Hurdle Rate:¿Qué es y cómo se usa?

Antes de realizar una inversión en un proyecto o empresa, es una buena idea evaluar los posibles riesgos y recompensas. Una forma de hacer esto es usar la tasa mínima. Es una herramienta de inversión que puede usar para calcular la tasa de rendimiento esperada que necesita para que una inversión valga la pena el riesgo.

Sin embargo, como cualquier herramienta de inversión, el uso de una tasa crítica tiene sus pros y sus contras. Sigue leyendo para saber cuáles son, la fórmula utilizada para calcularlo y cómo usarlo.

¿Qué es una tasa mínima?

Una tasa crítica es la tasa mínima de rendimiento que un inversor o empresa debe aceptar al evaluar una posible inversión. Se utiliza para juzgar si invertir en un proyecto es una decisión inteligente. Si el rendimiento esperado es mayor que la tasa crítica, decidir invertir en un proyecto podría ser un acierto.

Cuanto más riesgosa sea la inversión, mayor será la tasa crítica. Para compensar los riesgos más altos, el proyecto en el que está invirtiendo debe tener un rendimiento esperado mayor.

¿Cómo se determina la tasa mínima?

Antes de invertir en un proyecto, debe revisarlo para ver si tiene un valor presente neto (VAN) positivo. Esto implica realizar un análisis de flujo de efectivo descontado.

Si el VAN es un número positivo, significa que la tasa de rendimiento esperada del proyecto supera la tasa crítica. Sin embargo, si es un número negativo, es posible que no valga la pena correr el riesgo de invertir.

Además, necesitará el costo promedio ponderado de capital (WACC). Esta es una medida combinada del capital y la deuda de una empresa.

Factores clave de la tasa mínima

Al usar la tasa mínima, estos son algunos factores a tener en cuenta:

• Riesgo de inversión: Cuando invierte, siempre existe la posibilidad de que pierda capital:no se garantiza una tasa de rendimiento positiva.
• Tasa de rendimiento : Su tasa de rendimiento es una medida de cuánto gana o pierde una inversión expresada como un porcentaje. Por ejemplo, imagina que compras $10 000 en acciones de una empresa y aumentan a $15 000, tu tasa de rendimiento es del 50 %.
• Coste de capital: Este es el costo de capital de una empresa o dinero prestado.
• Tasas de interés: Para calcular la prima de riesgo de un proyecto, puede comparar su tasa de rendimiento esperada con la tasa de interés de la letra del Tesoro de EE. UU. Dado que este producto financiero está respaldado por el gobierno, se usa comúnmente como la tasa "libre de riesgo".

Pros y contras de usar la tasa mínima

Como la mayoría de las herramientas de inversión, la tasa crítica presenta ciertas ventajas y desventajas.

Ventajas de la tasa mínima

El uso de una tasa crítica para evaluar una inversión puede darle una idea de si su inversión será rentable. En lugar de tomar una decisión en función de la popularidad de un proyecto, proporciona una forma de evaluar una oportunidad de inversión en función de las finanzas.

Desventajas de la tasa mínima

Hay algunas desventajas de usar la tasa crítica. La principal desventaja es que normalmente favorece proyectos que tienen un rendimiento proyectado más alto expresado como porcentaje.

Por ejemplo, imagina que tienes que elegir entre invertir en dos proyectos. El primer proyecto promete una tasa de retorno estimada del 30%, lo que equivale a $5 millones en ganancias. Sin embargo, el segundo proyecto tiene una tasa de rendimiento esperada del 15%, lo que equivale a $10 millones en ganancias.

Basar una decisión únicamente en la tasa crítica en el escenario anterior podría hacer que usted pase por alto el costo de oportunidad potencial de no elegir el segundo proyecto.

Otra desventaja es que el rendimiento esperado utilizado es solo una estimación. Si invierte en un proyecto, no hay garantía de que su rendimiento real sea superior a la tasa crítica.

Fórmula de tasa mínima

Para encontrar la tasa crítica, puede usar la siguiente fórmula:

WACC + prima de riesgo =tasa crítica

El costo promedio ponderado de capital (WACC) es un cálculo combinado del capital y la deuda de una empresa. Y la prima de riesgo se calcula restando la tasa de rendimiento libre de riesgo de la tasa de rendimiento estimada.

Ejemplo de tasa mínima

Para ilustrar cómo funciona esto, supongamos que Khalia's Fashion Factory quiere evaluar si comprar una nueva máquina de ropa es una buena inversión. Estima que comprarlo podría resultar en un aumento del 20% en las ventas. El WACC es del 12% y la prima de riesgo es del 3%.

Dada la información anterior, la tasa crítica es del 15 % (12 % + 3 %).

Dado que el retorno estimado de la inversión (20 %) es mayor que la tasa límite (15 %), comprar la nueva máquina de confección podría ser una buena idea.

El resultado final:Comprenda la tasa mínima si es un inversor

Una tasa mínima es la tasa de rendimiento más baja que debe esperar al invertir dinero en un proyecto o empresa. Se utiliza para calcular la tasa de rendimiento que necesita para alcanzar el punto de equilibrio de una inversión o generar un rendimiento positivo.

La principal ventaja de usar la tasa crítica es que puede ayudarlo a decidir si desea realizar una inversión. Sin embargo, una de las principales desventajas es que su uso tiende a favorecer los proyectos con un alto porcentaje de retorno estimado sobre la ganancia potencial en dólares.

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