Compendio semanal del mercado:los mercados se recuperan para terminar la semana en positivo

Los mercados de valores globales entraron oficialmente en territorio de corrección durante los últimos 2 meses o más, cayendo más del 10% desde los máximos anteriores en septiembre hasta octubre con una volatilidad significativa hasta noviembre. Esta semana los mercados comenzaron a repuntar nuevamente, terminando tanto la semana como el mes en terreno positivo. La incertidumbre sigue siendo un tema, destacado por el sentimiento sorprendentemente moderado de la Reserva Federal dados sus comentarios recientes, las continuas discusiones comerciales y la Cumbre del G20, así como la habitual confusión política de ambos lados del pasillo.

Grandes eventos

• Lunes:las acciones de EE. UU. Suben más liderado por minoristas, incluyendo Amazon, así como empresas físicas como Target, Macy's y Kohls.
• Lunes:el petróleo crudo comenzó a recuperarse después de la mayor caída de una semana desde enero de 2016 relacionada con preocupaciones de exceso de oferta.
• Martes:el presidente Trump amenaza con recortar los subsidios a GM después de que publicaron planes para poner fin a la producción en las plantas de Michigan y Ohio.
• Martes - Los mercados de EE. UU. Continuaron subiendo después de los comentarios optimistas sobre el progreso en las conversaciones comerciales con China en el G20 de Larry Kudlow, Director del Consejo Económico Nacional.
• Miércoles:el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció que creía que las tasas de interés estaban "justo por debajo" de las tasas neutrales, lo que lleva a los inversores a creer que el ritmo y la duración de las subidas de tipos en EE. UU. podrían ralentizarse en el futuro.
• Jueves - Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China parecieron disminuir cuando Washington anunció que pospondría la implementación de nuevos aranceles y planes para que los presidentes Trump y Xi se reúnan durante la Cumbre del G20.
• Viernes:el presidente Trump firma un acuerdo comercial con México y Canadá destinado a reemplazar el TLCAN, Aún se requiere la aprobación del Congreso.

Nuestra Toma

La volatilidad de la renta variable sigue siendo elevada en relación con los dos últimos años, aunque está bien dentro de los rangos normales. Es importante recordar que una corrección no necesariamente indica una caída a más largo plazo, tampoco hay garantía de recuperación. Durante la reciente corrección, algunos de los sectores y empresas más grandes fueron los más afectados, específicamente el sector de Tecnología y las acciones de “FAANG” que han impulsado gran parte del desempeño positivo del mercado durante los últimos dos años. Una cartera que aplicara un enfoque igualmente ponderado a la asignación de empresas individuales y sectoriales habría reducido el riesgo y la desventaja frente a una inversión ponderada por capitalización pasiva como un fondo indexado de bajo costo, por ejemplo.

Los inversores que se mantuvieron disciplinados durante los últimos dos meses han sido recompensados ​​esta semana con un repunte global en la mayoría de las clases de activos. Si bien todavía hay bastante incertidumbre geopolítica en la mente, Esta semana hubo señales alentadoras para los mercados globales.

Una desaceleración en el ritmo de los aumentos de tasas en los EE. UU. Puede brindar cierto alivio a las inversiones de renta fija, ya que el aumento de las tasas suele ser un obstáculo para los precios de la renta fija. Adicionalmente, esto tiene el potencial de desacelerar o revertir el alza del dólar, lo que podría brindar alivio a las empresas internacionales de mercados desarrollados y emergentes con deuda denominada en dólares e impulsar las exportaciones estadounidenses, ya que podrían resultar menos costosas para los compradores internacionales.

Una corrección suele ser saludable, Hemos estado en un mercado alcista largo récord y los bajistas han considerado durante mucho tiempo que el mercado de valores de EE. UU. está sobrevalorado. Preferiríamos ver que se produzcan correcciones naturales periódicamente a que se formen y estallen grandes burbujas. Además, la posibilidad de que se alcancen e implementen acuerdos comerciales puede proporcionar un alivio adicional a los mercados de valores mundiales que han experimentado importantes obstáculos para el crecimiento.

Ciertamente, es posible que los mercados globales continúen su declive durante un período prolongado, en cuyo caso, la capacidad de mantener la disciplina y la diversificación debería ser valiosa para los inversores. Creemos que las carteras de capital personal están bien posicionadas para navegar en mercados agitados en el futuro. Como determinadas clases de activos, sectores y empresas se ven más afectados que otros, se presentarán oportunidades para recolectar pérdidas fiscales y reequilibrar las carteras a medida que bajen los precios. Al comprar clases de activos a medida que caen, en lugar de levantarse, las carteras pueden aprovechar precios más bajos, asumiendo por supuesto, que a largo plazo los mercados tienden a subir.