Encuesta:solo el 22% de los expertos ven que el mercado de valores tendrá un rendimiento superior en los próximos 5 años

Con el mercado de valores cerca de nuevos máximos históricos, los inversores han podido mirar más allá de la pandemia de coronavirus, gracias a la ayuda del aumento del gasto público y las tasas de interés cercanas a cero. Pero muchos expertos no creen que la fiesta sea duradera, según la encuesta Market Mavens del tercer trimestre de Bankrate realizada a profesionales de la inversión.

La encuesta reveló que solo 2 de los 9 expertos encuestados (el 22 por ciento) esperaban que las acciones se desempeñaran mejor de lo normal durante los próximos cinco años. Parte del pesimismo puede deberse a la febril subida de las poblaciones desde sus mínimos inmediatamente después de la aparición de COVID-19. Las acciones han establecido nuevos máximos históricos varias veces, y los precios más altos reducen los rendimientos futuros.

"Los inversores en acciones pueden agradecer a la Reserva Federal por su importante, una respuesta completa y rápida a la recesión económica relacionada con la pandemia que fácilmente podría haberse multiplicado como en la recesión de hace más de una década, "Dice Mark Hamrick, Analista económico senior de Bankrate. "Las medidas de la Fed, incluida la reducción de los tipos de interés, fueron seguidas por múltiples rondas de legislación de alivio económico aprobadas por el Congreso y firmadas por el presidente ".

Entonces, ¿a dónde irán la economía y el mercado de valores a partir de aquí?

Bankrate también preguntó a estos expertos sobre la dirección de las tasas de interés, su perspectiva de un año para las acciones y si creen que las acciones de crecimiento o el valor tendrán un rendimiento superior en el futuro cercano.

Conclusiones clave:

• Los expertos ven que el S&P 500 ganará un 7,5 por ciento durante el próximo año.
• Los rendimientos de las acciones estarán en un promedio o por debajo del promedio durante los próximos cinco años, según el 77 por ciento de los expertos.
• Las acciones de crecimiento siguen favorecidas por el valor por la mayoría de los encuestados.
• Los analistas esperan solo un modesto aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años durante los próximos 12 meses.
• El 66 por ciento de los expertos cree que las elecciones afectarán a los mercados al menos un poco.

Se prevé que el S&P 500 subirá un 7,5 por ciento durante el próximo año

"¿Qué vamos a hacer con la caída dramática y nauseabunda que se produjo a principios de este año para las acciones, seguido de un repunte más notable para los principales promedios, impulsado por los grandes nombres de la tecnología? " pregunta Hamrick.

En la encuesta, los expertos fueron razonablemente optimistas en el índice Standard &Poor's 500 (S&P 500), a pesar o quizás debido a la reciente ejecución del mercado.

De media, los inversores esperaban que el índice subiera a 3, 585 para fines del tercer trimestre de 2021. Eso es un aumento del 7.5 por ciento desde el nivel de 3, 335,47 cuando finalizó la encuesta el 29 de septiembre. Las estimaciones oscilaron entre 3, 300 a 3, 850, con solo un analista esperando que el índice caiga.

En la encuesta del segundo trimestre, los encuestados esperaban un aumento de menos del 1 por ciento durante los siguientes 12 meses, lo que significa que los inversores se han vuelto notablemente más optimistas sobre las acciones a corto plazo.

Las bajas tasas de interés han ayudado a impulsar las expectativas de los expertos para el mercado. Sin embargo, no se trata solo de las bajas tasas actuales, sino de la expectativa de que las tasas se mantendrán cerca de cero en 2024, gracias a las promesas de la Fed que probablemente ayudarán a poner un piso a los precios de las acciones en el corto plazo.

"Puede que no sea un viaje fácil para el mercado de valores, pero la persistencia de tipos de interés relativamente bajos debería ser un factor de apoyo continuo que al menos mantenga los rendimientos en línea con su promedio histórico, "Dice Patrick J. O’Hare, analista jefe de mercado en Briefing.com.

Pero los rendimientos durante los próximos cinco años pueden ser bajos, dicen expertos

Si bien los expertos se mostraron razonablemente optimistas sobre los rendimientos de los próximos cuatro trimestres, se mostraron más pesimistas sobre las acciones durante los próximos cinco años.

Alrededor del 44 por ciento de los encuestados dijeron que esperaban que el mercado registrara rendimientos más bajos de lo normal durante la próxima media década. Mientras tanto, El 33 por ciento dijo que los rendimientos estarían en línea con el promedio histórico, y el 22 por ciento de los retornos esperados estarán por encima del promedio.

Las razones de las severas expectativas son muchas, especialmente en los factores fundamentales clave que pueden obstaculizar el crecimiento económico.

“La combinación del efecto a largo plazo del virus, el repunte de los mercados internacionales, especialmente los mercados emergentes, y la demografía adversa mantendrá la rentabilidad de las acciones en silencio durante los próximos cinco años, "Dice Chuck Self, director de inversiones de iSectors, un estratega de ETF con sede en Appleton, Wisconsin.

Pero otros también citaron las valoraciones ya elevadas de las acciones como una razón.

"Valoraciones iniciales, que son un muy buen predictor de rentabilidades futuras, siguen siendo muy altos, ”Dice Michael K. Farr, presidente de Farr, Miller y Washington, LLC, asesores de inversiones en Washington, CORRIENTE CONTINUA.

Los expertos todavía ven global, acciones de crecimiento con un rendimiento superior

En lo que respecta a los tipos de acciones que podrían tener un rendimiento superior en los próximos cuatro trimestres, este grupo de expertos está dividido. Las acciones de crecimiento han tenido una buena racha durante la última década.

La mayoría (56 por ciento) piensa que las acciones de crecimiento superarán a las acciones de valor hasta el tercer trimestre de 2021. El treinta y tres por ciento de los expertos cree que las acciones de valor están ganando la delantera, mientras que el 11 por ciento de los encuestados dijo que a los dos grupos les iría más o menos lo mismo.

"Es probable que el crecimiento se mantenga al frente porque se prevé que las tasas de interés se mantengan muy bajas, lo que hace que las acciones de crecimiento parezcan más atractivas sobre la base de un flujo de caja descontado, "Dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research con sede en la ciudad de Nueva York.

Tanto en las encuestas del segundo trimestre como en las del primer trimestre, los expertos favorecieron las acciones de crecimiento, pero fueron un poco menos optimistas este trimestre.

Muchos expertos también piensan que las acciones globales se comportarán mejor que las acciones estadounidenses.

Alrededor del 44 por ciento de los encuestados dijeron que esperan que las acciones mundiales superen a las nacionales durante los próximos 12 meses. mientras que el 33 por ciento los ve igual. El resto (22 por ciento) ve que las acciones mundiales se comportan en línea con los nombres estadounidenses.

“Si asumimos que hay una vacuna COVID-19 eficaz en uso, todas las áreas estarán en modo rebote, pero daríamos la ventaja a los mercados globales ya que los rendimientos en los EE. UU. podrían verse limitados por una reasignación lejos de las acciones de megacapitalización fuertemente ponderadas, "Dice O'Hare.

Sin embargo, a otros les gustan los grandes nombres tecnológicos y esperan que les vaya bien a corto plazo.

"Las acciones de tecnología y comunicaciones de mega capitalización seguirán prosperando en EE. UU. Y mantendrán a flote los índices de EE. UU., "Dice Tom Lydon, CEO de ETF Trends.

Si bien las acciones tecnológicas como Apple y Amazon han tenido algunos de los mejores resultados en el repunte del mercado, El 78 por ciento de los expertos en la encuesta de Bankrate cree que hay una buena posibilidad de que el desempeño del mercado se amplíe más allá de los grandes nombres tecnológicos. Mientras tanto, el 11 por ciento dijo que hay una probabilidad moderada de que eso ocurra, mientras que el 11 por ciento cree que hay una pequeña posibilidad de que ocurra.

"Los industriales y cíclicos son demasiado baratos para pasarlos por alto en este momento, dados datos sólidos de fabricación, ”Dice David Wagner III, gerente de cartera en Aptus Capital Advisors en Fairhope, Alabama.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumentarán modestamente, dicen analistas

Las expectativas para el desempeño del mercado de valores están, al menos en parte, ancladas en tasas de interés bajas y continuas, y la Fed ha dejado pocas dudas de que mantendrá los tipos bajos durante algún tiempo.

Entonces, No es sorprendente, los expertos encuestados esperaban solo un modesto aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años durante el próximo año.

De media, los expertos calcularon que la tasa de los bonos del gobierno se elevaría al 0,87 por ciento, de un rendimiento del 0,67 por ciento al final del período de la encuesta. Los pronósticos oscilaron entre el 0,50 por ciento y el 1,5 por ciento, con dos encuestados eligiendo el extremo inferior del rango.

En la encuesta del segundo trimestre de Bankrate, Los analistas esperaban que el Tesoro a 10 años estuviera en 0,86 en 12 meses, mientras que los resultados del primer trimestre mostraron una estimación del 1,39 por ciento anual. Esas cifras cayeron drásticamente desde el 2,14 por ciento en el cuarto trimestre de 2019, antes de que estallara la pandemia.

El impacto de las elecciones en el mercado

Con las elecciones presidenciales de EE. UU. A solo unas semanas de distancia, muchos observadores del mercado se centran en lo que podría significar el resultado para las acciones.

La mayoría de los que respondieron a la encuesta de Bankrate esperaban al menos alguna correlación entre el mercado y el resultado de las elecciones. Alrededor del 44 por ciento dijo que el desempeño de las acciones depende "un poco" de la elección. Otro 22 por ciento dijo que es "muy importante" en el resultado, mientras que el 33 por ciento dijo que no depende de los resultados.

“Con un posible cambio en la política fiscal, tarifas y esfuerzos regulatorios que penden sobre esta elección, el mercado de valores seguramente mostrará una mayor sensibilidad a corto plazo al resultado de las elecciones, "Dice O'Hare.

"Las acciones dependen del resultado de las elecciones, pero no solo por la ganancia de titulares, ”Dice Robert A. Brusca, economista jefe de Economía de la FAO. Si bien señaló que los demócratas no han sido malos para las acciones, dice que una victoria de los demócratas podría ser "importante para los sectores reales que se beneficiarán o perderán".

Y si estás sudando lo que parece una victoria demócrata, es posible que desee pensar no solo hacia adelante sino hacia atrás, también.

"Una barrida demócrata de la Casa Blanca y ambas cámaras del Congreso podría desencadenar una liquidación de noviembre por el impacto de la barrida, ”Dice Stovall. "Sin embargo, en las cinco ocasiones desde la Segunda Guerra Mundial en las que los demócratas anotaron un triple play, el mercado subió el 100 por ciento del tiempo en diciembre y un 10,4 por ciento en el siguiente año calendario, aumentando el 80 por ciento del tiempo ".

Metodología

La encuesta de Bankrate del tercer trimestre de 2020 a profesionales del mercado de valores se realizó del 23 al 29 de septiembre a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Patrick J. O’Hare, Analista jefe de mercado de Briefing.com; Chuck Self, jefe de inversiones, iSectores; Kim Forrest, director de inversiones / fundador, Bokeh Capital Partners; Sam Stovall, Investigación CFRA, estratega jefe de inversiones; Chuck Carlson, CFA, CEO, Servicios de inversión de Horizon; David Wagner III, administrador de portafolio, Asesores de Aptus Capital; Michael K. Farr, presidente de Farr, Miller y Washington, LLC; Tom Lydon, CEO, Tendencias ETF; Robert A. Brusca, Jefe economista, Economía de hechos y opiniones.