¿Qué son los ratios de rentabilidad?

Los índices de rentabilidad son métricas financieras utilizadas por analistas e inversores para medir y evaluar la capacidad de una empresa para generar ingresos (ganancias) en relación con los ingresos. Activos del balance Manual IB - Activos del balance Los activos del balance se enumeran como cuentas o partidas que se ordenan por liquidez. La liquidez es la facilidad con la que una empresa puede convertir un activo en efectivo. El activo más líquido es el efectivo (el primer elemento del balance), seguido de depósitos a corto plazo y cuentas por cobrar. Esta guía cubre todos los activos del balance, ejemplos costos de operacion, y el capital social de los accionistas. Muestran qué tan bien una empresa utiliza sus activos para producir ganancias y valor para los accionistas.

La mayoría de las empresas suelen buscar una relación o valor más alto, ya que esto generalmente significa que el negocio está funcionando bien al generar ingresos, ganancias, y flujo de caja. Los ratios son más útiles cuando se analizan en comparación con empresas similares o se comparan con períodos anteriores. A continuación se examinan los índices de rentabilidad más utilizados.

¿Cuáles son los diferentes tipos de ratios de rentabilidad?

Existen varios índices de rentabilidad que utilizan las empresas para proporcionar información útil sobre el bienestar financiero y el rendimiento del negocio.

Todas estas proporciones se pueden generalizar en dos categorías, como sigue:

A. Ratios de margen

Los índices de margen representan la capacidad de la empresa para convertir las ventas en ganancias en varios grados de medición.

Algunos ejemplos son el margen de beneficio bruto, Margen de utilidad operativa Margen operativo El margen operativo es igual a la utilidad operativa dividida por los ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide los ingresos después de cubrir la operación y, margen de beneficio neto Margen de beneficio neto El margen de beneficio neto (también conocido como "Margen de beneficio" o "Relación de margen de beneficio neto") es un índice financiero que se utiliza para calcular el porcentaje de beneficio que una empresa produce a partir de sus ingresos totales. Mide la cantidad de beneficio neto que obtiene una empresa por dólar de ingresos obtenidos. margen de flujo de caja, Guía de EBITEBITEBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT también se conoce a veces como ingreso operativo y se llama así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. EBITDAEBITDAEBITDA o Utilidad antes de intereses, Impuesto, Depreciación, La amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos EBITDAR, NOPATNOPATNOPAT significa Beneficio Operativo Neto Después de Impuestos y representa el ingreso teórico de las operaciones de una empresa. ratio de gastos operativos, y relación de gastos generales.

B. Ratios de retorno

Las tasas de rendimiento representan la capacidad de la empresa para generar beneficios para sus accionistas.

Los ejemplos incluyen el rendimiento de los activos, rentabilidad sobre recursos propios, rendimiento en efectivo de los activos, retorno de la deuda, rendimiento de las utilidades retenidas, rendimiento de los ingresos, rendimiento ajustado al riesgo, el rendimiento del capital invertido, y rendimiento del capital empleado.

¿Cuáles son los ratios de rentabilidad más utilizados y su importancia?

La mayoría de las empresas se refieren a los índices de rentabilidad al analizar la productividad empresarial, comparando los ingresos con las ventas, activos, y equidad.

Seis de los índices de rentabilidad más utilizados son:

Margen de beneficio bruto n. ° 1

Margen de beneficio bruto Margen de beneficio neto El margen de beneficio neto (también conocido como "Margen de beneficio" o "Relación de margen de beneficio neto") es un índice financiero que se utiliza para calcular el porcentaje de beneficio que una empresa produce a partir de sus ingresos totales. Mide la cantidad de beneficio neto que obtiene una empresa por dólar de ingresos obtenidos. - compara el beneficio bruto con los ingresos por ventas. Esto muestra cuánto gana una empresa, teniendo en cuenta los costos necesarios para producir sus bienes y servicios. Un alto índice de margen de utilidad bruta refleja una mayor eficiencia de las operaciones básicas, lo que significa que aún puede cubrir los gastos operativos, costes fijos, dividendos, y depreciación, al mismo tiempo que proporciona ganancias netas al negocio. Por otra parte, un margen de beneficio bajo indica un alto costo de los bienes vendidos, que puede atribuirse a políticas de compra adversas, precios de venta bajos, bajas ventas, dura competencia en el mercado, o políticas de promoción de ventas incorrectas.

Obtenga más información sobre estos índices en los cursos de análisis financiero de CFI.

# 2 Margen EBITDA

EBITDAEBITDAEBITDA o Utilidad antes de intereses, Impuesto, Depreciación, La amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos significa Ganancias antes de intereses, Impuestos, Depreciación, y Amortización. Representa la rentabilidad de una empresa antes de tener en cuenta elementos no operativos como intereses e impuestos, así como elementos no monetarios como depreciación y amortización. El beneficio de analizar el margen EBITDA de una empresa Margen EBITDA Margen EBITDA =EBITDA / Ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide las ganancias que genera una empresa antes de impuestos, interesar, depreciación, y amortización. Esta guía tiene ejemplos y una plantilla descargable es que es fácil compararla con otras empresas ya que excluye gastos que pueden ser volátiles o algo discrecionales. La desventaja del margen EBTIDA es que puede ser muy diferente de la utilidad neta y la generación de flujo de efectivo real, que son mejores indicadores del desempeño de la empresa. El EBITDA se utiliza ampliamente en muchos métodos de valoración Métodos de valoración Cuando se valora una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes.

# 3 margen de beneficio operativo

Margen de utilidad operativa Margen operativo El margen operativo es igual a la utilidad operativa dividida por los ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide los ingresos después de cubrir la operación y analiza las ganancias como un porcentaje de las ventas antes de deducir los gastos por intereses y los impuestos sobre la renta. Las empresas con altos márgenes de utilidad operativa generalmente están mejor equipadas para pagar los costos fijos y los intereses de las obligaciones. tienen mejores posibilidades de sobrevivir a una desaceleración económica, y son más capaces de ofrecer precios más bajos que sus competidores que tienen un margen de beneficio menor. El margen de beneficio operativo se utiliza con frecuencia para evaluar la solidez de la gestión de una empresa, ya que una buena gestión puede mejorar sustancialmente la rentabilidad de una empresa mediante la gestión de sus costos operativos.

# 4 Margen de beneficio neto

Margen de beneficio neto Margen de beneficio neto El margen de beneficio neto (también conocido como "Margen de beneficio" o "Relación de margen de beneficio neto") es un índice financiero que se utiliza para calcular el porcentaje de beneficio que una empresa produce a partir de sus ingresos totales. Mide la cantidad de beneficio neto que obtiene una empresa por dólar de ingresos obtenidos. es el resultado final. Analiza los ingresos netos de una empresa y los divide en ingresos totales. Proporciona la imagen final de cuán rentable es una empresa después de todos los gastos, incluyendo intereses e impuestos, se han tenido en cuenta. Una razón para utilizar el margen de beneficio neto como medida de rentabilidad es que tiene todo en cuenta. Un inconveniente de esta métrica es que incluye mucho "ruido", como gastos y ganancias únicos, lo que hace que sea más difícil comparar el desempeño de una empresa con el de sus competidores.

Margen de flujo de caja n. ° 5

Margen de flujo de efectivo:expresa la relación entre los flujos de efectivo de las actividades operativas. y ventas generadas por el negocio. Mide la capacidad de la empresa para convertir las ventas en efectivo. Cuanto mayor sea el porcentaje de flujo de caja, más efectivo disponible de las ventas para pagar a los proveedores, dividendos, utilidades y servicio de la deuda, así como para la compra de activos de capital. Flujo de caja negativo, sin embargo, significa que incluso si la empresa genera ventas o beneficios, todavía puede estar perdiendo dinero. En el caso de una empresa con un flujo de caja inadecuado, la empresa puede optar por pedir prestados fondos o recaudar fondos a través de inversores para mantener las operaciones en marcha.

Gestión del flujo de efectivo Ciclo de conversión de efectivo El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una métrica que muestra la cantidad de tiempo que le toma a una empresa convertir sus inversiones en inventario en efectivo. La fórmula del ciclo de conversión de efectivo mide la cantidad de tiempo, en días, lo que necesita una empresa para convertir sus insumos de recursos en efectivo. La fórmula es fundamental para el éxito de una empresa porque tener siempre un flujo de caja adecuado minimiza los gastos (p. Ej., evitar cargos por pagos atrasados ​​y gastos de intereses adicionales) y permite a una empresa aprovechar cualquier beneficio adicional o oportunidades de crecimiento que puedan surgir (por ejemplo, la oportunidad de comprar con un descuento sustancial el inventario de un competidor que cierra el negocio).

# 6 Rendimiento de los activos

Retorno sobre activos (ROA) Rendimiento sobre activos y fórmula ROA Fórmula ROA. El retorno de los activos (ROA) es un tipo de métrica de retorno de la inversión (ROI) que mide la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Como el nombre sugiere, muestra el porcentaje de ganancias netas en relación con los activos totales de la empresa. El índice ROA revela específicamente cuántas ganancias después de impuestos genera una empresa por cada dólar de activos que posee. También mide la intensidad de activos de una empresa. Cuanto menor sea la ganancia por dólar de activos, cuanto más intensiva en activos se considera una empresa. Las empresas con una alta intensidad de activos requieren grandes inversiones para comprar maquinaria y equipo con el fin de generar ingresos. Ejemplos de industrias que suelen ser muy intensivas en activos incluyen servicios de telecomunicaciones, fabricantes de automóviles, y ferrocarriles. Ejemplos de empresas con menor intensidad de activos son las agencias de publicidad y las empresas de software.

Obtenga más información sobre estos índices en los cursos de análisis financiero de CFI.

# 7 Retorno sobre el capital

Retorno sobre el capital (ROE) Retorno sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual de una empresa (ingreso neto) dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12%) . El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. - expresa el porcentaje de la utilidad neta en relación con el capital contable, o la tasa de rendimiento del dinero que los inversores de capital han invertido en el negocio. El índice de ROE es uno que es particularmente observado por los analistas de acciones y los inversores. Un índice de ROE favorablemente alto a menudo se cita como una razón para comprar acciones de una empresa. Las empresas con un alto rendimiento sobre el capital suelen ser más capaces de generar efectivo internamente. y, por lo tanto, menos dependiente del financiamiento mediante deuda.

# 8 Retorno del capital invertido

Rendimiento del capital invertido (ROIC) Rendimiento del capital invertido El rendimiento del capital invertido (ROIC) es una medida de rentabilidad o rendimiento del rendimiento obtenido por quienes aportan capital, a saber, los tenedores de bonos y accionistas de la empresa. El ROIC de una empresa a menudo se compara con su WACC para determinar si la empresa está creando o destruyendo valor. es una medida de rendimiento generada por todos los proveedores de capital, incluyendo a ambos tenedores de bonos Emisores de bonos Hay diferentes tipos de emisores de bonos. Estos emisores de bonos crean bonos para pedir prestados fondos a los tenedores de bonos, a reembolsar al vencimiento. y accionistas. Es similar a la relación ROE, pero más global en su alcance, ya que incluye los rendimientos generados por el capital aportado por los bonistas.

La fórmula simplificada del ROIC se puede calcular como:EBIT x (1 - tasa impositiva) / (valor de la deuda + valor + capital). El EBIT se utiliza porque representa los ingresos generados antes de restar los gastos por intereses, y, por lo tanto, representa ganancias que están disponibles para todos los inversores, no solo a los accionistas.

Explicación en video de los índices de rentabilidad y el ROE

A continuación, se muestra un breve video que explica cómo los índices de rentabilidad, como el margen de beneficio neto, se ven afectados por diversas palancas en los estados financieros de una empresa.

Modelado financiero (más allá de los ratios de rentabilidad)

Si bien los índices de rentabilidad son un excelente lugar para comenzar al realizar análisis financieros, su principal defecto es que ninguno tiene en cuenta el panorama completo. Una forma más completa de incorporar todos los factores importantes que afectan la salud financiera y la rentabilidad de una empresa es construir un modelo DCF Guía gratuita de capacitación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa que incluye 3-5 años de resultados históricos, un pronóstico de 5 años, un valor terminal, y que proporciona un valor actual neto (VAN) Fórmula VANUna guía para la fórmula VAN en Excel cuando se realiza un análisis financiero. Es importante comprender exactamente cómo funciona la fórmula NPV en Excel y las matemáticas detrás de ella. VPN =F / [(1 + r) ^ n] donde, PV =valor presente, F =Pago futuro (flujo de caja), r =tasa de descuento, n =el número de períodos en el futuro del negocio.

En la captura de pantalla a continuación, puede ver cuántos de los índices de rentabilidad enumerados anteriormente (como EBIT, NOPAT, y flujo de caja) son todos factores de un análisis DCF. El objetivo de un analista financiero es incorporar tanta información y detalles sobre la empresa como sea razonablemente posible en el modelo de Excel Plantillas de modelos financieros y de Excel Descargue plantillas gratuitas de modelos financieros:la biblioteca de hojas de cálculo de CFI incluye una plantilla de modelo financiero de 3 estados, Modelo DCF, programa de deuda, programa de depreciación, los gastos de capital, interesar, presupuestos, gastos, previsión gráficos gráficos horarios, valuación, análisis de empresas comparables, más plantillas de Excel.

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