Ventajas y desventajas de un índice de rentabilidad

El índice de rentabilidad es una técnica de presupuestación de capital que compara el valor presente de las entradas futuras con la salida inicial. en términos de proporción. Se calcula dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo por la inversión inicial de un proyecto. Acepte proyectos con índice de rentabilidad mayor a 1 y rechace aquellos con índice menor a 1. Elija alternativas con índice de rentabilidad mayor porque generan un mayor beneficio por unidad de inversión.

Fácil de entender

El índice de rentabilidad es fácilmente comprensible por personas con conocimientos mínimos en finanzas, porque usa una fórmula simple de división. El cálculo del índice de rentabilidad solo requiere la cifra de inversión inicial y el valor actual de las cifras de flujos de efectivo. La decisión de emprender o rechazar un proyecto depende de si el índice de rentabilidad es mayor o menor que 1.

Valor del tiempo

El cálculo del valor presente de los flujos de efectivo implica descontar los flujos de efectivo por los costos de oportunidad. Esto tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Un dólar es más valioso ahora que en el futuro porque se puede invertir para ganar intereses. El valor monetario también se ve afectado por la inflación con el tiempo, y, por lo tanto, es importante considerar el valor del tiempo, con el fin de realizar inversiones rentables.

Comparaciones incorrectas

Una gran desventaja del índice de rentabilidad es que puede llevar a una decisión incorrecta al comparar proyectos mutuamente excluyentes. Se trata de un conjunto de proyectos para los que como máximo se aceptará uno, el más rentable. Las decisiones tomadas a partir del índice de rentabilidad no muestran cuál de los proyectos mutuamente excluyentes tiene una duración de retorno más corta. Esto lleva a elegir un proyecto con una duración de devolución más larga.

Estima el costo de capital

El índice de rentabilidad requiere que un inversor estime el costo de capital para poder calcularlo. Las estimaciones pueden estar sesgadas y, por lo tanto, ser inexactas. No existe un procedimiento sistemático para determinar el costo de capital de un proyecto. Las estimaciones se basan en supuestos que pueden diferir entre inversores. Esto puede llevar a una toma de decisiones inconsistente cuando las suposiciones no se mantienen en el futuro.