¿Quién es el propietario de su póliza de seguro de vida? Podría ser una firma de capital privado

El debate sobre el techo de la deuda es "juego de la gallina":experto

La presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, Maya MacGuineas, analiza los temas que surgen con el debate sobre el techo de la deuda, de la incertidumbre financiera a la pérdida de credibilidad para EE. UU.

Los estadounidenses poseen más de 160 millones de pólizas de seguro de vida y anualidades individuales. Un gran, muchos de ellos esperan un cambio inesperado.

Las aseguradoras de vida tradicionales están abandonando el negocio en masa. La responsabilidad por los beneficios por fallecimiento, que podría estar a medio siglo de distancia, o para los flujos de ingresos de anualidades que se ejecutan durante décadas, está cada vez más en manos de una nueva generación de propietarios de compañías de seguros.

Pareja madura revisando y firmando las finanzas nacionales y el papeleo de inversión en la cocina de casa (iStock)

La creciente ola de actividad comercial es inquietante para algunos asegurados que habían elegido compañías bien establecidas y, a menudo, estratégicamente conservadoras en la industria de seguros de vida estadounidense de 262 años. En algunos casos, un componente clave de la planificación financiera de las familias está repentinamente en manos de los recién llegados, algunos conocidos por invertir en empresas en dificultades y valores inusuales. Mudarse a un nuevo proveedor no siempre es sencillo o asequible según la edad o el deterioro de su salud.

Los recién llegados, que incluyen capital privado, gestión de activos, y otras empresas de inversión, a menudo creen que están comprando aseguradoras a bajo precio, o se sienten atraídos por las primas pagadas por los asegurados que podrán invertir a cambio de tarifas. Algunos están adquiriendo compañías de seguros enteras, y otros están comprando participaciones en ellos. Los titulares de pólizas que compraron un seguro de vida de la unidad de Allstate Corp. Allstate Life Insurance Co., por ejemplo, pronto dependerá de las entidades administradas por Blackstone Group Inc. para pagar a sus beneficiarios después de su muerte.

La fuerte caída de las tasas de interés desde 2008 es una fuerza impulsora detrás del frenesí de los acuerdos. Ha llevado a las aseguradoras tradicionales, que invierten las primas de los asegurados y el capital que respalda sus obligaciones principalmente en bonos simples, retirarse de los productos más perjudicados por las tasas bajas. Muchos están descargando bloques de pólizas y anualidades antiguas. Se esperan más ofertas, a medida que los accionistas presionan a las aseguradoras que cotizan en bolsa para que abandonen los negocios que reducen los rendimientos.

Cerca de la póliza de seguro de vida con lápiz, calculadora (iStock)

Muchos nuevos propietarios piensan que su experiencia con inversiones menos comunes, como deuda corporativa colocada de forma privada y valores respaldados por activos, les dará una ventaja sobre las aseguradoras más cautelosas. El nuevo escolta a veces invierte en cosas inusuales, como el equipo de béisbol de los Dodgers de Los Ángeles. Pero sus inversiones generalmente son solo modestamente más riesgosas que las de las aseguradoras tradicionales, y, en promedio, tienen más efectivo y tienen mayores colchones de capital como compensación, según un análisis de la calificadora A.M. Mejor.

Hasta aquí, más de dos docenas de firmas de inversión poseen o controlan 50 compañías de seguros de vida estadounidenses de un poco más de 400, según los datos de Best. Las aseguradoras de los nuevos propietarios totalizan más de $ 600 mil millones en activos, según Best.

Principal Financial Group Inc., que ha estado en el negocio de seguros de vida durante 142 años, está en proceso de descontinuar las ventas de productos de vida individuales y ciertos tipos de anualidades a consumidores estadounidenses, y está buscando formas de deshacerse potencialmente de viejos bloques de negocios. Hartford Financial Services Group Inc. y Voya Financial Inc. han salido por completo de las ventas de seguros y anualidades a individuos, incluso mediante desinversiones.

MetLife Inc. escindió la mayor parte de sus operaciones minoristas en EE. UU., y American International Group Inc. tiene planificada una oferta pública de su unidad de seguros de vida y servicios de jubilación. AIG está vendiendo una participación del 9,9% en la unidad a Blackstone, que gestionará una parte de los activos. La semana pasada, Prudential Financial Inc. dijo que alcanzó un pacto de $ 1.5 mil millones para vender una unidad de anualidades a Fortitude Re, con sede en Bermuda. que está respaldado por inversores, incluido Carlyle Group.

La nueva guardia incluye afiliadas de Apollo Global Management Inc. y KKR &Co. Las filas también incluyen empresas más pequeñas que la mayoría de los estadounidenses no conocerían.

"La reestructuración en la industria de seguros no muestra ningún signo de desaceleración, "dijo James Belardi, presidente y director ejecutivo de Athene Holding Ltd., una aseguradora que Apollo ayudó a lanzar en 2009.

Las empresas de inversión más pequeñas con recursos limitados buscan cada vez más hacer negocios, dicen los banqueros de la industria, abogados y consultores. Los consumidores pueden enfrentar un mayor riesgo si estos compradores reemplazan a padres financieramente fuertes, sobre todo si su objetivo es invertir de forma agresiva.

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