Características importantes de la cobertura de intereses

Cobertura de interés es un cálculo de la facilidad con la que una empresa puede pagar los intereses de sus deudas dadas sus ganancias actuales. Este concepto es relativamente simple, y es similar a una relación "ingresos / deuda" en las finanzas personales. Dados sus ingresos actuales, ¿Con qué facilidad podría reembolsar los intereses de las deudas que adeuda? Si pudiera pagarlos fácilmente, está ganando suficiente dinero para su carga de deuda actual. Si fuera una lucha Es posible que sus ingresos no sean suficientes para el tamaño de la deuda que tiene. Esta es la estructura básica del análisis de la cobertura de intereses de una empresa.

Ganancias antes de ingresos e impuestos

Lo primero que debe saber para evaluar la cobertura de intereses de una empresa son sus ingresos, o Beneficios antes de ingresos e impuestos (EBIT). Esto se acepta generalmente como las ganancias brutas de la empresa. Esto es simplemente cuánto ganó la empresa por las ventas a clientes o clientes este año. La empresa aún no ha calculado los gastos adeudados a través de impuestos y pagos de deudas; por lo tanto, este es un número completamente sin ajustar.

Interesar

La segunda cifra que necesita para evaluar la cobertura de intereses de una empresa es el interés total que debe sobre todas las deudas actuales. Esto incluye préstamos para pequeñas empresas, deudas de tarjetas de crédito y deudas con proveedores. Una vez que sepa el interés adeudado, simplemente usa la fórmula:

EBIT / Intereses =Cobertura de intereses

Obviamente, el objetivo es que las ganancias sean mayores que la deuda, por lo que la respuesta debe ser 1 o más. Sin embargo, este no es siempre el caso. Aquí es donde entra en juego el análisis.

Análisis de la cobertura de intereses

Cuando una empresa opera con una cobertura de intereses entre 1 y 1,5, su capacidad para pagar deudas se consideraría cuestionable. Por ejemplo, si ganas $ 4, 000 ingresos cada mes y tiene $ 3, 000 pago de hipoteca, está caminando por una delgada línea con la posibilidad de realizar ese pago. Por otra parte, si su hipoteca fuera de solo $ 2, 000, estarías operando con una cobertura de 2, y estarías en una posición mucho mejor. Lo mismo ocurre con una empresa; cuanto mayor sea la cobertura, mejor. Si la cobertura cae por debajo de uno, entonces la empresa corre un riesgo inmediato de quiebra. Los analistas pueden utilizar la cobertura de intereses para mostrar la fortaleza relativa de la empresa y determinar con qué facilidad puede cumplir con sus obligaciones financieras.

Defectos en la cobertura de intereses

Hay muchas críticas a la fórmula de cobertura de intereses. Primero, a algunos inversores les gustaría utilizar los beneficios netos en lugar del EBIT. Este sería un mayor indicador de las ganancias reales de una empresa, ya que la empresa debe pagar impuestos e intereses cada año. Segundo, los inversores también critican el hecho de que diferentes industrias presentarán diferentes coberturas de intereses aceptables. Por ejemplo, una empresa de servicios públicos tiene un modelo de negocio relativamente estable preparado para sobrevivir a una recesión. Puede ser aceptable operar con una cobertura de intereses cercana a 1. Un fabricante de automóviles, sin embargo, está en un negocio mucho más volátil. Es posible que deba mantener una cobertura de intereses de 3 solo para que se considere estable.