Petróleo crudo

¿Qué es el petróleo crudo?

El petróleo crudo es un producto de petróleo de origen natural compuesto por depósitos de hidrocarburos y otros materiales orgánicos. Un tipo de combustible fósil, el petróleo crudo se refina para producir productos utilizables, incluida la gasolina, diesel, y varias otras formas de petroquímicos. Es un recurso no renovable, lo que significa que no se puede reemplazar de forma natural al ritmo que lo consumimos y es, por lo tanto, un recurso limitado.

Conclusiones clave

• El petróleo crudo es un recurso natural crudo que se extrae de la tierra y se refina en productos como la gasolina, combustible para aviones, y otros productos derivados del petróleo.
• El petróleo crudo es un producto básico global que se comercializa en mercados de todo el mundo, tanto como petróleo al contado como mediante contratos de derivados.
• Muchos economistas ven el petróleo crudo como el producto básico más importante del mundo, ya que actualmente es la principal fuente de producción de energía.

Petróleo crudo

Entendiendo el petróleo crudo

El petróleo crudo se obtiene típicamente mediante perforación, donde generalmente se encuentra junto con otros recursos, como el gas natural (que es más liviano y, por lo tanto, se encuentra por encima del petróleo crudo) y el agua salina (que es más densa y se hunde por debajo).

Después de su extracción, el petróleo crudo se refina y procesa en una variedad de formas, como la gasolina, queroseno, y asfalto, a la venta a los consumidores.

Aunque a menudo se le llama "oro negro, "El petróleo crudo tiene un rango de viscosidad y puede variar en color de negro a amarillo dependiendo de su composición de hidrocarburos. Destilación, el proceso por el cual el aceite se calienta y se separa en diferentes componentes, es la primera etapa del refinamiento.

Aunque los combustibles fósiles como el carbón se han recolectado durante siglos, El petróleo crudo se descubrió y desarrolló por primera vez durante la Revolución Industrial, y sus usos industriales se desarrollaron en el siglo XIX. Las máquinas recién inventadas revolucionaron la forma en que trabajamos, y dependían de estos recursos para funcionar.

Hoy dia, la economía mundial depende en gran medida de los combustibles fósiles como el petróleo crudo, y la demanda de estos recursos a menudo provoca malestar político, ya que un pequeño número de países controla los embalses más grandes. Como cualquier industria, la oferta y la demanda afectan en gran medida los precios y la rentabilidad del petróleo crudo. Los Estados Unidos, Arabia Saudita, y Rusia son los principales productores de petróleo del mundo.

A finales del siglo XIX y principios del XX, Estados Unidos fue uno de los principales productores de petróleo del mundo, y las empresas estadounidenses desarrollaron la tecnología para convertir el petróleo en productos útiles como la gasolina. Durante la mitad y las últimas décadas del siglo XX, La producción de petróleo de EE. UU. Cayó drásticamente, y Estados Unidos se convirtió en un importador de energía.

Su principal proveedor era la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada en 1960, que consiste en los mayores tenedores (por volumen) de reservas de petróleo crudo y gas natural del mundo. Como tal, las naciones de la OPEP tenían una gran influencia económica para determinar la oferta, y por tanto el precio, de petróleo a finales del siglo XX.

A principios del siglo XXI, el desarrollo de nuevas tecnologías, particularmente el hidro-fracturamiento, creó un segundo auge energético en EE. UU., disminuyendo en gran medida la importancia e influencia de la OPEP.

La gran dependencia de los combustibles fósiles se cita como una de las principales causas del calentamiento global. un tema que ha ganado terreno en los últimos 20 años. Los riesgos que rodean la extracción de petróleo incluyen derrames de petróleo y acidificación de los océanos, que dañan el ecosistema. En el siglo 21, muchos fabricantes han comenzado a crear productos que dependen de fuentes alternativas de energía, como los coches que funcionan con electricidad, hogares alimentados por paneles solares, y comunidades impulsadas por turbinas eólicas.

Invertir en petróleo

Los inversores pueden comprar dos tipos de contratos petroleros:contratos de futuros y contratos al contado. Para el inversor individual, el petróleo puede ser un activo especulativo, un diversificador de carteras, o una cobertura contra posiciones relacionadas.

Contratos al contado

El precio del contrato al contado refleja el precio de mercado actual del petróleo, mientras que el precio de futuros refleja el precio que los compradores están dispuestos a pagar por el petróleo en una fecha de entrega fijada en algún momento en el futuro.

El precio de futuros no es garantía de que el petróleo realmente alcance ese precio en el mercado actual cuando llegue esa fecha. Es solo el precio que, en el momento del contrato, los compradores de petróleo están anticipando. El precio real del petróleo en esa fecha depende de muchos factores.

La mayoría de los contratos de productos básicos que se compran y venden en los mercados al contado entran en vigor de inmediato:se intercambia dinero, y el comprador acepta la entrega de la mercancía. En el caso del aceite, la demanda de entrega inmediata frente a entrega futura es pequeña, en gran parte debido a la logística del transporte de petróleo.

Inversores por supuesto, no tiene la intención de recibir la entrega de productos básicos (aunque ha habido casos de errores de los inversores que han dado lugar a entregas inesperadas), por lo que los comerciantes e inversores suelen utilizar los contratos de futuros.

Contratos de futuros

Un contrato de futuros de petróleo es un acuerdo para comprar o vender una cierta cantidad de barriles de petróleo a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada. Cuando se compran futuros, se firma un contrato entre el comprador y el vendedor y se asegura con un pago de margen que cubre un porcentaje del valor total del contrato.

Los usuarios finales de petróleo compran en el mercado de futuros para fijar un precio; los inversores compran futuros esencialmente como una apuesta sobre cuál será el precio en el futuro, y se benefician si adivinan correctamente. Típicamente, liquidarán o renovarán sus tenencias de futuros antes de tener que recibir la entrega.

Hay dos contratos petroleros importantes que son seguidos de cerca por los participantes del mercado petrolero. En Norte América, el punto de referencia para los futuros del petróleo es el crudo West Texas Intermediate (WTI), que cotiza en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). En Europa, África, y el Medio Oriente, el punto de referencia es el crudo Brent del Mar del Norte, que cotiza en Intercontinental Exchange (ICE).

Si bien los dos contratos se mueven algo al unísono, WTI es más sensible a los desarrollos económicos estadounidenses, y Brent responde más a los que están en el extranjero.

Si bien hay varios contratos de futuros abiertos a la vez, la mayoría de las operaciones giran en torno al contrato de primer mes (el contrato de futuros más cercano). Por esta razón, es conocido como el contrato más activo.

Spot vs. Precios futuros del petróleo

Los precios de futuros del petróleo crudo pueden ser más altos, más bajo, o igual a los precios al contado. La diferencia de precio entre el mercado al contado y el mercado de futuros dice algo sobre el estado general del mercado del petróleo y las expectativas del mismo. Si los precios de los futuros son más altos que los precios al contado, esto generalmente significa que los compradores anticipan que el mercado mejorará, por lo que están dispuestos a pagar una prima por el suministro de petróleo en una fecha futura. Si los precios de futuros son más bajos que los precios al contado, esto significa que los compradores esperan que el mercado se deteriore.

"Backwardation" y "contango" son dos términos que se utilizan para describir la relación entre los precios al contado futuros esperados y los precios reales de los futuros. Cuando un mercado esta en contango, el precio de futuros está por encima del precio al contado esperado. Cuando un mercado está en backwardation normal, el precio de futuros está por debajo del precio spot futuro esperado. Los precios de los diferentes contratos de futuros también pueden variar en función de sus fechas de entrega proyectadas.

Pronóstico de los precios del petróleo

Los economistas y expertos tienen dificultades para predecir la trayectoria de los precios del petróleo crudo, que son volátiles y dependen de muchas variables. Utilizan una variedad de herramientas de pronóstico y dependen del tiempo para confirmar o refutar sus predicciones. Los cinco modelos que se utilizan con más frecuencia son:

1. Precios de los futuros del petróleo:los bancos centrales y el Fondo Monetario Internacional (FMI) utilizan principalmente los precios de los contratos de futuros del petróleo como indicador. Los comerciantes de futuros de petróleo crudo establecen los precios por dos factores:la oferta y la demanda y el sentimiento del mercado. Sin embargo, los precios de futuros pueden ser un mal predictor, porque tienden a agregar demasiada variación al precio actual del petróleo.
2. Modelos estructurales basados ​​en regresiones:La programación informática estadística calcula las probabilidades de ciertos comportamientos sobre el precio del petróleo. Por ejemplo, Los matemáticos pueden considerar fuerzas tales como eventos en los países miembros de la OPEP, niveles de inventario, costos de producción, o niveles de consumo. Los modelos basados ​​en regresión tienen un fuerte poder predictivo, pero es posible que sus creadores no incluyan uno o más factores, o pueden intervenir variables inesperadas que provoquen el fallo de estos modelos basados ​​en regresión.
3. Análisis de series de tiempo:algunos economistas utilizan modelos de series de tiempo, como modelos de suavizado exponencial y modelos autorregresivos, que incluyen las categorías de ARIMA y ARCH / GARCH, para corregir las limitaciones de los precios de los futuros del petróleo. Estos modelos analizan la historia del petróleo en varios puntos en el tiempo para extraer estadísticas significativas y predecir valores futuros basados ​​en valores observados previamente. El análisis de series de tiempo a veces se equivoca, pero generalmente produce resultados más precisos cuando los economistas lo aplican a períodos de tiempo más cortos.
4. Modelos autorregresivos bayesianos:una forma de mejorar el estándar El modelo basado en regresión consiste en agregar cálculos para medir la probabilidad del impacto de ciertos eventos predichos en el petróleo. A la mayoría de los economistas contemporáneos les gusta utilizar el modelo autorregresivo del vector bayesiano (BVAR) para predecir los precios del petróleo. Un documento de trabajo del Fondo Monetario Internacional de 2015 señaló que estos modelos funcionan mejor cuando se utilizan en un horizonte máximo de 18 meses y cuando se inserta un número menor de variables predictivas. Los modelos BVAR predijeron con precisión el precio del petróleo durante los años 2008-2009 y 2014-2015.
5. Gráficos de equilibrio general estocástico dinámico:los modelos de equilibrio general estocástico dinámico (DSGE) utilizan principios macroeconómicos para explicar fenómenos económicos complejos; en este caso, precios del aceite. Los modelos DSGE a veces funcionan, pero su éxito depende de que los eventos y las políticas se mantengan sin cambios, ya que los cálculos de DSGE se basan en observaciones históricas.

Cada modelo matemático depende del tiempo, y algunos modelos funcionan mejor en un momento que en otro. Dado que ningún modelo por sí solo ofrece una predicción precisa y fiable, los economistas suelen utilizar una combinación ponderada de todos ellos para obtener la respuesta más precisa. En 2014, por ejemplo, el Banco Central Europeo (BCE) utilizó una combinación de cuatro modelos para predecir el curso de los precios del petróleo y generar un pronóstico más preciso. sin embargo, cuando el BCE ha utilizado menos o más modelos para capturar los mejores resultados. Aún así, factores imprevistos como desastres naturales, eventos políticos, o los trastornos sociales pueden hacer descarrilar los cálculos más cuidadosos.

Información de la industria petrolera

Debido a que los precios del petróleo crudo cambian constantemente y suelen ser más volátiles que los precios de las acciones o las divisas, Es fundamental para los inversores y comerciantes de éxito disponer de buenas fuentes de información que informen sobre los numerosos factores que pueden influir en los precios del petróleo. Hay muchos sitios web que informan noticias sobre el petróleo crudo, pero solo unos pocos transmiten las últimas noticias y los precios actuales. Los tres siguientes ofrecen información actualizada.

1. MarketWatch:MarketWatch proporciona "noticias comerciales, información de finanzas personales, comentarios en tiempo real, herramientas de inversión, y datos ". Debido a esta diversidad, puede que no se destaque necesariamente por tener como objetivo el petróleo, pero siempre es uno de los primeros en romper historias, publicar titulares tan pronto como lleguen las noticias. Estos titulares se pueden encontrar en la parte superior derecha de su página de inicio en la pestaña "Últimas noticias". MarketWatch también proporciona detalles cuando es necesario, publicar historias, a veces solo un párrafo o dos, para desarrollar sus titulares, y actualizándolos a lo largo del día. El sitio proporciona información actual sobre el precio del petróleo, historias que detallan la trayectoria del precio del petróleo, incluidos comentarios previos al mercado y de cierre, y varios artículos de fondo. La empresa tiene un enlace activo en su página de destino que muestra el precio del WTI. En la mayoría de los artículos, MarketWatch también incluye un enlace activo al precio del petróleo, por lo que cuando lee un artículo, la cotización incluida está actualizada. MarketWatch ofrece un análisis más profundo de las noticias económicas que impulsan los precios del petróleo.
2. Página de materias primas de Reuters:el servicio de noticias Reuters tiene una parte específica de materias primas en su sitio web que publica noticias de última hora sobre el petróleo, historias de fondo, y precios corrientes. También ofrece historias detalladas más recientes sobre, y análisis de, el sector en su conjunto, incluidas las actualizaciones del sector que impulsan los precios (es superior a MarketWatch en este sentido) y es bueno para publicar cualquier noticia imperativa a medida que se hace pública. Reuters también publica artículos frecuentes que detallan los movimientos del precio del petróleo y los factores detrás de esos movimientos.
3. CNBC:CNBC.com tiene una página web dedicada a las noticias sobre el petróleo. Durante el horario del mercado de EE. UU., publica piezas relevantes específicas de aceite. Esto resulta ser aproximadamente cada hora cuando miras su página principal. CNBC actualiza con frecuencia sus artículos cuando hay un movimiento de precios del petróleo, pero no proporciona información en vivo sobre los precios del petróleo como MarketWatch. Compensa esto, aunque, al proporcionar una amplia variedad de historias del sector petrolero, incluidos los principales motores de precios y los desarrollos que impulsan los precios.

¿Cómo se invierte en petróleo crudo?

A un inversor, el petróleo crudo puede ser un activo especulativo, un diversificador de carteras, o una cobertura contra posiciones relacionadas. Hay dos formas de invertir en petróleo crudo:contratos de futuros y contratos al contado. El precio del contrato al contado refleja el precio de mercado actual del petróleo, mientras que el precio de futuros refleja el precio que los compradores están dispuestos a pagar por el petróleo en una fecha de entrega fijada en algún momento en el futuro. La mayoría de los contratos de productos básicos que se compran y venden en los mercados al contado entran en vigor de inmediato:se intercambia dinero, y el comprador acepta la entrega de la mercancía. Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender una cierta cantidad de barriles de petróleo a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada.

¿Qué pueden decirle a un inversor los precios del crudo al contado y de futuros?

La diferencia de precio entre el mercado al contado y el mercado de futuros dice algo sobre el estado general del mercado del petróleo y las expectativas del mismo. Si los precios de los futuros son más altos que los precios al contado, esto generalmente significa que los compradores anticipan que el mercado mejorará, por lo que están dispuestos a pagar una prima por el suministro de petróleo en una fecha futura. Si los precios de futuros son más bajos que los precios al contado, esto significa que los compradores esperan que el mercado se deteriore.

¿Cómo seguir la industria del petróleo crudo?

Hay muchos sitios web que informan noticias sobre el petróleo crudo, pero solo unos pocos transmiten las últimas noticias y los precios actuales. MarketWatch proporciona información actual sobre el precio del petróleo, historias que detallan la trayectoria del precio del petróleo, incluidos comentarios previos al mercado y de cierre, y varios artículos de fondo. El sitio tiene un enlace activo en su página de destino que muestra el precio de WTI. El servicio de noticias Reuters tiene una sección específica de materias primas en su sitio web que publica noticias de última hora sobre el petróleo, historias de fondo, y precios corrientes. CNBC.com tiene una página web dedicada a las noticias sobre el petróleo. Durante el horario del mercado de EE. UU., publica piezas relevantes específicas del petróleo que incluyen todos los principales motores de precios y desarrollos que impulsan los precios.