¿Qué es la tasa de crecimiento sostenible?

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa de crecimiento que una empresa puede esperar ver a largo plazo. A menudo denominado G, La tasa de crecimiento sostenible se puede calcular multiplicando la tasa de retención de ganancias de una empresa por su rendimiento sobre el capital. valor de su capital social total (es decir, 12%). El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. La tasa de crecimiento se puede calcular sobre una base histórica y promediar para determinar la tasa de crecimiento promedio de la empresa desde su inicio.

La tasa de crecimiento sostenible es un indicador de la etapa en la que se encuentra una empresa, durante su ciclo de vida Ciclo de vida empresarial El ciclo de vida empresarial es la progresión de una empresa en fases a lo largo del tiempo, y se divide más comúnmente en cinco etapas. Es importante comprender dónde se encuentra una empresa en su ciclo de vida. El puesto a menudo determina los objetivos de las finanzas corporativas, como qué fuentes de financiación utilizar, políticas de pago de dividendos, y estrategia competitiva general.

Los acreedores también pueden utilizar el índice de crecimiento para determinar la probabilidad de que una empresa no pague sus préstamos. Una alta tasa de crecimiento puede indicar que la empresa se está centrando en invertir en I + D Investigación y desarrollo (I + D) La investigación y el desarrollo (I + D) es un proceso mediante el cual una empresa obtiene nuevos conocimientos y los utiliza para mejorar los productos existentes e introducir proyectos con VPN positivo. lo que puede retrasar el pago de la deuda. Una empresa con una tasa de crecimiento alta generalmente se considera más riesgosa, ya que probablemente ve una mayor volatilidad de las ganancias de un período a otro.

¿Cómo calcular la tasa de crecimiento sostenible?

La tasa de crecimiento sostenible se calcula multiplicando la tasa de retención de ganancias de la empresa por su rendimiento sobre el capital. La fórmula para calcular la tasa de crecimiento sostenible es:

Dónde:

Tasa de retención - [(Ingresos netos - Dividendos) / Ingresos netos)]. Esto representa el porcentaje de ganancias que la empresa no ha pagado en dividendos. En otras palabras, cuántas ganancias retiene la empresa, donde Ingreso neto - Dividendos es igual a Utilidades retenidas.

Rentabilidad sobre recursos propios - (Ingresos netos / Capital contable total). Esto representa cuánto rendimiento han obtenido los inversores en relación con los beneficios que ha generado la empresa.

Una tasa de crecimiento muy alta significa que una empresa todavía está creciendo muy rápidamente. Como tal, Es posible que la empresa esté gastando gran parte de sus ganancias en investigación y desarrollo y que no le quede mucho dinero en efectivo para hacer los pagos de la deuda. Por lo tanto, Una empresa en crecimiento podría beneficiarse más de la financiación con acciones Deuda vs Financiación con acciones Deuda vs Financiación con acciones:¿cuál es mejor para su negocio y por qué? La respuesta simple es que depende. La decisión de capital frente a deuda se basa en una gran cantidad de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente de la empresa, y la etapa del ciclo de vida de la empresa, para nombrar unos pocos. y emisión de acciones para financiar sus operaciones.

Otra razón por la que emitir acciones puede ser una buena idea para las empresas en crecimiento es que las empresas en crecimiento están en una mejor posición para compensar a los inversores en acciones. Los accionistas buscan ganancias de capital, lo que significa que la empresa no tiene que realizar costosos pagos periódicos en efectivo. En cambio, puede canalizar fondos para el desarrollo empresarial.

Ejemplo de tasa de crecimiento sostenible

Mary’s Tacos quiere calcular su tasa de crecimiento sostenible durante los últimos años. A continuación se muestra un ejemplo trabajado que presenta las entradas clave para calcular esta tasa de crecimiento para el negocio:

Como podemos ver, la tasa de crecimiento sostenible de Mary's Tacos ronda la marca del 10%.

Para comprender mejor la salud financiera de la empresa, su tasa de crecimiento sostenible debe compararse con una serie de empresas que operan en la misma industria. Si algunas otras empresas que operan en esta industria ven ratios que son, de media, más bajo que el de Mary, podemos concluir que el negocio está creciendo rápidamente y superando a la competencia.

Esto implicaría que puede ser mejor para Mary's utilizar financiamiento de capital en lugar de financiamiento de deuda debido a las restricciones de flujo de efectivo que vienen con los pagos de intereses. Mary's también puede optar por seguir una estrategia de desarrollo corporativo más agresiva para sostener su crecimiento y penetrar aún más en el mercado.

Recursos adicionales

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