¿Qué es Swap Spread?

El margen de swap es la diferencia entre la tasa de swap (la tasa del tramo fijo de un swap) y el rendimiento de la deuda pública con un vencimiento similar. Dado que los bonos del gobierno (por ejemplo, Valores del Tesoro de EE. UU. Letras del Tesoro (T-Bills) Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de EE. UU. Con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas.) Se consideran valores libres de riesgo. , Los diferenciales de swap normalmente reflejan los niveles de riesgo percibidos por las partes involucradas en un contrato de swap. Los swaps se cotizan con frecuencia como el margen de swap (otra opción es la tasa de swap).

Diferencial de swap y riesgo de mercado

Los diferenciales de swap de los swaps de tipos de interés Swap de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato derivado a través del cual dos contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otro; se consideran indicadores típicos de riesgo de mercado y una medida de la aversión al riesgo que prevalece en el mercado. Los economistas suelen utilizar los diferenciales de swap para evaluar las condiciones actuales del mercado.

Los grandes diferenciales de swap positivos generalmente indican que un mayor número de participantes del mercado están dispuestos a intercambiar sus exposiciones al riesgo. A medida que aumenta el número de contrapartes dispuestas a cubrir sus exposiciones al riesgo, cuanto mayor sea la cantidad de dinero que las partes estén dispuestas a gastar para celebrar acuerdos de canje. Esta tendencia generalmente revela una fuerte aversión al riesgo entre los participantes del mercado, Jugadores clave en los mercados de capitales En este artículo, proporcionamos una descripción general de los actores clave y sus respectivos roles en los mercados de capitales. Los mercados de capitales constan de dos tipos de mercados:primario y secundario. Esta guía proporcionará una descripción general de todas las principales empresas y carreras en los mercados de capitales. que puede ser causado por un alto nivel de riesgo sistemático en el mercado.

Adicionalmente, los diferenciales elevados pueden significar una reducción de la liquidez del mercado. Esto generalmente se debe a la mayor parte del capital empleado en las operaciones de swap.

Ejemplo

ABC Corp. suscribe un acuerdo de swap de tasas de interés con XYZ Corp. Es un swap de tasas de interés a 3 años en el que ABC Corp. (el pagador) debe pagar una tasa de interés fija del 3%. mientras que XYZ Corp. (el receptor) debe pagar la tasa de interés flotante que equivale a LIBORLIBORLIBOR a 1 año, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que cobran los bancos del Reino Unido a otras instituciones financieras. El rendimiento actual a 3 años del bono del Estado libre de impagos es del 1,5%.

Para calcular el spread del swap, necesitamos determinar su tasa swap. Según la definición, la tasa swap es la tasa fija del swap. Por lo tanto, la tasa de swap del contrato de swap entre ABC Corp. y XYZ Corp. es del 3%, que representa la tasa fija del swap.

Por lo tanto, la extensión del intercambio, que es la diferencia entre la tasa swap y el rendimiento de un bono del gobierno con un vencimiento similar, se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Recursos adicionales

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