¿Cuáles son las limitaciones de las declaraciones de ingresos?

Mirar los estados financieros de una empresa proporciona a los inversores una indicación de cómo se está desempeñando la empresa y dónde se ubica en comparación con sus competidores. Puede que sea la mejor alternativa a sentarse en la sala de juntas, almacén o planta de fabricación. El estado de resultados muestra a los inversores cuánto ganó la empresa en un período determinado. Sin embargo, El estado de resultados de una empresa por sí solo no ofrece una imagen completa. Es más, las empresas pueden manipular las ganancias.

Estado de resultados

La cuenta de resultados, o estado de pérdidas y ganancias, muestra las ganancias netas de una empresa después de considerar los ingresos menos los gastos. Las empresas exitosas registran ingresos superiores a la media de forma constante, o al menos con la frecuencia suficiente para mantener satisfechos a los inversores. Sin embargo, el estado de resultados solo cuenta parte de la historia de lo que está sucediendo con la empresa. Para obtener una imagen completa, un inversor debe revisar otros estados financieros, como el balance general, estado de flujo de efectivo, estado de ganancias retenidas y notas y notas a pie de página de la compañía.

Manipulación de ganancias

Una empresa que cotiza en bolsa tiene incentivos para publicar fuertes ganancias. Un ingreso más alto generalmente significa un precio de acción más alto. En algunos casos, La gerencia puede sentirse presionada para hacer que la empresa parezca más saludable de lo que es. Por ejemplo, una empresa puede impulsar las ventas reconociendo las ventas antes de lo que es aceptable. En otro ejemplo, una empresa puede depreciar sus activos por más tiempo, registrando así un menor gasto de depreciación (una partida que no es en efectivo) para reducir su base de gastos. Una empresa tiene muchas formas de inflar sus ganancias, obligando a los inversores a convertirse en detectives financieros. Los analistas financieros deben realizar ajustes constantes para "normalizar" las ganancias de una empresa. Las empresas informan sus resultados financieros según lo exige la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pero los inversores no saben qué revela el estado de resultados de una empresa en el ínterin.

Coeficientes financieros

El análisis financiero es el proceso de utilizar los estados financieros de una empresa para determinar su eficiencia operativa. El simple hecho de usar el estado de resultados no le permitirá comprender las otras relaciones que existen entre los componentes de ingresos de una empresa y otros aspectos del negocio. El análisis de coeficientes financieros utiliza diferentes partes del estado de resultados, balance general y estado de flujo de efectivo para realizar evaluaciones de desempeño. Por ejemplo, El margen operativo, que es el ingreso operativo dividido por las ventas, utiliza únicamente el estado de resultados. Sin embargo, el índice de rotación de inventario utiliza tanto el estado de resultados como el balance general (costo de los bienes vendidos dividido por el inventario promedio).

Comparación y revisión por pares

Nunca debe ver el estado de resultados de una empresa durante un solo período de tiempo. Bastante, debe comparar los estados de resultados a lo largo del tiempo para detectar tendencias inusuales, como picos en varias partidas que aparecen en el estado de resultados. Debe comparar el desempeño financiero de una empresa con el de sus competidores. Puede comparar ratios financieros con un grupo de pares para evaluar si la empresa se está desempeñando a la par, por encima o por debajo de su competencia. De esta manera, puede tomar una decisión más informada sobre si invertir en la empresa.