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Comprensión de las fusiones y adquisiciones:conceptos clave y perspectivas

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La naturaleza de las fusiones y adquisiciones ha cambiado drásticamente en los últimos años. Anteriormente, la mayoría de las fusiones y adquisiciones ocurrían porque las empresas querían realizar una integración horizontal o vertical. O querían asociarse con sus competidores y disfrutar de economías de escala, o querían asociarse con sus proveedores y controlar toda la cadena de suministro.

Sin embargo, últimamente la tecnología lo ha cambiado todo. Tanto es así que el lema y el razonamiento detrás de las fusiones y adquisiciones también han cambiado por completo. Por ejemplo, en la mayoría de las maestrías que se llevan a cabo en el sector minorista, las empresas físicas no compran otras empresas físicas. La tendencia es que un minorista tradicional bien establecido pero en declive esté comprando una empresa de comercio electrónico en línea.

De manera similar, en Estados Unidos, las cadenas de farmacias están comprando compañías de seguros médicos. La realidad es que las empresas ya no son estables. Más bien, cambian continuamente. Por lo tanto, cada vez que un actor establecido se encuentra rezagado en algún espacio, utiliza fusiones y adquisiciones para volverse competitivo.

Las fusiones y adquisiciones ya no fortalecen el negocio principal subyacente. Más bien, son un mecanismo para garantizar que la empresa no se quede atrás a medida que la tecnología cambia rápidamente y cambia el mercado.

En este artículo se enumeran algunas de las principales razones detrás de las fusiones y adquisiciones modernas.

Falta de objetivos:las fusiones y adquisiciones no son realmente nuevas. En industrias maduras, esto ha estado sucediendo durante muchas décadas. Como resultado, estas industrias maduras ya están bastante consolidadas. Hay relativamente pocos jugadores que estén dispuestos a vender.
Por tanto, el número de objetivos de adquisición también es bajo. Este bajo número de objetivos potenciales es una de las principales razones por las que las empresas buscan otros sectores más nuevos cuando analizan el crecimiento inorgánico.

Las industrias maduras son conocidas por tener negocios estables con tasas de crecimiento de un solo dígito. No sorprende que muchos inversores no estén dispuestos a pagar una prima para ser parte de esta acción.
Adquisición de capacidades tecnológicas:las fusiones y adquisiciones son la forma más sencilla y rentable en la que una empresa puede mejorar sus capacidades tecnológicas.
Es un hecho conocido que muchos operadores tradicionales de industrias como la fabricación de automóviles y la banca están adquiriendo empresas emergentes que tienen un producto tecnológicamente avanzado. Por ejemplo, las empresas que fabrican software avanzado para vehículos sin conductor están siendo absorbidas por empresas automotrices tradicionales.

Del mismo modo, las nuevas empresas de tecnología financiera están apoderándose de bancos y compañías de seguros. Las fusiones y adquisiciones se están utilizando como un atajo para adquirir destreza tecnológica, que es a la vez difícil y costosa de desarrollar.

Apple se encuentra entre las empresas que han utilizado una adquisición para reforzar rápidamente su capacidad técnica. No tienen habilidad ni experiencia en la construcción de módems. Ésta es la razón por la que adquirieron Intel y sus 2200 empleados. ¡La adquisición permitió a Apple competir con empresas como Qualcomm casi de la noche a la mañana!
Capacidad financiera:la disponibilidad de financiación es también una de las principales razones por las que se llevan a cabo fusiones y adquisiciones entre industrias. Siempre que se lleva a cabo una actividad de MA, a menudo se debe a que la empresa objetivo tiene escasez de fondos, mientras que el adquirente los tiene.
Se ha observado que la velocidad de la actividad de MA aumenta drásticamente durante el período de recesión, cuando se agota la financiación de capitalistas de riesgo y otras fuentes tradicionales.

Las empresas más pequeñas ya no tienen que preocuparse constantemente por la financiación. Después de la fusión, estas empresas reciben financiación constantemente del miembro principal de la alianza, siempre y cuando continúen realizando investigaciones de vanguardia.
Capacidades logísticas:construir redes de distribución es una tarea que requiere mucho tiempo. Suelen tardar años en construirse y perfeccionarse. En muchas industrias se utilizan redes de distribución similares.
Por ejemplo, las industrias de bienes de consumo, así como las industrias farmacéuticas, utilizan cadenas de suministro muy similares. Por tanto, la red de distribución de una empresa puede ser utilizada por otra empresa aunque opere en una industria diferente. También hay muchas empresas de logística externas profesionales que poseen dichos activos. Por lo tanto, también son el objetivo habitual de empresas que buscan realizar fusiones y adquisiciones.
Adquirir personal:las nuevas empresas tecnológicas modernas son tan buenas como las personas que trabajan en ellas. Por lo tanto, muchas veces, las grandes empresas adquieren otras más pequeñas con la intención explicativa de importar talentos raros a su empresa.
Es un hecho conocido que empresas como Google adquieren competidores sólo para echar mano de sus mejores talentos. El problema de la adquisición de talento es que se espera que el adquirente pague una prima, pero no hay garantía a cambio.

No es posible comprar gente y simplemente podrían encontrar otro trabajo y renunciar a la empresa. Esta es la razón por la que las empresas crean acuerdos y fideicomisos que brindan incentivos financieros para atraer a los empleados a quedarse más tiempo.

En los entornos tradicionales de MA, la atención se centraba en los activos de capital duro, como plantas y maquinaria. Sin embargo, ahora el foco ha cambiado sutilmente hacia los empleados, ya que hoy en día son los motores del crecimiento de las empresas.

La conclusión es que el juego de las fusiones y adquisiciones ha cambiado drásticamente. Los objetivos, los motivos y el importe pagado por las adquisiciones son bastante diferentes de lo que eran hace un par de décadas.

Comprensión de las fusiones y adquisiciones:conceptos clave y perspectivas

Artículo escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fundador de Management Study Guide (MSG), se graduó en comercio por la Universidad de Delhi y tiene un MBA del prestigioso Institute of Management Technology (IMT). Siempre ha sido alguien profundamente arraigado en la excelencia académica e impulsado por un deseo incesante de crear valor. Recientemente, fue honrado con el premio "Más aspirante a emprendedor y coach de gestión de 2025 (Premios Blindwink 2025)", un testimonio de su arduo trabajo, visión y el valor que MSG continúa brindando a la comunidad global.

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