Exploración de opciones de compra y venta

Una buena forma de comenzar a comprender el comercio de opciones es explorar opciones de compra y venta , su mecánica básica, y los beneficios de cada uno en relación con la negociación de los valores subyacentes. Si bien existen claras diferencias entre las opciones de compra y venta, Será útil comprender primero algunos principios básicos de opciones. Después de que estos se entiendan, los detalles de las opciones de compra y venta serán más evidentes.

Conceptos básicos de las opciones

En el nivel más básico, un contrato de opción le da al propietario el derecho, pero no la obligación, para realizar transacciones en una cantidad específica de un valor o producto básico subyacente a un precio fijo durante un período de tiempo determinado. Por ejemplo, una opción de compra XYZ del 60 de julio le da al propietario el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a $ 60 hasta el tercer sábado de julio; todas las opciones sobre acciones se emiten por 100 acciones, y todos vencen el tercer sábado del mes de vencimiento para el que están escritos. En este ejemplo, $ 60 se denomina precio de ejercicio y es el precio al que se puede ejercer el contrato. Es más, Los contratos de opciones son siempre un juego de suma cero:para cada contrato, hay un comprador y un vendedor en el mercado.

Opciones de llamada

Permaneciendo con opciones sobre acciones, una opción de compra le da al propietario el derecho a comprar 100 acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio hasta el vencimiento. Las opciones de compra le dan al propietario una exposición similar a las acciones que la propiedad de las acciones, pero limita la desventaja. Si la acción cae precipitadamente, lo máximo que puede perder el propietario de una opción de compra es la prima pagada por la opción. El vendedor de una opción de compra, sin embargo, tiene el potencial de pérdidas ilimitadas. Si el precio de las acciones aumenta significativamente y se ejerce la opción, el vendedor debe entregar 100 acciones a cambio del precio de ejercicio por acción. Si el vendedor de la opción aún no poseía las acciones (lo que se denomina "desnudo"), ahora debe comprar las acciones al precio de mercado vigente. Debido a que el precio de la acción puede aumentar indefinidamente, la pérdida máxima teórica para el vendedor de la opción es infinita. Las opciones de compra se pueden utilizar para controlar una posición larga con menos capital, pero crea un mayor riesgo para el vendedor.

Opciones de venta

Una opción de pago le da al propietario el derecho de vender 100 acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio hasta el vencimiento. Las opciones de venta le dan al propietario una exposición similar a la acción como si estuviera en corto con las acciones, pero limita la desventaja. Si el precio de las acciones aumenta drásticamente, el propietario solo puede perder la cantidad que pagó por la opción. En ciertas ocasiones, un individuo que tiene una acción larga puede comprar una opción de venta como cobertura contra una caída en el precio de la acción. Si el precio cae por debajo del precio de ejercicio, este inversionista mitigará sus pérdidas porque la opción de venta se apreciará a medida que la acción se deprecie. En algún momento se puede levantar el seto, y el inversor puede volver a ser simplemente largo. Tanto las llamadas como las opciones de venta tienen ciertas ventajas y ciertas deficiencias; comprender estos instrumentos puede resultar beneficioso si se utilizan correctamente.