Pros y contras de los tramos

Tramos fueron creados hace relativamente poco tiempo, mediante el desarrollo de financiación estructurada. El financiamiento estructurado se refiere en términos generales a las muchas formas en que las grandes empresas de terceros dividen los productos financieros de riesgo y venden las divisiones a varios inversores. Estos productos financieros pueden ser pólizas de seguro, hipotecas u otras deudas. En lugar de comprar una participación en una empresa, cuando un inversor compra un tramo, el inversor en realidad solo está comprando una participación en el riesgo del instrumento financiero.

Ejemplo de tramo

Un banco ofrece un préstamo comercial a una pequeña empresa. El banco no quiere correr el riesgo de este préstamo durante un período de tiempo prolongado, por lo que vende el préstamo a una empresa de propósito especial. Si el préstamo se paga a tiempo, se paga la inversión original, más una gran cantidad de interés. En un esfuerzo por distribuir el riesgo, Las hipotecas comerciales se dividen en varios tramos. Cada tramo tiene una duración determinada; hay cinco, tramos de diez y veinte años. Las personas que poseen los tramos largos son las que más ganan, pero también asumen la mayor cantidad de riesgo. Si el prestatario incumple, los inversores reciben solo una parte de su inversión original a cambio.

Ventajas de los tramos

Los tramos son una forma eficaz de dividir el riesgo de propagación entre varias personas, en lugar de llevarlo dentro de una institución. Más lejos, dividiendo porciones de préstamos para reventa, los bancos pueden recibir capital inmediato para seguir emitiendo deudas y alimentar la economía. Sin vender deudas en el mercado secundario, un prestamista eventualmente se quedará sin fondos. Vender las deudas permite que el banco continúe prestando y permite que un inversionista participe en el negocio altamente lucrativo de otorgar préstamos. A través de tramos, un tercero ofrece una serie de opciones para participar en la seguridad estructurada, cada uno con sus propios costos y riesgos. Si todo va bien, todas las partes terminan ganando.

Contras de los tramos

Desafortunadamente, no todo va bien en un gran número de casos de financiación estructurada. Si el prestatario incumple, todos los inversores pueden perder; por eso, los analistas han utilizado el término "riesgo sistémico" en relación con el financiamiento estructurado. Un incumplimiento puede terminar afectando la situación financiera de decenas de otras partes en el futuro. Más lejos, los inversores no suelen tener una idea clara de en qué están invirtiendo cuando compran un tramo. Dado que la opción se ha cortado y dividido tantas veces, Es más fácil para un banco falsificar información sobre los posibles riesgos del tramo. Este tipo de escenario contribuyó en gran medida a la caída del mercado crediticio de 2007. Muchas empresas que compraron valores respaldados por hipotecas no sabían que la deuda subyacente era una hipoteca.