La aproximación de crecimiento constante a la valoración de acciones

El modelo de crecimiento de Gordon para valoración de acciones es comúnmente llamado el aproximación de crecimiento constante . Es una fórmula simple para estimar el valor actual de una acción en función de los posibles pagos futuros. En este sentido, el valor no debe confundirse con el precio. El precio de una acción es simplemente lo que un comprador está dispuesto a pagar por ella, y por tanto el precio fijado por el mercado. El valor puede ser mayor o menor que el precio, dependiendo de si la consideración de mercado del valor es precisa.

Stock infravalorado

Todo inversor busca acciones infravaloradas. Cuando una acción tiene un precio más bajo de lo que cree que es su valor real, comprarás las acciones. Lo mismo ocurre con cualquier inversión, como una casa o una obra de arte. Le gustaría comprar la inversión por menos de lo que vale para capitalizar un rendimiento cuando vende. Si todos valoraran las acciones de acuerdo con el mismo método, ninguna acción estaría infravalorada o infravalorada. Un vendedor se quedaría con las acciones hasta que apareciera una oferta de precio más alto.

Stock sobrevalorado

Es posible que una pieza de stock esté sobrevalorada. Esto significa que el precio actual es más alto que el valor del activo subyacente. Esto ocurre a un ritmo elevado cuando una industria o una acción están en una "burbuja". Simplemente pon, una burbuja significa que el precio de una acción está inflado falsamente porque los asesores, los analistas o inversores creen que su valor es más alto de lo que realmente es. Comprar acciones sobrevaloradas es una pesadilla para los inversores. Cuando una acción tiene un precio demasiado alto, eventualmente bajará de precio para compensar la discrepancia, y esta caída puede incluso provocar su infravaloración. Esto representaría una gran pérdida para el inversor.

Uso del modelo de aproximación de crecimiento constante

Hay una serie de fórmulas y modelos diferentes que los analistas utilizan para determinar el valor de una acción. Una opción es el modelo de aproximación de crecimiento constante. En este modelo, un analista opera bajo el supuesto de que el dividendo por acción de una acción crecerá a una tasa constante a lo largo del tiempo. El valor de las acciones es igual al dividendo dividido por la diferencia entre la tasa de rendimiento requerida para el inversor y la tasa de crecimiento de los dividendos. Esto se expresa en la fórmula:

Valor =D (dividendo) / k (tasa de rendimiento requerida) - G (crecimiento constante)

Problemas con el modelo de aproximación de crecimiento constante

Este modelo solo funciona si la suposición subyacente de que un dividendo crecerá a una tasa constante es cierta. Si esta suposición no es cierta para un activo dado, entonces el modelo no podrá valorar con precisión una acción. Es muy difícil estimar la tasa de crecimiento constante de una nueva acción o una acción altamente volátil; De hecho, la tasa no será normalmente constante en este caso. Por lo tanto, El modelo se utiliza mejor para acciones corporativas que han existido durante un período de tiempo significativo y han producido dividendos de crecimiento constante en el pasado.