¿Qué es un muro chino?

En finanzas, un muro chino (o un muro de China) es una barrera de información virtual erigida entre aquellos que tienen material, información no pública, y los que no, para prevenir conflictos de intereses.

A continuación se muestra un ejemplo de cómo un banco utiliza una política del muro chino para cumplir con las regulaciones de valores.

Información material no pública

Bancos de inversión Banca de inversión La banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que sirve a los gobiernos, corporaciones, e instituciones proporcionando servicios de asesoría en suscripción (aumento de capital) y fusiones y adquisiciones (M&A). Los bancos de inversión actúan como intermediarios en posesión de material, La información no pública relacionada con una empresa que cotiza en bolsa tiene estrictamente prohibido discutir dicha información con personas que no tienen la necesidad de conocer dicha información con el fin de atender al cliente que proporcionó la información al banco.

Las barreras de información de un banco están diseñadas para controlar adecuadamente el flujo de información confidencial de una parte del banco a otra, o de un banco, o parte del banco, a cualquier otra unidad de negocio dentro del banco.

Generalmente, solo aquellos empleados del banco que están directamente involucrados en el servicio al cliente, o que sean participantes necesarios en la alta dirección y los procesos de debida diligencia de una transacción de banca de inversión, puede ser llevado "por encima del muro".

Traer empleados sobre el muro chino

En algunas circunstancias, Se puede permitir que los banqueros de inversión divulguen material, información no pública a los empleados en los Mercados de Capital de Crédito, Banca comercial Perfil de carrera de banca comercial Una carrera de banca comercial consiste en proporcionar a los clientes productos crediticios como préstamos a plazo, líneas de crédito renovables, instalaciones sindicadas, Análisis de renta variable, Analista de investigación de acciones Un analista de investigación de acciones proporciona cobertura de investigación de empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario del analista, descripción del trabajo, puntos de entrada de la industria, y posibles trayectorias profesionales. y departamentos de Gestión de Riesgos para fines comerciales válidos en relación con una transacción de banca de inversión en particular. Sin embargo, esto puede ocurrir solo en circunstancias limitadas y solo en consulta con representantes del Departamento de Cumplimiento y, en el caso de compartir información con un analista de investigación, solo con la aprobación previa del Jefe de Investigación.

Según la importancia de la información y el contexto en el que se utilizará, El cumplimiento puede recomendar restricciones sobre las actividades normales del destinatario de dicha información. Siempre se debe ejercer una moderación particular con respecto a la transmisión de información (como proyecciones corporativas a largo plazo) que no es probable que se haga pública durante el curso de una asignación de banca de inversión y puede inhibir la capacidad del destinatario para participar en actividades comerciales normales. actividades (incluido el comercio personal) una vez que se completa la asignación de banca de inversión.

Finalmente, cuando se ha contratado a banqueros de inversión con respecto a una transacción potencial no anunciada, deben recordar a los funcionarios del cliente que no deben proporcionar ninguna información confidencial a ningún empleado del banco (incluyendo, en particular, Analistas de investigación y empleados en Ventas y Negociación de Acciones Institucionales Perfil de Carrera de Ventas y Negociación La división de ventas y negociación (S&T) de un banco de inversión ayuda a los fondos mutuos, los fondos de cobertura, Fondos de la pensión, etc. facilitan las transacciones de acciones (compra / venta). Una carrera en ventas y comercio puede ser extremadamente agotadora en un entorno de ritmo muy rápido. La competencia por los puestos es intensa, la compensación puede ser muy alta, ) que no ha sido traicionado por la pared con respecto a la transacción.

Empleados que están por encima del muro chino

Ciertas personas, como miembros senior de la administración de un banco, Auditoría interna, Seguridad corporativa, Legal, Cumplimiento, y el equipo de Gestión de Riesgos, normalmente estará "por encima de la pared". Las personas que están “por encima del muro” pueden tener acceso a información material no pública en ambos lados de las barreras de información.

Las garantías procesales habituales de una barrera de información, también conocido como "muro chino, "No restrinjan el acceso a dicha información y el destinatario debe tener especial cuidado para evitar el uso indebido o la divulgación de información no pública, particularmente a los empleados de los departamentos de Renta Variable Institucional e Investigación.

En prácticamente todos los casos, las personas que están “por encima de la pared” no pueden participar en asesorar al cliente en relación con la transacción en particular. Sin embargo, después de consultar con Cumplimiento, las personas que están "por encima de la pared" pueden desempeñar un papel de alta dirección y / o consultoría con más de un equipo de negociación si los conflictos del banco se gestionan adecuadamente.

Los muros chinos son una parte importante de las mejores prácticas y el cumplimiento de la banca de inversión.

Recursos adicionales

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