¿Debería comprar Coinbase? Preguntamos a un experto en criptografía superior

Justo cuando las acciones estadounidenses alcanzaron un nuevo récord esta semana, Tuvimos el debut del intercambio de criptomonedas. Coinbase Global Inc. (NASDAQ:MONEDA).

Coinbase tenía un precio de referencia de $ 250, pero "salió disparado" en alrededor de $ 381 - y se negoció brevemente por encima de $ 429. Después de un día salvaje cerró su primer día en 328,28 dólares.

El resultado:tiene una empresa cuyo valor de mercado excedió temporalmente los $ 100 mil millones en su debut comercial ... y que valía poco menos de $ 86 mil millones al cierre del mercado.

Muchas preguntas aquí ... tanto alcistas como bajistas.

Pero en realidad solo hay uno que importa:"¿Debería comprar Coinbase?"

Para obtener una respuesta, y toda la inteligencia "de fondo" que necesita para tomar la decisión adecuada para usted, recurrí al mejor experto que conozco ... mi amigo, colega de toda la vida, y el experto en criptomonedas de Money Map Press, David G. Zeiler.

Durante los últimos años, Dave ha compartido una serie de predicciones de Bitcoin y criptomonedas con mi Sesión informativa privada lectores muchos de los cuales hemos podido compartir contigo, también.

Para la gente que lleva la cuenta, prácticamente todos y cada uno de ellos ha acertado en el dinero.

Más reciente, Dave nos dijo que Bitcoin triplicaría su precio para fines de 2021. En ese momento, ese líder de las criptomonedas se cotizaba a $ 31, 400.

Aquí a mediados de abril ha alcanzado un nuevo máximo histórico de $ 64, 829. Así que ya está a medio camino del objetivo de Dave.

Así que refinemos esa "pregunta obvia", refinémosla un poco, y se la planteemos a Dave, preguntando:"¿Comprarías Coinbase?"

Profundicemos en esto ... y obtengamos los porqués y los por qué ... para que pueda hacer lo mejor, movimiento más rentable ...

Lo que todo inversor debe saber sobre Coinbase

Nota del editor:esta entrevista ha sido editada para mayor extensión. Sesión informativa privada los suscriptores pueden obtener la entrevista completa aquí.

William Patalon, III (Q):Bienvenido, Dave.

David Zeiler (A):Gracias, Bill ... me alegro de estar aquí ... siempre me alegro de estar hablando contigo.

WPIII (P):Entonces, ¿por qué no empezamos con Coinbase en sí ... qué tal si nos das el "tour de cinco centavos" en este reproductor de criptomonedas?

DZ (A):(Se ríe y niega con la cabeza) Eso es bastante malo, Bill ... bastante mal.

WPIII:Lo siento ... no pude resistir, hombre. Entonces ... ¿qué es Coinbase? Danos una descripción general rápida de lo que es la empresa, Que hace, y cómo se gana dinero ...

DZ (A):Claro. Coinbase es principalmente un intercambio de criptomonedas. Básicamente, es donde la gente puede comprar y vender criptomonedas. Atiende a principiantes, pero también tiene una versión "pro" con herramientas comerciales más sofisticadas. Coinbase también ofrece servicios de custodia a compradores institucionales. Obtiene la mayor parte de su dinero de las tarifas de transacción. La operación de custodia de Coinbase constituye ahora solo una pequeña parte de su negocio, pero está creciendo rápidamente.

WPIII (P):Y con la forma en que los precios de las criptomonedas se han disparado ...

DZ:(A):... todos los caballos de Coinbase han estado al galope.

WPIII (P):Parece que el negocio de la empresa está realmente ligado al precio / valor de las criptomonedas y a la salud del mercado de las criptomonedas.

DZ (A):Por supuesto. Cuando los tiempos son buenos Coinbase hará dinero a la mano. Pero si tenemos otro "invierno criptográfico" como el que tuvimos en 2018 y 2019, El negocio de Coinbase se verá afectado.

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WPIII (Q):De acuerdo, Entonces, ¿cuál es el panorama de ingresos y beneficios para la empresa? ¿Cómo se ve el crecimiento? Y sigamos adelante ... y hablemos de "perspectiva".

DZ (A):Las cifras son impresionantes. Los ingresos aumentaron de $ 533.7 millones en 2019 a $ 1.3 mil millones el año pasado. Por el lado de las ganancias, 2020 fue cuando Coinbase se volvió rentable. Perdió $ 30,4 millones en 2019, pero obtuvo $ 409 millones en ganancias el año pasado. Eso es un gran cambio.

Pero los verdaderos aturdidores llegaron la semana pasada, cuando Coinbase anunció ganancias estimadas para su primer trimestre de este año. Los ejecutivos estimaron ingresos en $ 1.8 mil millones, cuál podría ser un aumento del 842% del mismo trimestre del año pasado. Y los ingresos netos estimados estaban entre $ 730 millones y $ 800 millones, múltiplos superiores a la utilidad neta de $ 31,9 millones en el primer trimestre del año pasado.

El problema es, ese crecimiento probablemente no representa lo que los inversores pueden esperar en el futuro. Recordar, estábamos en medio de una gran corrida de toros criptográficos. Coinbase tiene mucho crecimiento por delante, pero veremos mucho de eso en rachas, como acabamos de ver en la Q1.

WPIII (P):El precio de las acciones de una empresa, y su "valoración", está realmente vinculado a sus perspectivas. ¿Cómo te ven los prospectos de Coinbase?

Y, para dar cuerpo a eso, ¿Cómo es el panorama competitivo?

DZ (A):a corto y medio plazo, Coinbase tiene excelentes perspectivas. Porque gana en la categoría de facilidad de uso, se ha convertido en el mayor intercambio de criptomonedas de los Estados Unidos. Por eso lo he llamado el "AOL de Crypto". Eso impulsará el crecimiento durante algún tiempo. Pero también tiene competidores dignos aquí en los EE. UU., a saber, Kraken, que es el intercambio No. 2, y Géminis, que está dirigido por los gemelos Winklevoss. Tiempo extraordinario, Creo que ambos supondrán un desafío mayor, especialmente a medida que más personas pasan de la etapa de "principiantes".

Y luego están los intercambios descentralizados como Uniswap . Ahora, Creo que son demasiado intimidantes para el inversor medio, pero eso podría cambiar en el futuro.

WPIII (P):La valoración es un tema candente en este momento y es un foco de debate en Wall Street.

Comencemos hablando de la oferta en sí. Esta no era una oferta pública inicial (OPI) tradicional. Y luego entremos en el tema central:¿Cuánto vale realmente esta empresa?

DZ (A):Sí, Coinbase hizo un "listado directo" en lugar de una oferta pública inicial. Puedes entender el interés aunque. Quiero decir, es una nueva oportunidad de inversión en un área de rápido crecimiento.

WPIII (P):Y uno que ha estado viendo durante mucho tiempo.

DZ (A):Eso es correcto, Factura. He estado prediciendo que Coinbase sería la primera OPI de criptografía importante desde 2017. No me sorprende en absoluto lo que está sucediendo ahora.

La semana pasada, Escribí una historia de vista previa, una "caminata" a la oferta, que explicaba cómo los analistas esperaban que Coinbase comenzara a cotizar entre $ 300 y $ 350. Nasdaq fijó el precio de referencia en 250 dólares, pero cuando finalmente comenzó a cotizar, se retrasó hasta casi la 1:30 p.m. - el precio había subido a 381 dólares. Subió por encima de los $ 400 por un tiempo, pero descendió durante el resto de la sesión.

Y el interés fue enorme.

Enorme.

Quiero decir, casi 17 millones de acciones cambiaron de manos en los primeros 10 minutos.

Eso nos lleva a la valoración.

Ahora, reporteros en Reloj de mercado hizo un análisis intrigante; su conclusión fue que "esto vale mucho menos de lo que se valora". Ahora recuerda Coinbase terminó su primer día con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 86 mil millones. Reloj de mercado dijo que debería valer menos de $ 19 mil millones.

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Y los vendedores han estado por todos lados en esto. Un analista puso un objetivo de $ 195 en Coinbase el 2 de marzo, y después de esas enormes estimaciones del primer trimestre, ese mismo analista elevó su objetivo un 125% a 440 dólares. He visto otros objetivos de analistas de $ 500 y $ 600.

Es temprano, pero la amplia gama de opiniones me dice que Coinbase puede estar tomando forma como una acción de "me encanta o lo odias" como vemos con Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA).

WPIII (P):Entonces, una "población de culto".

DZ (A):Hasta cierto punto, si.

WPIII (P):Eso nos lleva al "lado oscuro" de esta acción:los riesgos.

DZ (A):Correcto. Aquí no faltan los riesgos, especialmente a largo plazo. Quiero decir, el mercado crecerá exponencialmente a medida que más personas comiencen a invertir en criptomonedas. Pero las criptomonedas siempre han estado cargadas de riesgos y son muy volátiles. Eso se contagia a Coinbase, especialmente el riesgo de una recesión importante en los mercados de cifrado.

El otro gran riesgo es el aumento de la competencia. Como dije antes, Coinbase ya tiene rivales competentes. Coinbase también se enfrenta a la competencia de equipos como Robinhood, que ofrece alrededor de media docena de criptomonedas en este momento. Pero, ¿y si una de las principales corredurías decide intervenir? como Schwab o eTrade? Eso podría ser un problema.

La clave a tener en cuenta aquí es lo que sucede con las tarifas. Coinbase cobra tarifas bastante altas y se sale con la suya porque su facilidad de uso y conveniencia hacen que esas tarifas valgan la pena. Es claramente una mejor experiencia para principiantes. Coinbase tiene una base de clientes de 56 millones de usuarios, eso es genial, pero los rivales intentarán robar a esa gente.

Y contrarrestar con tarifas más bajas es la forma más obvia de hacerlo. Sabes, alguien viene y comienza a gritar:"¡Comercio de criptomonedas gratis!" Quiero decir, tal vez Coinbase y otros intercambios de criptomonedas puedan ganar algo de dinero vendiendo datos sobre las operaciones a Wall Street de la forma en que lo hacen las corredurías. Eso ayudaría a compensar la pérdida de las altas tarifas. Pero es difícil decir cómo podría recibirse eso. La privacidad es un problema aún más importante en las criptomonedas que en otras partes del mundo financiero.

Por otra parte, Creo que Coinbase servirá muy bien con su negocio de custodia. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dicho CNBC ayer que espera la custodia, tarjetas de débito, y otras líneas de negocio para representar más de la mitad de los ingresos de la empresa en los próximos cinco a 10 años. Así que es bueno saber que están pensando en esto. Los clientes de custodia en particular son en su mayoría grandes inversores con grandes bolsillos y una fuerte necesidad. No creo que nadie ofrezca la custodia criptográfica de forma gratuita.

WPIII (P):¿Qué pasa con algunos otros factores? ¿Una moneda digital de la Reserva Federal de EE. UU.? ¿China quiere crear una moneda para desplazar al dólar estadounidense?

DZ (A):Estás hablando de lo que se conoce como CBDC, o monedas digitales del banco central. Los veo como inevitables pero no los vea representando un riesgo para las criptomonedas en general, o para una empresa como Coinbase. Estoy bastante seguro de que los bancos centrales diseñarán sus monedas digitales para rastrear todo lo que haces con tu dinero. Cuando se inventó Bitcoin, fue diseñado para ser descentralizado y anónimo, específicamente para evitar las miradas indiscretas del gobierno. Si algo, Los CBDC fabricarán criptomonedas más deseable.

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WPIII (P):Volvamos a mi pregunta anterior sobre las perspectivas de Bitcoin y otras criptomonedas ...

Si eso juega un papel aquí ... ¿cuál es su última "llamada" para Bitcoin?

Eres genial en esto Dave.

Hablar de precios ... predicciones ... efectos dominó ... impacto.

DZ (A):Gracias, Factura.

Una cosa que ha quedado clara en los últimos cinco años es que, como va Bitcoin, lo mismo ocurre con el resto de los mercados de cifrado. Y a medida que avanzan los criptomercados, también lo es el precio de las acciones de Coinbase.

Están todos vinculados.

Una vez dicho esto, Todavía veo muchas ventajas para Bitcoin a corto y medio plazo. He aumentado mi predicción de $ 100, 000 para golpear el Día del Trabajo.

WPIII (Q):De acuerdo, Dave ... la pregunta en cuestión.

¿Comprarías Coinbase aquí?

Si es así, ¿Por qué?

Que no, ¿Por qué no?

¿A qué precio ... cuándo ... cómo comprarías estas acciones?

DZ (A):[Se ríe ... y asiente] Eso es una buena pregunta. Para ser sincero, No soy un comprador de Coinbase aquí. La acción del precio parece ser bastante loca por un tiempo. Y creo que puede estar sobrevalorado pero ni siquiera puedo estar seguro de ese porque todavía no tenemos suficientes datos. Creo que las acciones deben asentarse un poco.

No necesariamente tengo un precio en el que llamaría a Coinbase una "Compra". Pero diré que si tenemos un invierno criptográfico prolongado, Coinbase caerá hasta el punto en que comience a verse muy atractivo. Un par de años más en el camino cuando el mercado de criptomonedas vuelve al modo alcista, Las acciones de Coinbase realmente despegarán.

Ahora sé que algunos inversores se sienten atraídos por Coinbase porque quieren estar expuestos a las criptomonedas. Eso no es un factor para mí ya que ya tengo muchas criptomonedas directamente.

Pero esas personas pueden querer tomar prestada una página de su libro de jugadas, Factura.

WPIII (Q):La estrategia "Acumular".

DZ (A):Eso es correcto. La estrategia de la que habla, y emplea, con muchas acciones de las que habla aquí.

Ahora, de nuevo, Veo riesgos, los riesgos y la incertidumbre que he descrito aquí, riesgos e incertidumbre que argumentan en contra de ir "todo adentro" y "grande" con Coinbase en este momento.

La alternativa es tal vez comprar un muy pequeña apuesta "fundamental" aquí. Luego, busque agregar a esa apuesta solo en los retrocesos ... y en los retrocesos más grandes.

Pero hágalo con mucha precaución y cuidado.

WPIII: Estaremos atentos a cualquier gran desarrollo, y si suceden, traeremos a Dave de vuelta. En el mundo relacionado de comercio de microcuentas "altcoin" , Tom Gentile, nuestro principal experto en comercio, ha descubierto un fenómeno criptográfico inusual donde algunas monedas pueden saltar casi todas las veces que lo hace Bitcoin, pero con movimientos más grandes - 142% en 12 días, 330% en 82 días , incluso 1, 900% más en 62 días. Tom tiene detalles y un gráfico aquí mismo ...