Enfoques aproximados de valoración de acciones

Hay tres métodos clave para aproximar valoración de acciones . Cada uno intenta determinar el valor actual de una acción para proporcionar información sobre el precio. Si una acción tiene un precio por debajo del valor percibido, entonces es una buena compra. Si una acción tiene un precio igual o superior al que un analista cree que es su valor real, entonces es una acción a evitar. Valorar una acción es esencial porque algunas acciones "buenas", aquellos con un historial de altos ingresos, son en realidad muy caros. Un inversor debe buscar aquellas acciones que aún no hayan alcanzado su pico de ganancias para capitalizar las mejores oportunidades.

Aproximación de crecimiento promedio

La fórmula de crecimiento promedio utiliza una comparación de dos o más acciones para determinar el valor. Idealmente, Se utilizarán dos tipos similares de valores. Las dos o más acciones que compara un analista tendrán el mismo crecimiento de ganancias, o beneficio durante un período de tiempo. Luego, el analista utilizará una simple comparación del precio con este crecimiento de las ganancias. Todas las demás cosas en igualdad de condiciones, la acción con el precio más bajo a las ganancias (P / E) es una acción mejor valorada. El modelo se puede llevar un paso más allá, determinar un P / U objetivo para una empresa determinada en función de acciones comparables. Luego, el analista comparará las ganancias estimadas y el P / U objetivo para decidir un precio justo hoy. La fórmula para encontrar la P / E objetivo es matemáticamente complicada, teniendo en cuenta la tasa de descuento y la tasa de crecimiento de los dividendos.

Aproximación de crecimiento constante

La aproximación de crecimiento constante a menudo da como resultado respuestas similares a las del modelo de crecimiento promedio. Se basa en el supuesto de que los dividendos aumentarán a una tasa bastante constante para siempre. La tasa de crecimiento se puede predecir en una fórmula llamada modelo de crecimiento de Gordon. Esencialmente, el modelo dice:

Precio estimado =último dividendo x (1 + tasa de crecimiento constante / tasa de descuento - tasa de crecimiento constante)

Usando este modelo, Luego, se puede asimilar un precio justo actual utilizando estimaciones de precios y dividendos futuros. Este modelo es particularmente importante cuando se aplica a "acciones de crecimiento constante, "o aquellos que ya han registrado un importante crecimiento, para determinar si se han sobrevalorado.

Aproximación limitada de la tasa de crecimiento alto

Este modelo asume que una acción con una alta tasa de crecimiento no mantendrá ese alto crecimiento para siempre. De hecho, asume que hay una cantidad finita de tiempo que cualquier acción puede mantener su precio, normalmente menos de cinco años. La fórmula lleva esto un paso más allá para estimar si una acción se está acercando al final de su período de alto crecimiento o verá una cantidad continua de crecimiento en el futuro cercano. Idealmente, un inversor comprará hacia el comienzo del período de crecimiento. Comprar hacia el final significa que el precio ya puede reflejar el valor de la acción, no ofrece mucho espacio para el crecimiento del capital o los ingresos. Comprar acciones de alto crecimiento es como comprar la mejor casa de la cuadra. O el valor puede subir porque el vecindario mejorará, o la vivienda ya está en lo más alto del mercado.