¿Qué es el riesgo de tasa de interés?

El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con los activos de renta fija (p. Ej., bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor de bonos toma prestado capital del tenedor de bonos y les hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico) en lugar de inversiones de capital. La tasa de interés es uno de los principales impulsores del precio de un bono.

La tasa de interés actual y el precio de un bono demuestran una relación inversa. En otras palabras, cuando la tasa de interés aumenta, el precio de un bono disminuye.

Comprensión del riesgo de oportunidad

La relación inversa entre la tasa de interés y los precios de los bonos se puede explicar por el riesgo de oportunidad. Comprando bonos, un inversor supone que si la tasa de interés aumenta, él o ella renunciará a la oportunidad de comprar los bonos con retornos más atractivos Tasa de Retorno La Tasa de Retorno (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo combinado con el costo inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes. Siempre que aumente la tasa de interés, la demanda de bonos existentes con rendimientos más bajos disminuye a medida que surgen nuevas oportunidades de inversión (por ejemplo, se emiten nuevos bonos con tasas de retorno más altas).

Aunque los precios de todos los bonos se ven afectados por las fluctuaciones de las tasas de interés, la magnitud del cambio varía entre los enlaces. Los diferentes bonos muestran diferentes sensibilidades de precio a las fluctuaciones de las tasas de interés. Por lo tanto, es imperativo evaluar la duración de un bono mientras se evalúa el riesgo de tasa de interés.

Generalmente, Bonos con un plazo de vencimiento más corto Precio de los bonos El precio de los bonos es la ciencia de calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, valor nominal, rendimiento y plazo hasta el vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores asumir un riesgo de tasa de interés menor en comparación con los bonos con vencimientos más largos. Los bonos a largo plazo implican una mayor probabilidad de cambios en las tasas de interés. Por lo tanto, conllevan un mayor riesgo de tasa de interés.

¿Cómo mitigar el riesgo de tasa de interés?

Similar a otros tipos de riesgos, el riesgo de tasa de interés puede mitigarse. Las herramientas más comunes para la mitigación de las tasas de interés incluyen:

1. Diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas.

Si un tenedor de bonos teme el riesgo de tasa de interés que puede afectar negativamente el valor de su cartera, puede diversificar su cartera existente agregando valores cuyo valor sea menos propenso a las fluctuaciones de las tasas de interés (por ejemplo, capital). Si el inversor tiene una cartera de "solo bonos", puede diversificar la cartera al incluir una combinación de bonos a corto y largo plazo.

2. Cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para proteger contra las pérdidas de una inversión.

El riesgo de tasa de interés también se puede mitigar mediante diversas estrategias de cobertura. Estas estrategias generalmente incluyen la compra de diferentes tipos de derivados. Los ejemplos más comunes incluyen swaps de tipos de interés, optionsOptions:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. futuros, y acuerdos de tipos de interés futuros (FRA).

Más recursos

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• Nota de tasa flotante Nota de tasa flotante Una nota de tasa flotante (FRN) es un instrumento de deuda cuya tasa de cupón está vinculada a una tasa de referencia como LIBOR o la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, la tasa de cupón en una nota de tasa flotante es variable. Por lo general, se compone de una tasa de referencia variable + un margen fijo.
• LIBORLIBORLIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras por
• Valor en riesgo (VAR) Valor en riesgo (VaR) El valor en riesgo (VaR) estima el riesgo de una inversión. El VaR mide la pérdida potencial que podría ocurrir en una cartera de inversiones durante un período de tiempo.