Cómo calcular la dilución de stock

La dilución de existencias se produce cuando aumenta el número total de acciones en circulación de una empresa. La emisión de acciones puede causar varios tipos de dilución. Si una empresa emite acciones a un precio inferior al actual, el valor de las acciones se diluye. Si una empresa no aumenta las ganancias después de una nueva emisión, las ganancias por acción se diluyen. A menos que una empresa emita acciones adicionales a los accionistas existentes, la propiedad de los accionistas también se diluye.

Causas de la dilución del stock

Una variedad de eventos pueden desencadenar la dilución del stock. Si una empresa necesita reunir capital, puede decidir emitir acciones adicionales a inversores externos a cambio de efectivo. La dilución de acciones también puede ocurrir si los empleados o inversionistas tienen bonos convertibles o planes de opciones sobre acciones. Los inversores con bonos convertibles pueden cambiar sus bonos por acciones, lo que aumenta la cantidad de acciones en circulación. Los empleados a quienes se les otorgaron opciones sobre acciones pueden optar por ejercerlas cuando las acciones se consolidan, lo que también aumenta la reserva de existencias en circulación.

Dilución de la propiedad de acciones

A menos que la empresa ofrezca más acciones a los accionistas actuales, la propiedad siempre se diluye cuando se emiten acciones adicionales. Por ejemplo, decir que una empresa tiene actualmente cuatro propietarios que poseen 100 acciones, y la empresa quiere emitir otras 100 acciones. En la actualidad, cada propietario tiene el 25 por ciento de propiedad de la empresa. A menos que la empresa ofrezca a los propietarios existentes más acciones, su nueva tasa de propiedad después de la emisión de acciones será de 100 sobre 500, o 20 por ciento.

Dilución del valor de las acciones

Si la empresa emite acciones a un precio inferior al actual, la emisión provoca una dilución del valor de las acciones. Decir, por ejemplo, que las acciones se cotizan actualmente a $ 5 por acción, y 400 acciones están en circulación. Si la empresa emite acciones adicionales por $ 5 por acción, no tiene lugar ninguna dilución de valor. Sin embargo, si la empresa solo puede obtener $ 4 por acción por 100 acciones adicionales, el valor de mercado total de la empresa es de $ 400 más $ 2, 000, o $ 2, 400. Dividido en 500 acciones, cada acción vale ahora 4,80 dólares y su valor se diluyó en 20 centavos por acción.

Dilución de ganancias por acción

Incluso si el valor de las acciones no se diluye, las ganancias por acción pueden diluirse. Si una empresa emite acciones adicionales pero no puede convertir ese capital en ingresos adicionales para la empresa, las ganancias por acción caerán en función de la cantidad de acciones adicionales emitidas. Por ejemplo, decir que una empresa tiene 400 acciones en circulación, emite 100 acciones nuevas, y los ingresos se mantienen estancados en $ 6, 000. Antes de la emisión, las ganancias por acción fueron de $ 6, 000 dividido por 400, o $ 15 por acción. Después de la emisión de acciones, las ganancias por acción son de $ 6, 000 dividido por 500, o $ 12 por acción.