¿Qué son las regalías y las transmisiones de metales?

Las empresas de realeza y transmisión de metales financian las minas Introducción a la industria mineraLa industria minera está involucrada en la extracción de minerales preciosos y otros materiales geológicos. Los materiales extraídos se transforman en una forma mineralizada que aporta un beneficio económico al buscador o minero. Las actividades típicas de la industria minera incluyen la producción de metales a cambio de dinero o metales preciosos. Las minas a menudo tienen problemas para obtener financiación a través de rutas tradicionales, como bancos, debido a los altos costos y los ingresos impredecibles Ingresos Los ingresos son el valor de todas las ventas de bienes y servicios reconocidos por una empresa en un período. Ingresos (también denominados Ventas o Ingresos) asociados con la industria minera. Es por eso que piden prestados fondos de regalías y compañías de transmisión. Esto también es beneficioso para las empresas de derechos de autor y streaming. a medida que se exponen a las ganancias de los metales preciosos sin tener que asumir todo el riesgo de operar una mina.

Sumario rápido

• Las compañías de transmisión y regalías del metal proporcionan fondos para las minas a cambio de pagos futuros.
• Las empresas de regalías reciben un porcentaje fijo de los ingresos generados por una mina, mientras que las empresas de streaming reciben metales físicos.
• El beneficio para estas empresas son mayores márgenes de beneficio, menor exposición a riesgos, y diversificación sin dejar de estar en la industria minera.

Descripción general de una empresa de regalías del metal

Una empresa de regalías del metal otorgará un préstamo a una empresa minera y luego recibirá un porcentaje de los ingresos generados por la mina. Generalmente, la realeza es pequeña, alrededor del 1% al 3%. Por ejemplo, Franco Nevada puede otorgarle a Kirkland Gold $ 400 millones en préstamos. Préstamo Un préstamo es una suma de dinero que una o más personas o empresas piden prestada a bancos u otras instituciones financieras para gestionar financieramente eventos planificados o no planificados. Al hacerlo, el prestatario contrae una deuda, que tiene que devolver con intereses y en un plazo determinado. y, a cambio, obtienen el 3% de las regalías de una mina. Si la mina de Kirkland Gold produce 200, 000 onzas de oro, entonces Franco Nevada obtendrá el 3% de los ingresos generados por los 200, 000 onzas. Suponiendo el precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, divisa, o mercancía disponible para ser comprada / vendida para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. el precio del oro es de $ 1, 200, eso significa que la mina ganó $ 240, 000, 000 millones. Una regalía del 3% le proporcionaría a Franco Nevada $ 7, 200, 000.

Descripción general de las empresas de transmisión

Una empresa de transmisión también proporciona financiación a una empresa minera para obtener un porcentaje de interés en una mina en particular. Por ejemplo, la empresa de streaming, Franco Nevada, podría otorgar un préstamo de $ 600 millones a la empresa minera, Newmont Goldcorp. Newmont Goldcorp utilizará el préstamo para desarrollar la Mina A. A cambio, Franco Nevada tendrá una participación del 7% en la Mina A hasta 200, 000 onzas de oro han sido entregadas por Newmont, y luego recibir 2% después.

Cuando se crea el trato, Las empresas de streaming también especifican un precio relativo al precio al contado para comprar el oro que produce la empresa minera. Por ejemplo, si el trato fue por el 50% del precio al contado, entonces Franco Nevada puede obtener un margen de beneficio bastante bueno Margen de beneficio neto El margen de beneficio neto (también conocido como "Margen de beneficio" o "Relación de margen de beneficio neto") es una relación financiera que se utiliza para calcular el porcentaje de beneficio que una empresa produce a partir de sus ingresos totales. Mide la cantidad de beneficio neto que obtiene una empresa por dólar de ingresos obtenidos. pagando a Newmont Godcorp $ 600 por onza de oro cuando el precio al contado es $ 1, 200 por onza. Si su acuerdo con Newmont le permite comprar 14, 000 onzas por año, Franco Nevada tiene una ganancia neta de $ 8.4 millones.

Beneficios de invertir en regalías y streams

Una empresa de derechos de autor y streaming tiene varias ventajas, como la diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas, amplios márgenes, y menor riesgo Riesgo en finanzas, El riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. En el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), El riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. El concepto de "riesgo y rendimiento" es que los activos más riesgosos deben tener rendimientos esperados más altos para compensar a los inversores por la mayor volatilidad y el mayor riesgo. Dado que estas empresas invierten en muchas minas a la vez, si uno falla, todavía pueden recibir ingresos de otras minas. También pueden diversificar el riesgo invirtiendo en minas en diferentes etapas. En lugar de invertir únicamente en minas en la etapa de producción, estas empresas también compran participaciones en minas que aún se están desarrollando. Al tener múltiples, algunos hasta 200, minas en diversas etapas de desarrollo, Las empresas de regalías y streaming se ven menos afectadas si algunas de las minas no pueden generar ingresos.

Una empresa de transmisión puede comprar el metal a precios reducidos, lo que garantiza un amplio margen de beneficio. El precio reducido es lo suficientemente significativo como para que el margen siga siendo muy rentable incluso si cae el precio al contado. Si Franco Nevada está comprando oro a 600 dólares la onza, entonces, incluso si el precio al contado del oro desciende de $ 1, 200 la onza a $ 900 la onza, Franco Nevada todavía está obteniendo buenas ganancias con sus inversiones en oro.

Riesgos de invertir en regalías y flujos

Incluso con los beneficios de márgenes más altos y ganancias consistentes, todavía existen riesgos al invertir en regalías y streams. Uno de los principales riesgos está relacionado con la estructura del negocio. Para invertir en minas, Las regalías y las empresas de streaming necesitan una gran cantidad de capital Capital invertido El capital invertido es la inversión que realizan tanto los accionistas como los tenedores de deuda en una empresa. Cuando una empresa necesita capital para expandirse, puede obtenerlo vendiendo acciones o emitiendo bonos. Los accionistas son personas que han comprado acciones en una empresa y los tenedores de deuda son aquellos que han comprado bonos. Las dos formas más comunes de obtener capital son a través de acciones. Hay otros términos, como acciones comunes, acción ordinaria, o acciones con derecho a voto - que son equivalentes a las acciones ordinarias. o deudaDebtDebt es el dinero que una parte toma prestado de otra para satisfacer una necesidad financiera que de otro modo no se puede satisfacer por completo. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que no pueden pagar con efectivo. Las empresas que desean un balance libre de deudas recaudarán el dinero mediante emisiones de acciones. Esto conduce a la dilución de la participación en la propiedad de los accionistas existentes. Si la inversión conduce a una mina exitosa, los inversores serán recompensados ​​con mayores ganancias.

Una empresa también puede obtener financiación a través de la deuda y serán responsables de los pagos de capital e intereses. Si la mina es rentable, entonces el flujo de caja cubrirá los pagos de la deuda. Que no, entonces la empresa incurrirá en la pérdida de tener que financiar el pago de la deuda por su cuenta.

Precios al contado Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, divisa, o mercancía disponible para ser comprada / vendida para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. y la producción minera obviamente impactan la rentabilidad de las compañías de regalías y streaming. Si los precios al contado caen, las empresas de regalías recibirán menos ingresos y las empresas de streaming solo podrán vender sus metales a un precio más bajo. En el caso de retrasos míos, ambos tipos de empresas se verán afectadas por un retraso en el flujo de oro.

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