¿Qué es un collar de tasa de interés?

Un collar de tasa de interés es una opción especializada que se puede utilizar para protegerse contra cambios en la tasa de interés. Proporciona una barrera para los comerciantes que los utilizan al proporcionar un techo para las tasas crecientes y un piso para las tasas decrecientes.

Al crear un collar de tasa de interés, un comerciante compra una tasa de interés máxima y vende una tasa de interés mínima. La prima en las opciones está diseñada para que coincida con el piso de modo que termine siendo una opción de collar con costo neto cero.

Los collares de tasas de interés son un instrumento y una opción únicos que pueden ayudar a asegurar los flujos de efectivo y crear tranquilidad al contratar grandes cantidades de deuda con tasas de interés no garantizadas.

Resumen

• Un collar de tasa de interés es una opción especializada que se puede utilizar para protegerse contra cambios en la tasa de interés.
• Los collares de tasas de interés ayudan a minimizar el riesgo y establecen una tasa de interés máxima que el prestatario pagará (precio de ejercicio de la opción) con la salvedad de aceptar pagar una tasa mínima.
• Hay tres posibles resultados cuando se utilizan collares de tasas de interés, 1) se paga el valor nominal de la tasa de interés de la deuda 2) el banco compensa al prestatario si las tasas suben por encima del techo, y 3) el prestatario compensa al banco si la tasa cae por debajo del piso.

Collares de tipos de interés en acción

Supongamos por un segundo que es el controlador de una empresa mediana de 500 empleados. Su empresa está buscando endeudarse a largo plazo con el fin de prepararse para la expansión, pero desea mitigar y controlar su riesgo a la baja. Usted propone la utilización de un collar de tasas de interés para pronosticar mejor los flujos de caja. y mitigar el riesgo. Presentas los siguientes resultados posibles a tu junta:

Los escenarios anteriores demuestran a la junta cómo su empresa puede mitigar el riesgo mientras paga por adelantado las opciones de compra que cubren su posición de endeudamiento. La compra de estas opciones generará un costo inicial mayor, pero protegerá mejor a su empresa contra las fluctuaciones del mercado.

¿Por qué utilizar collares de tipos de interés?

Los collares de tipos de interés ayudan a minimizar el riesgo y a establecer un tipo de interés máximo que pagará el prestatario (precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente, dependiendo de la opción) con la salvedad de aceptar pagar una tarifa mínima. La tasa flotará entre estos dos valores durante la existencia de la posición.

Las empresas y las personas que desconfían de las obligaciones de deuda pueden optar por utilizar collares de tasas de interés para pronosticar mejor los pagos de las tasas de interés y no encontrarse en el lado equivocado de una posición de tasa de interés.

Desventajas de los collares de tipos de interés

Una desventaja percibida de comprar un collar de tasa de interés es si ocurre la situación 1 descrita anteriormente y la tasa de interés permanece por debajo del techo, pero por encima del suelo, el comprador puede sentir que el collar no proporcionó valor y fue un gasto innecesario.

Sería prudente considerar la compra como una póliza de seguro, Asegurar el riesgo a la baja Riesgo a la baja El riesgo a la baja se refiere a la probabilidad de que un activo o valor baje de precio. Es la pérdida potencial que podría resultar de una caída en el caso de que las fuerzas del mercado provoquen que las tasas de interés se disparen y creen una situación potencialmente peligrosa para el prestatario.

Una forma más eficaz de verlo es verlo como el prestatario que se beneficia de una tasa de interés máxima y se siente seguro de que su riesgo se ha minimizado. Este tipo de opciones también se pueden comprar y estructurar de tal manera que no haya un costo inicial, y estos costos se pueden distribuir a lo largo de la duración de la propiedad del instrumento.

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