Dividendos en acciones frente a dividendos en efectivo:¿cuál es la diferencia?

Con la gran mayoría de las acciones, los accionistas pueden comenzar a obtener ganancias cuando el valor de sus acciones aumenta durante el tiempo que las tienen. Pero algunas empresas públicas, la mayoría de ellas grandes, establecidas y exitosas, recompensan aún más a sus accionistas pagándoles dividendos.

Los dividendos son un porcentaje de las ganancias retenidas de una empresa que las corporaciones reservan como recompensa por la inversión de los accionistas. Por lo general, se distribuyen a los accionistas trimestral o anualmente.

Los dividendos son buenos para construir y renovar la lealtad de los accionistas, y también son herramientas de relaciones públicas bastante útiles para promocionar el éxito de una empresa.

Los dividendos toman algunas formas, pero las dos más comunes son los dividendos en efectivo y en acciones. A primera vista, estos dos tipos de pagos valen lo mismo. Pero en otras formas, hay una gran diferencia entre un dividendo en efectivo y un dividendo en acciones.

En esta publicación, los expertos de Gorilla Trades explicarán esa diferencia en detalle.

¿Qué son los dividendos en efectivo?

El pago de dividendos en efectivo, como era de esperar, viene en forma de dinero. Las empresas envían a los accionistas un porcentaje de efectivo en proporción a la participación de cada inversor en la empresa. Los accionistas reciben cheques o transferencias electrónicas por el valor del dividendo.

Por ejemplo, supongamos que la junta directiva de una empresa aprobó un dividendo en efectivo de $ 0.35 por acción que se emitirá en las próximas semanas. Un accionista que posea 100 acciones de esta empresa recibiría un cheque o depósito directo de $35. Eso es todo.

Los dividendos en efectivo están más extendidos entre las empresas que emiten dividendos. El valor del dinero es bastante fácil de comprender y, para una gratificación instantánea, no hay nada mejor que el dulce dinero verde.

Un resultado de los dividendos en efectivo es que generalmente tienen un efecto temporal a la baja en el precio de las acciones de la empresa. Después de que se paga un dividendo, probablemente verá que el valor de las acciones baja aproximadamente en la cantidad del dividendo.

Pero el precio generalmente se recupera en poco tiempo:después de todo, las empresas que pagan dividendos son súper exitosas y no es probable que cierren pronto.

¿Qué son los dividendos en acciones?

Los dividendos en acciones se pagan como acciones adicionales en la empresa que los emite. En lugar de recibir dinero en efectivo frío, los accionistas son recompensados ​​con más acciones de la empresa.

Por ejemplo, supongamos que otra empresa anuncia que recompensará a sus accionistas con un dividendo en acciones del 10 %. Un inversor con 10 acciones recibiría otra cuando se pague el dividendo. Alguien con 200 acciones obtendría 20 nuevas. Incluso alguien con una sola acción vería un aumento en su cuenta de corretaje de una décima parte (0,1) de una acción.

Los dividendos en acciones a menudo se pagan cuando la empresa que los emite tiene un flujo de caja limitado o tiene problemas de liquidez en este momento. La mayoría de las casas de bolsa permiten a sus clientes cambiar sus dividendos en efectivo por acciones, reinvirtiendo efectivamente en la empresa en lugar de tomar el dinero.

Es posible que las empresas no lo digan, pero probablemente también prefieran esa opción.

Dividendos en acciones frente a dividendos en efectivo:algunas diferencias clave

El argumento sobre la preferencia por un dividendo en efectivo frente a un dividendo en acciones se centra en diferencias además de la forma real del pago. Cada accionista tiene su preferencia personal.

Estos son algunos de los principales puntos de comparación en la discusión de los dividendos en efectivo frente a los dividendos en acciones.

Los dividendos en efectivo agotan las reservas de la empresa

Probablemente el efecto más directo de los dividendos en efectivo es que se extraen del balance de la empresa. Antes de que se paguen, las reservas de efectivo se registran como un pasivo en la columna de "dividendos a pagar".

Una vez que se pagan, el dividendo a pagar se cambia y ya no es un pasivo. Pero el efecto es una disminución en las ganancias retenidas de la empresa, que es una de las razones por las que el precio de las acciones baja.

Los dividendos en acciones no afectan las reservas de efectivo de una empresa de una forma u otra. En el balance, afectan la columna de patrimonio de los accionistas.

Los dividendos en efectivo no son reinversiones de la empresa

Un golpe a los dividendos en efectivo es lo que pueden implicar sobre la salud de una empresa. Sí, el mensaje detrás de los dividendos en efectivo es "Todo está muy bien... ¡gracias por su negocio!" Pero algunos forasteros ven un mensaje un poco más oscuro.

Los inversores esperan que las empresas en las que tienen acciones reinviertan en sí mismas, que participen de sus ganancias y financien el crecimiento a través de la expansión, la investigación de nuevos productos, la adquisición de otras empresas, etc. El dinero que la empresa da como dividendos en efectivo no se destina a esos esfuerzos.

Si el dividendo en efectivo es excepcionalmente generoso, los inversores pueden preguntarse por qué la empresa les envía dinero que debería usarse para hacer crecer el negocio (y, ergo, aumentar el valor de mercado general de la empresa). Un dividendo en efectivo puede generar preocupaciones de que el impulso hacia adelante de la compañía se haya detenido.

Los dividendos en acciones no envían exactamente el mismo mensaje. Las reservas de efectivo de la empresa permanecen intactas si emiten dividendos en acciones y su saldo está disponible para reinvertir en estrategias de crecimiento, lo que atenúa las dudas de muchos inversores.

Sin embargo, dado que la compañía está emitiendo más acciones, el valor de cada acción se diluye un poco.

Los dividendos en efectivo están sujetos a impuestos

Los dividendos en efectivo representan ingresos directos. Es el dinero que ganan los accionistas en relación con las acciones que poseen y que va directamente al banco. Por tanto, al ser renta, está sujeta a la normativa fiscal.

En los dividendos en acciones, no se intercambia efectivo. Todo lo que hace la compañía es liberar nuevas acciones y distribuirlas a los accionistas actuales. Esto significa que los dividendos en acciones no están sujetos a impuestos. Los accionistas solo son responsables del impuesto si venden sus acciones, generando un pasivo por ganancias de capital.

Esto puede tener implicaciones en las declaraciones de impuestos de fin de año de los accionistas, aunque el efecto puede ser mínimo en general.

Los dividendos en acciones afectan la estructura de propiedad de una empresa

Hace solo unos segundos, discutimos cómo los dividendos en efectivo reducen las ganancias retenidas de una empresa, lo que no hacen los dividendos en acciones. Pero los dividendos en acciones aún tienen un efecto en la empresa en términos de participación accionaria.

Cuando una empresa lanza más acciones, está ofreciendo un aumento muy leve de propiedad al público. Es posible que la diferencia porcentual no sea tan grande, pero existe la posibilidad de que la "flotación libre" de las acciones afecte los precios de las acciones y genere algunas preocupaciones modestas.

Teóricamente, podría redistribuir la propiedad a ciertos individuos o bloques de inversores que a su vez podrían intentar cambiar o tener un impacto en la empresa actual. A algunas empresas no les gusta esa idea.

Los dividendos en acciones eventualmente no tendrán el mismo valor que los dividendos en efectivo

Cuando obtiene un dividendo en efectivo, obtiene una cantidad fija de dinero. Con un dividendo en acciones, obtiene un equivalente en acciones a una determinada cantidad de dinero. Pero ese precio cambiará con el precio de las acciones.

Por ejemplo, si ganó $ 300 en dividendos en efectivo de una empresa en la que invirtió, eso es, bueno, $ 300. Trescientos dólares claros e inequívocos.

Pero si ganó dividendos en acciones que igual $ 300 en valor actual, ese precio no será el mismo mañana. Con suerte, después de una caída modesta en el precio de las acciones, se apreciará a medida que crezca la empresa. Si se aferra a esa acción, valdrá más de $300 en el futuro.

Esto es lo que les sucedió a los "millonarios de Microsoft" que vieron muchas divisiones de acciones poco después de que la empresa se hiciera pública en 1986.

Por supuesto, también es posible que las existencias disminuyan en valor. Pero nuevamente, dado que las empresas que emiten dividendos generalmente se encuentran en un estado saludable, es probable que no se produzca una caída drástica.

Dividendo en acciones frente a dividendo en efectivo:¿qué prefieren los inversores?

Para ser honesto, para la mayoría de los inversores minoristas con cuentas de corretaje más pequeñas, ni el efectivo ni los dividendos en acciones realmente "mueven la aguja" en lo que respecta a su situación financiera. La obligación tributaria por dividendos en efectivo no es significativa y los dividendos en acciones suelen ser fraccionarios.

Los dividendos no entran en juego significativo a menos que el accionista posea varios cientos o miles de acciones.

Pero puede inferir que los inversores a corto plazo pueden inclinarse por empresas con dividendos en efectivo, ya que hay un pago inmediato, aunque sea modesto. Los inversores más activos que obtienen acceso a acciones que pagan dividendos probablemente prefieran buscar la recompensa directa en efectivo, pero tienen que obtener muchas acciones para que esa recompensa sea relevante.

Sin embargo, los inversores con una visión a largo plazo en mente pueden preferir tomar dividendos en acciones. Hay muchas posibilidades de que las acciones suban de valor.

También existe el ángulo del "orgullo de propiedad" con los dividendos en acciones:un sentido psicológico de conexión y un vínculo financiero tangible entre el accionista y la empresa. No es algo que se pueda cuantificar, pero es algo que los accionistas a largo plazo parecen valorar.

Cualquiera que sea el "sabor" que prefiera, los dividendos en efectivo y en acciones son formas de bajo esfuerzo para capitalizar el éxito continuo de una gran empresa.

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