Ventajas y desventajas de la emisión de acciones

Ventajas de emitir acciones

La razón más importante por la que las corporaciones emiten acciones es recaudar dinero, que se llama capital y se puede utilizar para pagar las operaciones y el crecimiento del emisor. A diferencia de los bonos, las acciones no son deudas de la corporación y no tienen que ser reembolsadas. Es más, las corporaciones pueden usar los ingresos de la venta de acciones como quieran, sin ningún compromiso, mientras que los prestamistas pueden imponer condiciones al dinero que prestan que atan parcialmente las manos de la corporación.

La emisión de acciones es flexible porque la corporación puede decidir cuántas acciones emitir, cuando emitirlos, y cuánto cobrar inicialmente por cada acción. La corporación puede emitir acciones adicionales para recaudar más dinero después de la oferta pública inicial, que es la venta original de acciones al público. Las corporaciones pueden emitir diferentes clases de acciones que otorgan diferentes derechos a los compradores, incluido el derecho a recibir dividendos y votar sobre la gestión de la empresa.

Otro aspecto flexible de las acciones es que la corporación puede decidir no emitir dividendos, o para cambiar el momento y el monto de los pagos de dividendos. Por ejemplo, si la corporación se queda sin efectivo, puede decidir omitir uno o más pagos de dividendos hasta que se aprueben las condiciones. Si hubiera recaudado dinero de la deuda en lugar de acciones, no tendría la flexibilidad de omitir pagos al prestamista. No pagar la deuda puede llevar a una corporación a la quiebra, una amenaza que no se aplica a la falta de emisión de dividendos.

Una corporación puede recomprar acciones emitidas, lo que ayuda a respaldar o aumentar el precio de las acciones, ya que hay menos acciones disponibles para satisfacer la demanda. Las corporaciones ven el aumento de los precios de las acciones como una confirmación de que están haciendo un buen trabajo, y los precios más altos son una recompensa para los accionistas que venden sus acciones para obtener ganancias.

Desventajas de la emisión de acciones

Cuesta dinero emitir acciones, Y a menudo, Cuesta más recaudar dinero emitiendo acciones que pedir dinero prestado, especialmente después de tener en cuenta los impuestos. La corporación puede deducir de los impuestos los intereses que paga sobre su deuda, pero no puede deducir los dividendos que paga o el dinero que gasta en recomprar acciones. La mecánica de una oferta pública de acciones es complicada, pero un cierto porcentaje del dinero recaudado se destina a empresas financieras que ayudan a vender y distribuir las acciones, y ese costo suele ser más elevado que el de concertar un préstamo.

Otra desventaja desde el punto de vista de los propietarios originales que controlan la corporación es que la emisión de acciones otorga derechos de voto a los accionistas. quién puede votar para cambiar la política corporativa e incluso reemplazar a la junta directiva. Es más, la emisión de acciones hace que la corporación sea vulnerable a una adquisición hostil por parte de un competidor, ya que el adquirente podría entrar en el mercado de valores y comprar la mayoría de las acciones con derecho a voto.

La administración de una corporación que emite acciones al público debe divulgar públicamente los detalles financieros y operativos, un requisito que cuesta dinero y podría revelar información que la corporación preferiría mantener en secreto.

Finalmente, una corporación que emite acciones adicionales después de la venta inicial está diluyendo el valor de las acciones existentes, lo que normalmente provocará una caída del precio de la acción y de los dividendos por acción. Esto podría enfurecer a los accionistas existentes y resultar en una lucha por el control corporativo.