La libra de Facebook tiene un potencial asombroso:el control estatal del dinero podría terminar

La ONU reconoce 180 monedas en todo el mundo como moneda de curso legal, todos ellos emitidos por estados nacionales. No reconoce criptomonedas como bitcoin de esta manera, incluso si las comunidades de entusiastas los han tratado como un medio de intercambio durante más de una década.

Sin embargo, la última incorporación a este grupo, Libra de Facebook, amenaza con hacer algo que ninguna otra criptomoneda se ha acercado a lograr:el monopolio estatal sobre el control y la emisión de dinero se encuentra ahora bajo una seria amenaza.

Facebook cuenta con más de la mitad de la población mundial como usuarios activos mensuales:2.200 millones en Facebook, 0,8 mil millones en Instagram y 0,7 mil millones en WhatsApp. Combinado con el hecho de que 1.700 millones de adultos en todo el mundo no tienen cuentas bancarias, un proyecto como este es la placa de Petri perfecta para crear una moneda verdaderamente global.

El Consejo de Libra

El Consejo Libra independiente que Facebook propone para supervisar esta nueva moneda de Ginebra se convertirá nada menos que en un cuasi banco central. Compuesto por 27 corporaciones gigantes más Facebook, examinará a los aspirantes a candidatos que deseen unirse a sus filas por una tarifa de 10 millones de dólares estadounidenses (7,9 millones de libras esterlinas); así como administrar la reserva de monedas estatales y bonos del gobierno a corto plazo que respaldarán la libra.

Este modelo es muy diferente a los gustos de bitcoin, cuyo tipo de cambio es impulsado puramente por la oferta y la demanda. A diferencia de, el Consejo de Libra estaría compitiendo en guerras monetarias globales contra otros estados nacionales.

Imagínese dentro de diez años si, decir, El 40% de todos los dólares estadounidenses son depositados por Facebook / el consejo para respaldar las monedas libra emitidas, que ya se han utilizado ampliamente en todo el mundo. Podemos plantear la hipótesis de que los dólares estadounidenses podrían constituir un peso del 30% de la canasta de respaldo de activos de libra:para tener un tipo de cambio constante para libra, la idea es apuntalarlo con una selección de activos financieros estables y ampliamente negociados.

En el caso probable de que EE. UU. Experimente una moderada, o incluso crisis económica severa, Facebook / el consejo necesitaría reequilibrar la canasta de activos para defender el valor de libra. Supongamos que decidieron revisar a la baja la ponderación en dólares estadounidenses en su reserva al 25% de la canasta. Esto implicaría vender enormes sumas de dólares estadounidenses y reemplazarlas con, decir, euros, y reduciría significativamente el valor del dólar.

Esta sería una señal de mercado muy negativa, alentar a otros tenedores de dólares a deshacerse de ellos también, agravando así la caída. E incluso antes de que esto sucediera, Facebook podría utilizar la mera amenaza como palanca para negociar con los estados nacionales sobre cuestiones de regulación. impuestos y así sucesivamente. Según los ingresos actuales de Facebook, ya sería 90 en el mundo por PIB si fuera un estado nación, por lo que su poder para enfrentarse en negociaciones con estados y bloques comerciales es formidable incluso sin libra.

¿Cómo controlan los estados nacionales una empresa global con un acceso sin precedentes a los datos de sus ciudadanos? su propia moneda, ¿y quizás la capacidad de afectar su política interna y la fuerza de su moneda en los mercados globales? Suena complicado por decirlo suavemente.

Y por cierto, no solo Facebook está entrando en este espacio. JP Morgan acaba de lanzar una criptomoneda para clientes institucionales, mientras que otros 13 bancos de inversión globales planean hacer lo mismo con las monedas en 2020. Se rumorea que Samsung está buscando lanzar una moneda para clientes comunes, si bien no sería sorprendente que otros gigantes en línea como Amazon y Google se sintieran tentados, también.

La mayor amenaza

Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra y presidente de la Junta de Estabilidad Financiera, le dijo al G20 en 2018 que las criptomonedas no representaban un riesgo sistémico para el sistema financiero global. Su evaluación podría haberse basado en su huella actual más que en su potencial.

De hecho, la tecnología blockchain que sustenta las nuevas monedas como libra tiene un potencial asombroso. La capacidad de modificar significativamente los tipos de cambio es solo una parte:si la gente compra y vende con estas monedas, ahorra con ellos, comercia con ellos, la demanda de bonos y monedas estatales podría desplomarse.

Esto socavaría la capacidad de los bancos centrales y los gobiernos para comprar y vender estos activos para establecer tipos de interés nacionales. Castraría este medio vital de administrar nuestras economías, dejando solo palancas fiscales como los impuestos y el gasto a disposición de los estados. ¿Entonces que?

Por supuesto, Un cambio tan sísmico en nuestro control del uso del dinero requeriría en primer lugar la adopción generalizada de estas nuevas monedas. Sin embargo, el genio ha estado fuera de la botella desde la llegada de las criptomonedas; será muy difícil detenerlo ahora.

Si este espacio llega a estar dominado por grandes empresas cotizadas como Facebook y JP Morgan, Al menos podría decirse que es preferible a alternativas como bitcoin, que casi no tienen restricciones al no tener un domicilio geográfico o fiscal y son de naturaleza pseudoanónima. Una moneda como libra también tiene el potencial de reducir la velocidad de las transacciones de los consumidores, mejorar la transparencia y permitir que los usuarios almacenen su patrimonio digitalmente utilizando un consorcio "confiable" de instituciones fundadoras.

Y cuando se trata de futuros choques geopolíticos como el Brexit, los consumidores podrán protegerse más fácilmente reduciendo su exposición a, decir, la libra esterlina manteniendo su riqueza en libra o lo que sea. Podría decirse que estamos hablando de un tipo de dinero superior que está mejor alineado con una generación más joven que se siente cómoda con estas nuevas formas de dinero.

A pesar de, debemos aceptar el tamaño de este cambio potencial y sus ramificaciones:el impacto de Facebook en nuestras sociedades ha sido profundo durante las dos décadas anteriores, y Libra bien puede eclipsar ese logro. El mantra fundador de Facebook de "muévete rápido y rompe las cosas" parece totalmente coherente con la estrategia de esta moneda.

El futurista estadounidense Stewart Brand dijo que "una vez que una tecnología te sobrepasa, si no eres parte de la apisonadora, eres parte del camino ”. Bien, los estados nacionales parecen no haber sido invitados a subir a bordo de esta apisonadora en particular. Eso deja una gran cantidad de camino vulnerable; observe de cerca para ver lo que intentan hacer al respecto en los meses venideros.