Una mirada al Unit Trust

A confianza de la unidad es una cartera de inversión registrada que ofrece oportunidades de propiedad a inversores individuales. Esto es similar a un fondo mutuo. En el Reino Unido, un fideicomiso unitario es el equivalente a un fondo mutuo; sin embargo, en los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa de Valores observa diferencias clave entre estas dos estructuras. Un fideicomiso unitario se incorpora en realidad a una escritura de fideicomiso, y cada inversionista es oficialmente un beneficiario del fideicomiso. Esta diferencia clave es la fuerza detrás de otras características, como cómo se distribuyen las ganancias y cómo se compran las acciones.

Escritura de fideicomiso

Una escritura de fideicomiso es un documento oficial que establece una entidad privada que está sujeta a impuestos únicos y otros requisitos. Cada fideicomiso tiene un beneficiario o múltiples beneficiarios. Los administradores del fideicomiso pueden determinar cuándo agregar beneficiarios, cuándo cambiar las inversiones en las que participa el fideicomiso, y cuándo distribuir las ganancias a los beneficiarios. Los beneficiarios de un fideicomiso conservan los beneficios de la propiedad, pero no son propietarios legales registrados de los activos que posee el fideicomiso.

Inversión inicial

Una vez que se establece una unidad de confianza, puede ofrecer acciones a los inversores. Los inversionistas recibirán un informe sobre los tipos de activos bajo administración del fideicomiso, que puede incluir bienes raíces, hipotecas y otras inversiones no titulizadas. La mayoría se eligen como activos de ingresos; esto significa que proporcionan rendimientos regulares a los inversores en el fideicomiso, pero no tienen grandes revalorizaciones de capital. Un inversor potencial echará un vistazo a la cartera del fideicomiso, su gestión y su historial antes de decidir si comprar acciones en el fideicomiso. En cualquier punto, el fideicomiso puede vender más acciones, y el inversor puede vender sus acciones. A esto se le llama un fondo "abierto", y esencialmente significa que la "participación" del inversor en el fondo cambiará constantemente.

Gestión de activos

El éxito o el fracaso de un fideicomiso de unidad es en gran parte responsabilidad de los fideicomisarios, o gerentes, de la confianza. Cuando las ganancias se obtienen a través de inversiones sólidas, se pagan inmediatamente a los inversores. Si el gerente de un fideicomiso cambia su toma de decisiones o el fideicomiso obtiene un nuevo gerente, los inversores deben tener cuidado de si los beneficios se mantendrán constantes.

Comparación con un fondo mutuo

Hay varios puntos clave en los que un fondo mutuo y un fideicomiso unitario varían, pero también son similares en estructura.

• Las ganancias de los fondos mutuos pueden reinvertirse en el fondo. Al inversor le gustaría que aumentara el valor de sus fondos en la acción. Las ganancias pueden pagarse regularmente a través de dividendos, pero algunos fondos mutuos pagan sus ganancias.

• Los fondos mutuos abiertos son comunes. Estos fondos venden y recompran acciones constantemente, dando a sus inversores oportunidades para cobrar en diferentes momentos. Lo mismo ocurre con una unidad de confianza. Cuando un inversor quiere liquidar acciones en un fideicomiso, debe realizar una orden de venta a un precio determinado. Si este precio está por debajo de lo que el fideicomiso está dispuesto a pagar, la transacción ocurrirá, y el fideicomiso volverá a comprar las acciones. La diferencia entre el precio de la orden de venta y el precio real se denomina "margen de oferta-oferta".