El nuevo gobernador del banco central de China tendrá que lidiar con una deuda masiva y una agenda económica ambiciosa

El gobierno chino ha nombrado a un nuevo director de su banco central. Yi Gang, actualmente el vicegobernador del Banco Popular de China, asumirá el liderazgo de Zhou Xiaochuan, que había estado en el cargo desde 2002.

Mientras el banco central de China supervisa la estabilidad de la segunda economía más grande del mundo y la mayor pila de reservas extranjeras del mundo, este es un cambio que la economía global está observando de cerca.

Un economista formado en EE. UU., Yi recibió su doctorado en economía de la Universidad de Illinois en 1986. Fue profesor en la Universidad de Pekín en China después de varios puestos académicos en los EE. UU. antes de unirse al banco central de China en 1997. Yi es conocido en el mundo académico por su experiencia en inflación e inestabilidad de precios.

Yi también trabajará para desactivar la bomba de la deuda que ha estado al acecho detrás de una serie de estadísticas alarmantes de la economía china. En particular, La deuda total de China casi se ha duplicado entre 2008 y mediados de 2017, al 256% del PIB a medida que la economía se desaceleraba de un crecimiento de dos dígitos a un mero 6%.

Un sistema financiero en dificultades podría desencadenar un colapso económico sistémico. Para reinar en esta posibilidad, Yi tendrá que trabajar en estrecha colaboración con las autoridades del Consejo de Estado, El gabinete de China, para contener los riesgos a una escala manejable.

El banco tendrá que caminar una línea muy fina aquí. Debe contener el sector bancario en la sombra, que está en gran parte más allá del radar de las autoridades. Al mismo tiempo, debe asegurarse de que tal ajuste no ahogue las innovaciones financieras encarnadas por las florecientes finanzas y fintech de Internet.

Igualmente, si no más importante, las reformas financieras deben llevarse a cabo para facilitar la gran transición económica de China. A corto y medio plazo, esto implica una mayor alineación de las tasas de interés de China con los niveles del mercado de China.

También deben adaptar sus tipos de cambio a los niveles del mercado internacional. abrir sus mercados financieros de forma gradual y ordenada, e impulsar el uso de la moneda china en el mercado global. Este es un ambicioso proyecto iniciado por Zhou con el objetivo de ver el estatus internacional del renminbi a la par del dólar.

Un sistema financiero más abierto y liberal en China es, por supuesto, una buena noticia también para la economía mundial porque los bancos centrales deben trabajar juntos para abordar las prioridades políticas cada vez más divergentes entre las economías avanzadas y emergentes.

Ya sea que Yi se convierta o no en el próximo "Mr RMB" (como se suele llamar a Zhou), necesita ser el "Dr. Reformer" en esta etapa crítica tanto de la economía china como de la global.