ETFFIN Finance >> Curso de Finanzas Personales > >> Divisas >> Bancario

Programa de financiación bancaria a plazo (BTFP):desafíos e implicaciones

Inicio
Finanzas
Banca
Problemas con el programa de financiación a plazos bancarios (BTFP)

Problemas con el programa de financiación a plazo bancario (BTFP)

Buscar con etiquetas

No hay etiquetas disponibles.

La crisis del Silicon Valley Bank ha llevado a la Reserva Federal a evaluar su programa de financiación de emergencia. El programa original de financiación de emergencia, es decir, la ventana de descuento, obviamente no era suficiente para proporcionar financiación a bancos en quiebra como el Silicon Valley Bank. Ésta es la razón por la que el banco acabó quebrando. La Reserva Federal sintió la necesidad de crear un programa de financiación diferente que se adaptara a las necesidades de la situación actual. Como resultado, la Reserva Federal ha creado el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BFTP) para superar las deficiencias de la ventana de descuento. Sin embargo, el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BFTP) parece tener ciertas deficiencias propias. En este artículo, analizaremos las deficiencias del Programa de financiación a plazo bancario (BFTP), así como su impacto en el mercado y la economía en general.

Valoración de la garantía:La mayor crítica que enfrenta el Programa de Financiamiento a Plazo Bancario (BFTP, por sus siglas en inglés) es que valora los valores a su valor nominal en lugar de valorarlos a su valor de mercado. Por lo tanto, si un banco compró un valor a $100 pero ahora está valorado en $50, el banco aún puede hacer uso de un préstamo de $100 contra ese mismo valor. Esto significa que la Reserva Federal está aceptando menos garantías y otorgando préstamos de mayor valor. Obviamente, esto también significa que el préstamo concedido por la Reserva Federal no está parcialmente garantizado. Sin embargo, la Reserva Federal sólo cobra 10 puntos básicos por encima del tipo de mercado como interés por el préstamo. Este margen es muy pequeño considerando el hecho de que la Reserva Federal está asumiendo un riesgo enorme al sobrevaluar la garantía. Además, esta medida de la Reserva Federal no tiene precedentes en ninguna parte del mundo. Los bancos centrales nunca antes habían sobrevaluado garantías. ¡Esta es la primera vez que la Reserva Federal realiza un experimento de este tipo!
Plazo del préstamo:El plazo normal de un préstamo de emergencia es de unos días a algunas semanas. En este período, se espera que los bancos actúen juntos y devuelvan los fondos al banco central. Sin embargo, los préstamos bajo el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BFTP) se otorgarán por una duración máxima de un año. Esta mayor permanencia se le ha otorgado al banco porque el entorno bancario externo parece ser hostil y puede tardar un año en estabilizarse. Sin embargo, los críticos se muestran cautelosos sobre si incluso un año será suficiente. Esto se debe a que la mayoría de estos valores son valores a largo plazo, es decir, con un vencimiento superior a diez años. Por lo tanto, no es que dentro de un año el título madure. Es muy probable que la Reserva Federal tenga que conceder una prórroga a dichos préstamos si el sistema bancario no se estabiliza en un año.
Recurso:en teoría, el Programa de financiación a plazo bancario (BFTP, por sus siglas en inglés) proporciona a la Reserva Federal un recurso completo contra los préstamos realizados. Esto significa que la Reserva Federal no está limitada por el valor de la garantía cuando intenta recuperar sus préstamos. Sin embargo, cuando consideramos la situación práctica, este recurso puede no tener mucho valor. Esto se debe a que si el banco no puede pagar a la Reserva Federal, significa que sus activos son lamentablemente menores que sus pasivos. Como resultado, es posible que a la Fed no le quede ningún activo que pueda ceder y vender en el mercado para recuperar sus cuotas. Por lo tanto, la capacidad de la Reserva Federal para recuperar los préstamos en caso de quiebra del banco es limitada.
Efecto de señalización:Los bancos comerciales tradicionalmente han sido tímidos a la hora de recibir fondos de la ventanilla de descuento. Esto se debe a que una vez que se difunde la noticia de que el banco ha pedido prestados fondos de emergencia al banco central, su situación empeora. Los depositantes empiezan a retirar aún más dinero de sus cuentas y otros bancos desconfían de tratar con este banco. Esto se debe a que existe un efecto de señalización al pedir dinero prestado al banco central. Al pedir dinero prestado de programas como el Bank Term Funding Program (BFTP), el banco está admitiendo implícitamente que está en apuros. Además, no es posible ocultar información sobre quién utiliza las instalaciones proporcionadas por la Reserva Federal. Esto se debe a que el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BFTP) utiliza dinero público, es decir, fondos de los contribuyentes. Por lo tanto, la Reserva Federal está obligada a mantener total transparencia con respecto al uso de estos fondos. Es posible que si un gran número de bancos comienzan a utilizar la facilidad proporcionada por el Bank Term Funding Program (BFTP), el efecto podría ser contraproducente. En lugar de reforzar la confianza en el sistema bancario, podría destruirla y los depositantes podrían empezar a sacar fondos del sistema bancario en su conjunto.
FDIC:También es importante tener en cuenta que el Programa de financiación a plazo bancario (BFTP) es una garantía implícita de la Reserva Federal de que todo el dinero que conservan los depositantes estará protegido. Por lo tanto, el seguro de hasta 250.000 dólares proporcionado por la Comisión Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) se ha vuelto redundante. Esto podría crear una situación en la que los depositantes sigan manteniendo grandes depósitos en un banco en lugar de distribuirlos por todo el sistema.

El quid de la cuestión es que el Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BFTP) es muy controvertido. Son muchos los críticos que afirman que, a largo plazo, este programa acabará creando más problemas de los que resuelve.

Programa de financiación bancaria a plazo (BTFP):desafíos e implicaciones

Artículo escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fundador de Management Study Guide (MSG), se graduó en comercio por la Universidad de Delhi y tiene un MBA del prestigioso Institute of Management Technology (IMT). Siempre ha sido alguien profundamente arraigado en la excelencia académica e impulsado por un deseo incesante de crear valor. Recientemente, fue honrado con el premio "Más aspirante a emprendedor y coach de gestión de 2025 (Premios Blindwink 2025)", un testimonio de su arduo trabajo, visión y el valor que MSG continúa brindando a la comunidad global.

Artículo escrito por