Cómo interpretar el índice de rendimiento de los activos

los Relación de rendimiento sobre activos (ROA) para cualquier empresa individual muestra la eficacia con la que ha convertido sus inversiones en beneficios. El modelo utiliza la fórmula simple del ingreso neto dividido por los activos totales. Una empresa que tiene un ROA más alto ha obtenido un beneficio comparablemente mayor por la inversión que han realizado los propietarios o los inversores individuales. Sin embargo, la fórmula debe interpretarse con conocimiento de causa para que uno pueda comprender verdaderamente el éxito de la gestión de la empresa en la obtención de beneficios.

Ejemplo

Para comprender el ROA, use este ejemplo. La empresa de Internet de Sam gana $ 1, 000 al año. La revista de Sarah gana $ 10, 000 al año. Para la mayoría de la gente invertir en la empresa de Sarah parecería una opción mucho mejor a primera vista. Sin embargo, un inversionista informado le pregunta a Sam el valor total de sus activos, es decir., cuánto pagó para iniciar las operaciones de su empresa. Los activos de Sam suman $ 100; este es el costo en el que incurrió para configurar su sitio web. Su ROA, luego, es 100 por ciento, que es extremadamente alto. El mismo inversor le pregunta a Sarah el valor total de sus activos. Ella explica que requirió $ 20, 000 de los inversores con el fin de obtener el equipo para imprimir su revista. Su ROA es solo del 50 por ciento. Por lo tanto, un inversionista que coloque $ 100 en la compañía de Sam obtendrá más a cambio de esos $ 100 en un solo año que un inversionista que coloque los $ 100 en la compañía de Sarah.

Contraprestación de deuda a capital

Un factor importante a comprender al analizar el ROA es el hecho de que tanto el capital como la deuda cuentan como activos en el cálculo. En el ejemplo anterior, si Sarah invirtió $ 10, 000 de su propio dinero y tomó $ 10, 000 en préstamos, todos $ 20, 000 contarían como sus activos. Sin embargo, es evidente que está operando con un índice de endeudamiento muy alto. Esto podría exponerla a la quiebra si se produjera un ciclo de ventas lento. Considere siempre qué parte de los activos de una empresa están endeudados cuando observe este índice de ROA. Una empresa con un ROA ligeramente más bajo pero mucho menos endeudado que otra empresa puede ser una inversión más ventajosa y segura.

Consideración de la industria

Algunas industrias continúan operando con ROA muy bajos. Por ejemplo, la industria del automóvil tiene un costo de entrada extremadamente alto. Para empezar a fabricar coches, una empresa debe invertir millones de dólares en equipos y fábricas, aumentando sus activos totales. Sin embargo, la industria de las ventas por Internet se encuentra exactamente en el extremo opuesto del espectro. Una empresa como Google o eBay puede comenzar con muy poca inversión de capital. Por lo tanto, algunas industrias operarán permanentemente con un ROA más alto que otras. Esto no significa que no deba invertir en fabricantes de automóviles. Significa aunque, que debe comparar un fabricante con otro en su propia industria si está considerando el ROA como un factor en su inversión. Dentro de una industria, una empresa con un ROA más alto será, en la mayor parte, una empresa más rentable. El uso de esta cifra, además de tener en cuenta los coeficientes de deuda a capital, puede darle una idea clara de qué tan bien una empresa individual administra sus activos y los pone a trabajar.