Cobertura versus especulación:¿Cuál es la diferencia?

Cobertura versus especulación:una descripción general

La cobertura y la especulación se refieren a actividades estratégicas relacionadas con la inversión, y los especuladores y los coberturistas describen a los comerciantes e inversores de un tipo particular. Aparte de que ambas son estrategias bastante sofisticadas, aunque, la especulación y la cobertura son bastante diferentes.

La especulación implica tratar de obtener ganancias del cambio de precio de un valor, Considerando que la cobertura intenta reducir la cantidad de riesgo, o volatilidad, asociado con el cambio de precio de un valor.

La cobertura intenta eliminar la volatilidad asociada con el precio de un activo tomando posiciones de compensación en él, es decir, contrario a lo que tiene el inversor actualmente. El objetivo principal de la especulación, por otra parte, es sacar provecho de apostar en la dirección en la que se moverá un activo.

Conclusiones clave

• La cobertura y la especulación son dos tipos de estrategias de inversión.
• La cobertura intenta eliminar la volatilidad asociada con el precio de un activo tomando posiciones de compensación, es decir, contrariamente a las posiciones que tiene actualmente el inversor.
• La especulación se refiere al intento de obtener ganancias del cambio de precio de un valor y es más vulnerable a las fluctuaciones del mercado.
• Los coberturistas son vistos como reacios al riesgo y los especuladores como amantes del riesgo.
• La cobertura y la diversificación son técnicas diferentes, aunque ambos implican un contrapeso y buscan mitigar el riesgo.

Cobertura

La cobertura implica tomar una compensación (es decir, contrario) posición en una inversión para equilibrar las ganancias y pérdidas en el activo subyacente (el que respalda el derivado). Al tomar una posición opuesta, los coberturistas intentan protegerse, pase lo que pase, precio-movimiento-sabio, con el activo, cubriendo todas las bases, por así decirlo.

La situación ideal en la cobertura sería hacer que un efecto cancele otro. Es una estrategia de neutralización de riesgos.

Por ejemplo, Supongamos que una empresa se especializa en la producción de joyas y tiene un pedido importante que vence en seis meses, uno que usa mucho oro. La empresa está preocupada por la volatilidad del mercado del oro y cree que los precios del oro pueden aumentar sustancialmente en un futuro próximo. Para protegerse de esta incertidumbre, la empresa podría comprar un contrato de futuros a seis meses en oro. De esta manera, si el oro experimenta un aumento de precio del 10%, el contrato de futuros fijará un precio que compensará esta ganancia.

Las técnicas de cobertura generalmente implican el uso de instrumentos financieros conocidos como derivados. Los dos derivados más comunes utilizados por los inversores para cubrir son las opciones y los futuros.

Como se puede ver, aunque los coberturistas están protegidos de cualquier pérdida, también están restringidos de cualquier ganancia. La cartera está diversificada pero aún expuesta a riesgos sistemáticos. Dependiendo de las políticas de una empresa y el tipo de negocio que ejecuta, puede optar por protegerse contra ciertas operaciones comerciales para reducir las fluctuaciones en sus ganancias y protegerse de cualquier riesgo a la baja.

Para mitigar este riesgo, el inversor cubre su cartera acortando contratos de futuros en el mercado y comprando opciones de venta contra las posiciones largas de la cartera. Por otra parte, si un especulador se da cuenta de esta situación, pueden buscar en corto un fondo cotizado en bolsa (ETF) y un contrato de futuros en el mercado para obtener una ganancia potencial en un movimiento a la baja.

Especulación

Los especuladores comercian basándose en sus conjeturas sobre hacia dónde creen que se dirige el mercado. Por ejemplo, si un especulador piensa que una acción está sobrevalorada, pueden vender las acciones en corto y esperar a que el precio baje, momento en el que se puede volver a comprar para obtener una ganancia.

Los especuladores son vulnerables tanto a la baja como a la subida del mercado; por lo tanto, la especulación puede ser extremadamente arriesgada. Pero cuando ganan pueden ganar en grande, a diferencia de los coberturistas, que aspiran más a la protección que al lucro.

Si los coberturistas pueden caracterizarse como reacios al riesgo, los especuladores pueden ser vistos como amantes del riesgo. Los coberturistas intentan reducir los riesgos asociados con la incertidumbre, mientras que los especuladores apuestan contra los movimientos del mercado para intentar sacar provecho de las fluctuaciones en el precio de los valores. Ambos pueden nadar contra la corriente del sentimiento del mercado, pero lo hacen por motivos muy diferentes.

Consideraciones Especiales

Es importante tener en cuenta que la cobertura no es lo mismo que diversificar su cartera. Ambos implican contrapesos, es cierto.

La diversificación es una estrategia general de gestión de carteras que los inversores utilizan para suavizar el riesgo entre todos sus activos. mientras que la cobertura ayuda a disminuir las pérdidas al tomar una posición de compensación en ese activo específico. Si un inversor desea reducir su riesgo general, no deben poner todo su dinero en una sola inversión. Los inversores pueden distribuir su dinero en múltiples inversiones para reducir el riesgo.

Por ejemplo, supongamos que un inversor tiene $ 500, 000 para invertir. El inversor puede diversificar y poner dinero en diferentes clases de activos:múltiples acciones en varios sectores, bienes raíces, y bonos. Esta técnica ayuda a diversificar el riesgo no sistemático; en otras palabras, protege al inversionista de verse afectado por cualquier evento individual en una inversión.

Cuando un inversor está preocupado por una caída adversa del precio de su inversión, pueden protegerse para asegurarse contra pérdidas. Por ejemplo, supongamos que un inversor está invertido en 100 acciones de la compañía petrolera XYZ y siente que la reciente caída de los precios del petróleo tendrá un efecto adverso en sus ganancias.

El inversor no dispone de capital suficiente para diversificar, así que en vez, deciden cubrir su posición comprando opciones. El inversor puede comprar una opción de venta sobre sus acciones, lo que les da derecho a vender las acciones por un precio fijo específico (por lo general, el actual) en el futuro, pagando una pequeña prima por la opción. Si XYZ pierde sus estimaciones de ganancias y los precios de sus acciones caen, el inversor perderá dinero en su posición larga (las acciones que realmente posee) pero ganará dinero con la opción de venta, que se vuelve más valiosa a medida que disminuye el precio de la acción subyacente. Si se calcula correctamente, los dos se equilibrarán aproximadamente, para que el inversor no se quede con una pérdida neta excesiva.

Preguntas frecuentes sobre cobertura frente a especulación

¿Qué significa cobertura en finanzas?

La cobertura es una forma de seguro de inversión. Cubrirse contra el riesgo de inversión significa utilizar estratégicamente instrumentos financieros o estrategias de mercado para compensar el riesgo de cualquier movimiento adverso de precios. Los inversores cubren una inversión realizando un intercambio en otra, o hacer el movimiento opuesto en la misma inversión, como quedarse corto en una acción de su propiedad, en caso de que el precio baje.

¿Qué es un ejemplo de cobertura?

Digamos que tienes acciones en Crazy Chocolate Company (sus trufas son para morirse). Ha estado escuchando cómo los cultivos de caña de azúcar se han visto afectados negativamente por el cambio climático, provocando una escasez que hará que los precios del azúcar se disparen. Esto afectará las operaciones de CCC, ya que compran mucha azúcar para hacer sus dulces, y temes que las acciones vayan a sufrir.

Para protegerse se cubre comprando una opción de venta sobre CCC. Esta opción le da derecho a vender las acciones de CCC a su precio actual en una fecha determinada en el futuro. Si la acción sube o permanece igual, no tienes que hacer nada. Pero si las acciones caen, puede ejercer la opción y vender las acciones, para los mayores, precio más alto que bloqueó con la opción. Así que esto mitigará el impacto que sufrió con la caída de las acciones.

Como inversor naturalmente compras acciones que crees que apreciarán. Pero una opción de venta es esencialmente una apuesta a que los precios de las acciones caerán. Al cubrir y comprar esta opción, en cierto sentido estabas trabajando contra ti mismo, pero también te estabas cubriendo, y protección contra una pérdida total en sus inversiones.

¿Cuál es la diferencia entre cobertura, Especulación, y arbitraje?

Cobertura especulación, y el arbitraje son bastante sofisticados, y generalmente a corto plazo, estrategias de inversión.

La especulación es una estrategia comercial que a menudo implica compras y ventas muy rápidas. Se basa en corazonadas conjeturas, o teorías sobre los movimientos de los precios, a diferencia de los fundamentos, sobre el activo financiero o la inversión. Como tal, el momento de entrada y salida es crucial. Diseñado para lograr ganancias rápidas, la especulación implica una cantidad significativa de riesgo.

La cobertura es invertir con la intención de reducir el riesgo de movimientos de precios adversos en un activo. Una cobertura consiste en tomar una posición compensatoria u opuesta en un valor que es igual a, o relacionado con, el que ya tiene el inversor. Es un movimiento defensivo diseñado para limitar la pérdida.

El arbitraje es una forma de cobertura. También implica realizar movimientos de inversión aparentemente contradictorios, específicamente la compra y venta simultánea de un activo (o activos equivalentes), a menudo en diferentes mercados o bolsas, para beneficiarse de pequeñas variaciones de precio. Utilizado principalmente por grandes, inversores institucionales y fondos de cobertura, el arbitraje implica un riesgo bajo, si se ejecuta con cuidado y precisión.

¿Cuál es la diferencia entre cobertura y derivados?

La cobertura y los derivados son en realidad dos animales diferentes. La cobertura es una técnica o estrategia de inversión. Los derivados son instrumentos de inversión, un tipo de clase de activo.

Los dos están relacionados, aunque, en el sentido de que las estrategias de cobertura, que tienen como objetivo asegurar contra la pérdida general, a menudo utilizan ciertos tipos de derivados, especialmente opciones y contratos de futuros.