¿Cómo funcionan los bonos?

Galería de imágenes de inversión Los bonos, que pueden ser emitidos por corporaciones o incluso por gobiernos para recaudar fondos, son un tipo de inversión para el comprador. Vea nuestras imágenes de inversión.

Sin préstamos, la mayoría de nosotros no sería capaz de pagar cosas como un automóvil, una casa o la educación. Y, así como las personas piden prestado dinero para ayudarlas a tener éxito, también lo hacen las empresas. Las empresas a menudo necesitan préstamos para financiar operaciones, ingresar a nuevos mercados, innovar y crecer en general. Pero la cantidad que necesitan a menudo supera lo que un banco puede proporcionar. Entonces, otra forma útil para que las corporaciones recauden los fondos necesarios es emitir bonos a quien quiera comprarlos.

Pero eso es todo lo que es un bono:un préstamo. Cuando compra un bono, está prestando dinero a la organización que lo emite. La empresa, a cambio, se compromete a pagarle los pagos de intereses durante la duración del préstamo. La cantidad y la frecuencia con la que se le pagan intereses depende de los términos del bono. La tasa de interés, también llamada cupón , suele ser mayor con los bonos a largo plazo. Estos pagos de intereses generalmente se distribuyen semestralmente, pero también pueden enviarse anualmente, trimestralmente o incluso mensualmente. Cuando el bono llega a la fecha de vencimiento , el emisor reembolsa el principal , o monto original del préstamo.

Para usted, el prestamista, un bono es un tipo de inversión, como una acción. La diferencia es que las acciones no son préstamos. Más bien, las acciones representan la propiedad parcial de una empresa y los rendimientos representan una participación en las ganancias. Por esa razón, las acciones son más riesgosas y volátiles:reflejan de cerca el éxito de una empresa. Los bonos, por otro lado, a menudo tienen una tasa de interés fija. Sin embargo, algunos bonos son bonos de tasa variable , lo que significa que sus tasas de interés se ajustan según las condiciones del mercado.

Al igual que las acciones, los bonos se pueden negociar. Cuando alguien vende un bono a un precio inferior al valor nominal, se dice que está vendiendo con un descuento . Si se vende a un precio superior al valor nominal, se vende con una prima .

Ahora que conocemos los conceptos básicos, echemos un vistazo a los diferentes tipos de bonos.

Tipos de Bonos

El gobierno de EE. UU. publicitó mucho sus bonos durante la Segunda Guerra Mundial para ayudar a financiar el esfuerzo bélico.

Las empresas no son las únicas entidades que pueden emitir bonos. Los gobiernos y municipios también los venden. Veamos en qué se diferencian estos tipos de bonos.

Bonos del Estado :Para financiar programas, cumplir con sus nóminas y esencialmente pagar sus cuentas, los gobiernos emiten bonos. Los bonos de gobiernos estables, como el de Estados Unidos, se consideran inversiones extremadamente seguras. Los bonos de los países en desarrollo, por otro lado, son más riesgosos. El gobierno de los Estados Unidos emite sus propios bonos del tesoro y de varias agencias gubernamentales. Los que vencen en menos de un año se conocen como T-bills. Los bonos que vencen de uno a 10 años son T-notes, y los que tardan más de 10 años en vencer son bonos del tesoro. En algunos casos, no tiene que pagar impuestos sobre la renta estatales o locales sobre los intereses que ganan.

Bonos Municipales :Los bonos municipales, también llamados "munis", son emitidos por estados, ciudades, condados y varios distritos para recaudar dinero para financiar operaciones o pagar proyectos. Munis financia cosas como hospitales, escuelas, centrales eléctricas, calles, edificios de oficinas, aeropuertos, puentes y similares. Los municipios suelen emitir bonos cuando necesitan más dinero del que recaudan a través de los impuestos. Lo bueno de los bonos municipales es que no tiene que pagar impuestos federales sobre la renta por los intereses que ganan.

Bonos corporativos :Los bonos corporativos son emitidos por negocios para ayudarlos a pagar sus gastos. Si bien los bonos corporativos tienen un mayor riesgo que los bonos del gobierno, pueden generar mucho más dinero. También hay una selección mucho más amplia de bonos corporativos. La desventaja es que tiene que pagar impuestos federales sobre la renta sobre los intereses que ganan.

Especialmente cuando se invierte en bonos corporativos, es importante considerar qué tan riesgoso es el bono. Ningún inversor quiere invertir una gran cantidad de dinero en un bono de bajo rendimiento si existe una probabilidad de 50-50 de que la empresa quiebre. Puede investigar la situación financiera del emisor para ver qué tan sólidas son sus perspectivas. Esto implica investigar cosas como el flujo de caja, la deuda, la liquidez y el plan de negocios de la empresa.

Tan divertido como suena investigar estas cosas, la mayoría de nosotros no tenemos el tiempo o las habilidades para analizar con precisión la situación financiera de una corporación. Afortunadamente, hay organizaciones que hacen este trabajo por nosotros, como Moody's Investors Service y Standard &Poor's. Sus expertos investigan la situación de una empresa y determinan un vínculo puntuación para la empresa.

Cada servicio de calificación tiene su propia fórmula para medir el riesgo y su propio tipo de escala de calificación. Por lo general, las escalas de calificación se detallan en grados de letras, donde una calificación AAA designa un bono seguro y de bajo riesgo, y una calificación D designa un bono de alto riesgo. Los bonos más seguros, como los bonos del gobierno de EE. UU., suelen ser bonos de bajo rendimiento. Puede confiar en recibir un pago, pero ese pago será pequeño.

En el otro lado del espectro, está lo que no se conoce tan cariñosamente como bonos basura. , que son bonos de baja calificación y alto riesgo. Con el fin de atraer a los inversores para que compren estos riesgosos bonos basura, las empresas emisoras prometen altos rendimientos. Si compra un bono basura, no hay garantía de que vuelva a ver su dinero. Pero si lo hace, le podrían pagar con creces.

¿Aún no está seguro acerca de algunos de los términos relacionados con la inversión en bonos? Consulte el glosario en la página siguiente.

Terminología de bonos

Los bonos pueden tener características que son buenas para el comprador (que sería usted), el vendedor o ambos. Estos son algunos términos con los que debe familiarizarse antes de seleccionar un bono:

• Vencimiento - Los bonos tienen vida. Dependiendo del tipo de bono, esa vida útil puede durar desde un mes hasta 50 años.
• Capacidad de llamada - Este es un término que significa que la compañía o agencia que emitió el bono tiene el derecho de recuperar el bono en el momento de su elección. En otras palabras, la empresa vuelve a comprar el bono antes de que venza. Una agencia podría hacer esto cuando las tasas de interés están cayendo para emitir nuevos bonos a tasas más bajas y así ahorrar dinero. Esto no siempre es un mal negocio para aquellos que compraron los bonos, ya que hay una prima extra añadida al valor nominal del bono.
• Poner disposición - Así como la exigibilidad le permite al vendedor recuperar el bono antes de que venza, algunos bonos (pero no demasiados) tienen una disposición de venta que le da a la persona que compró el bono la oportunidad de venderlo a su valor nominal antes de que venza. Sin embargo, no se puede hacer en cualquier momento; el vendedor debe programar esto con anticipación. Las personas que poseen bonos a veces ponen sus bonos cuando las tasas de interés están subiendo para poder invertir su dinero donde ganarán más.
• Bonos convertibles - A veces, los bonos se pueden convertir en acciones de la empresa que los emitió. En el momento de la emisión de los bonos convertibles, se especifica exactamente cuándo ya qué precio se pueden convertir en acciones. Este tipo de bono generalmente ofrece tasas de interés más bajas inicialmente, pero también ofrece el potencial de mayores ganancias como acción.
• Bonos garantizados - Los bonos que están respaldados por garantías reales se denominan bonos garantizados. Esto significa que la empresa o agencia que emitió el bono también tiene dinero o activos para cubrir el valor del bono. El dinero o los activos se entregarían a las personas que compraron los bonos en caso de que la empresa quiebre.
• Bonos no garantizados - También llamadas obligaciones , los bonos no garantizados no están respaldados por garantías; simplemente están respaldados por la solvencia de la empresa o agencia que emite los bonos. Los bonos del gobierno no están garantizados porque el gobierno de EE. UU. es muy solvente.

Los bonos son mucho más complicados de lo que hemos explicado aquí y tienen muchos más términos para describir sus diferentes características. Para obtener aún más información sobre los bonos, siga los enlaces en la página siguiente.

Fuentes

• Brokamp, ​​Robert. "¿Qué es un bono?" El tonto abigarrado. [Nov. 2, 2008] http://www.fool.com/bonds/bonds01.htm
• Faerber, Esme E. "Todo sobre la inversión". McGraw-Hill Professional, 2006. [Nov. 2 de enero de 2008] http://books.google.com/books?id=0FKvNuyl-RoC
• Investopedia. "Tutorial básico de bonos". Investopedia.com. 2008. [Nov. 2, 2008] http://i.investopedia.com/inv/pdf/tutorials/bondbasics.pdf