¿Dónde es seguro ahora mismo?

Una de las cosas que hará de este período el evento económico más escrito desde la Gran Depresión es la uniformidad en la que se ha infligido dolor a los inversores.

Es difícil encontrar un área del mercado que no haya sido golpeada en 2020. Los principales índices de EE. UU. Han bajado en puntos porcentuales de dos dígitos. El índice MSCI EAFE ha bajado un 20%. Casi todos los productos básicos están caídos, liderado por la caída del 81% del petróleo crudo. Lo mismo para la mayoría de las principales monedas mundiales.

En verdad, Ha habido muy pocos lugares para que los inversores minoristas se escondan. Tesorerías, oro, futuros de zumo de naranja, y el dólar estadounidense están todos actualizados en lo que va de año, lo que no es una lista muy alentadora. Esta es quizás la razón por la que los fondos del mercado monetario registraron un récord de $ 681 mil millones en entradas en marzo.

Muchos se han consolado con el hecho de que los índices estadounidenses se han recuperado de sus mínimos de marzo. Para poner el rebote en perspectiva, solo 32 acciones en el S&P 500 terminaron el primer trimestre en territorio positivo para el año. En las tres semanas transcurridas desde el 31 de marzo, ese número ha aumentado a 83.

En el frente de ETF, 99 ETF de acciones no apalancadas ahora están en activo para el año, la gran mayoría en los sectores de tecnología y salud. Esos dos sectores, combinado con un puñado de productos básicos de consumo y nombres discrecionales del consumidor, representan las áreas de relativa "seguridad" en este mercado.

Pero el rendimiento superior real se puede encontrar profundizando.

Aunque el Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) ha bajado un 12% en lo que va de año, la biotecnología ha brillado. La amplia base Fondo del índice de biotecnología iShares Nasdaq (IBB) ha subido un 4% gracias a nombres como Ciencias de Galaad , Regeneron Pharmaceuticals , y Vir Biotecnología .

En el frente del consumidor, el tema del comercio electrónico ha sido liderado por nombres como Shopify , Etsy , JD . com y Correoso , todos los cuales han aumentado al menos un 28% en el año. Netflix también se ha beneficiado de las pautas de permanencia en el hogar a nivel nacional, una afeitada Domino's y Wingstop , aparentemente impulsado por un aumento en los pedidos para llevar.

La tecnología es donde las cosas se ponen interesantes. Mientras que la Tecnología Select Sector SPDR ETF (XLK) ha bajado un 11% hasta la fecha, temas individuales como deportes electrónicos, Software de negocios, la computación en la nube y la ciberseguridad han superado drásticamente.

Y luego están las megacapsulas. Las cinco acciones más importantes del S&P 500: Microsoft , Amazonas , manzana , Google, y Facebook —Se han hecho aún más grandes en 2020. Como señaló Jim Bianco, esas cinco acciones ahora representan aproximadamente el 23% del S&P 500. Esto marca la mayor concentración de las cinco principales acciones del índice desde 1977.

La primera ola de pánico en Wall Street ha amainado, y no sabemos si vendrán otros. Pero incluso mientras navegamos por la peor pandemia en un siglo y entramos en lo que muchos esperan que sea el peor período económico desde la Gran Depresión, los nombres anteriores nos recuerdan que siempre habrá ganadores.

Todos los datos de devolución son al 21 de abril de 2020

El autor es largo Microsoft, Amazonas, Manzana, Google, Facebook, Galaad y Regeneron en sus cuentas de jubilación.

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