hipotecas empezaron a bajar, conduciendo a un colapso en el valor de los activos mantenidos por los bancos prestamistas y otras instituciones.

Además del riesgo de incumplimiento menos severo, El riesgo de pago anticipado es otro tipo de riesgo asociado con la inversión en bonos. Ocurre cuando el bonista o el prestatario, en el caso de los valores respaldados por hipotecas, reembolsa la totalidad del principal adeudado antes del vencimiento. Los pagos anticipados completos reducen los intereses que se devengarán y, finalmente, la vida media de la inversión.

Como resultado, tal práctica niega a un inversionista los pagos futuros de intereses por parte del principal. Los inversores que se centran en valores de renta fija esperan ingresos constantes durante el período definido, y cualquier reducción en la tasa de interés presenta riesgos inesperados.

Por lo tanto, Los bonos con riesgo de pago suelen estar diseñados para restringir los pagos anticipados al incluir multas por pago anticipado.

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